 .   !
 . 


 . 
      ,     .        Fortune           , ,               Forbes.        .         .  1996   ,    ,       .         . ,  ,  ,       ,     .   .





 

 .   !



Carol J.Loomis

Tap Dancing to Work: Warren Buffett on Practically Everything, 19662013



 2012 Time Inc.

 1995 Microsoft Corp.

 Penguin 2013

 ..,    , 2019

 .   , 2019




   







 .   

,    ,     . , ,      ,     .     ,     ,       .

 

         .          ,      .   ,               ,     .

   GeneralMotors

  ,    -       50 .         ,       .      .     General Motors     .

 .  

        .          ,       .        -,       .


* * *


 : ., , , .  ; , ,   

   ,      ,      , Fortune.










- ,              Fortune,      ,    -,   ,          .    ,   , ,  ,        ,     .         40      ,        Berkshire Hathaway,          .         ,    ,    .            ,        .      .    :      ,     Fortune,    -       .           ( ),   ,         ,     Berkshire.    ,              (   ,       ?).                   .    ,  ,      ,                 .          :           ,       ,      . (-,   ,  ,   ,            .)                   Fortune (    ,     ,     ,             Times).         ,         ,         ,     .       -  .    ,      .           ,   ,     .        ,        .  ,     ,     - .   ,    ,    1966 .     ,       (  ),    ,          .  ,   ,   , ,     (      ,     )  1966      .    1980-   ,     .  1983  Fortune     ,        (.  53),          .  ,     ,       1977  (.  21)         .  ,     ,   1988    , ,     , -,      ,  , ,   ,  Berkshire Hathaway        .   ,     .  1965 ,     , Berkshire        ,  ,     Fortune 500.  2011 , ,       7- .    ,        Fortune 500.   ,  ,   ,   , Berkshire    9.



 20 ,   ,  5 ,   .      -,    .


        , , ,   .  ,     , ,  ,  ,       .        .           (.  81),          .    ,   , ,       ,          .        2004 ,         .  ,  2006      ,        ,   2010           ,   . Fortune        ,       .      ,      , .                2011         ,   .       ,         ,      ,   .            Fortune (c 1954-    )          . ,   ,            ,               .         ,    . Fortune,     ,           ,     .




 . ,     


 ,                  .    1966      .   ,  ,    Fortune   , ,   ,       ,   .    :    ,       ,   ,     .   ,  ,       ,   ,  ,             .    , ,       ,  -,    ,    ,  ,     .

     ,       ..    -.  ,      -,    :  , ,     ,    .          Fortune.     ,        ,        ,   .   -              .

,    ,       :           .        ,     .   ,      .W.Jones & Co.,     ,         .

   Buffett Partnership Ltd.        ,        ,    .        ,   Buffett Partnership      ,        .    , A.W.Jones & Co.    1965         325% . Buffett Partnership    1965      334%.

        :      ,    ,    ,   -        ,    -.



 

 1966 



  ,           ,          .     ,  , ,       Fortune;        40- .     ,              -        .   ,     , 31-  (   1965 ),   325     .  Fidelity Trend Fund,           ,   225 .    ,   ,   670  ; Dreyfus Fund,    ,          ,  358  .

,   ,    ,   .     ,      .   , ,      :       .       ,     ;      ,      .        ,              $460 .

       -.                .    City Associates (    $17,5 ),    Fairfield Partners ($14 )     .

    , Fleschner Becker Associates,    -;      -,       .      -,      .

 ,      L.Hubshman & Co.,     ,          (   ),        -.   ,            ,    .     Hubshman Fund            -.

      ,    ,       ,     .  1938          .            ,          .        ,    ,    (      Octagon Books).  Fortune        (  1941 )     .      (     Time)          ,   ,       .     Time  1946 ,    1949          Fortune    ,         .

      ,     ,    1949         A.W.Jones & Co.     $100 ,   $40   .             17,3%,     .       ,    ,     $4920789 (    ).

        ,   ,     .             .

           ,                 .  ,             .          ,         .

 ,       ,   ,       .         ,    . ,    $100 ,     $80     ,       .     $100 ,    , ,  $50 . (     70%,          ;      $50        .)     $150      $110    ,   ,          $40   , ,   , .      $40               $70   .



     .        -  .    ,   .     ,        ,       .


    70%   ,  ,  ,     70%. (     :           ,       , ,  ,    .          ,   Syntex   6,61,  Kerr-McGee  1,72,            .    ,   .)       ,   $20   ,       ,    80%.      10%      , ,   ,                 $7   $8 ,   .      10%,   ,   .

, ,  ,    ,     ,     ,     ,   ,      (,   ,   ).    ,    ,         ,  150%  .    ,  ,  ,            .

         .   1962            140%.      ,     ,    ,    .      ,           (       ). ,   ,             .   ,   ,           ,         ,    .        ,          18%        ,      18%   .

     ,    ,  -,  .   -     ,         , Syntex, National Video, Fairchild Camera,  .            38%      31%  ,     ( )  6%    .

  - , ,      (  ,     ,    ),                   .       ,       .

   ,         1952 .         ,      ,     .       ,        ,    ,      .     .  ,           20%   (    ),     .      -,       .  , ,          .          , Oppenheimer Funds, Equity Fund, Leon B.Allen Fund,       ,     ; Hubsh-man Fund    .

 ,  ,      ,   .               .  ,      A.W.Jones & Co.   Fidelity Trend  Dreyfus    .

    ,           .       ,  ,           ,    ,        .

  , ,       .          .,    (    General Products S.A.,  ),   $2260           .      . , -  ,    .        $2    ;           .    ,  Richardson-Merrel,   ,  -,    ,      ,   ,   ,   ,     . ,       ,        -, City Associates  Fairfield Partners,   Buffet [!] Partnership Ltd.,     $45   ,      ,         .   ,   -,   ,  Loews Theatres,  Maurice Perlstein,    Kellwood.

          $44898 ,     .     $5          .       ,        ,  $5  .     $2    . (  ,  -,    $2500 .)  ,         ,        $70 .    ,    ,     .

  ,      -,     , ,     -,    .           ,   -      .   ,       ,        .     -    .

   ,   -       ,  ,      ,     ,    ,            .   ,  ,     (  90%)    ,       .          ,      ,      .   ,   ,      ,  ,        .    ,      .   Neuberger & Berman     ,     50%  ;    50%     -   ,  .  ,        ,     $50      ,          ,         .  ,  ,      ,    .

    ,         ,   .     ,     ,           ;       ,       ,       ,      .  ,   ,  ,    ,    ,  ,    ,     , ,                    .

    , ,        ,          .   -                .       -  ,   ,        ,   .             ,  Korvette, Bristol-Myers, Admiral,  DuPont.   -     Control Data.

            ,         .         ,               ,       .          ,      .




 .     -


     ,         1968 ,   -    .  ,     , .    ,      ,    .

,    ,  Buffett Partnership              1969 ,      .    $100    (  $160 ,       ..).

  ,      ,     .      1968  .   ,      ,  .   ,          . ,  1969   ,         Buffett Partnership   .

          ,   ,    .        ,      :        23,8%.      ,            :     29,5%,            7,4%.           $25 .

,      ,       .  ,       ,    1973  1974 .   , ,      .         ,    ,        Berkshire Hathaway       .

       ,           ,    .    .        .          .     ,    . ,    Berkshire,  .



 1970          -    ,       ,        , Buffett Partnership  .

      ,  39-  .,  ,       . (   ,          6%  ;         .)         -  ,        .    .        ( 1969-)  ,           24%.

 ,      ,    .      ,     ,     (     )       ,       .   ,                .          ,      ,     .



    

 1970 



       -    fortune.com/buffettbook.




      


     ,    .        Fortune,    .     ,      ;  ,   ;           Berkshire.

  ,       ,      Fortune     ,         .  ,   ,    ,           .  -       Fortune    ,  , ,     .   ,           .

,         ,    ,   ,   ,    ,         .          ,   .   ,   Fortune           ,    .

        .    (      ) ,               .           ,           1979      .

-,         , ,   ,   .        1979 ,      48%,       ,  35%   .

  ,       ,           12%.  1981         ,   ,       Fortune 500                14,8%.      ,        ,            .

  ,      ,        .    :            ,   .

    ,           ,     ,      .              8%  1982 ,  , ,     1977 ,      .



 



   ,  ,   ,       .           ,        .              .

    ,        .       ,     ,    ,   .        ,    .

  ,      .      ,     .       ,           ,  ,        . ,   ,       ,   ,    .

       ?  ,   ,  ,          .

 ,       .    ,     ,               .    .  ,    ,        ,   :               .

    ,   1955 ,             12,8%.        10,1%.     10,9%.     ,    Fortune 500 (      50- ), ,  ,  : 11,2%    1955  1965 ,  11,8%   ,  1975 .         (     Fortune 500  14,1%  1974 ),   (9,4%  1958  1970 ),    ,   ,            12%.             (    ,     ).

           ,     .   ,          .           12%.  - ,     ,  , ,   .



  ,    -:  ,   .  ,   .


,    ,    ,      .       -,        .  ,    ,       ,    ,   ,       ,       .            ,       ,    ,      .

               .       ; , ,    ,         12%.      .       :      ,        .  , ,    ,       ,     ,   .

,         .      .  ,   ,   ,         .             ,        ,  ,    ,      .      .

,   , .      .       ,     .      12%,         .  ,        ,   .        .       ,     ;    , ,       ,   ,    ,  .

,     .       ;      .  ,  ,        12%     - .

             12%-   ,     -     .

          ,         .      , ,        ,       .  ,      ,   12%,  ,  ,      ,    12%.

            ,   ,       12%.

 50-    60-      .    34% ,           12%   . ,              12%.            ,      ,   ,          ,         .       12%-      12%.

       12%.            ,    ,  ,   .

                    .  ,         12%,               .   1960-           ,    , ,            . ,        ,    .

      ,        12%-  ,       .          ,  ,                        .  ,   ,     ,      .       4%,      , ,     .

  ,     ,     1946  1966        .

-,           ,        .

-,        ,     .

-,          ,       .    ,    12% (  ),      ,   ,            133%    1946   220%  1966-.          ,     ,    .

          1960-    .               ,          .   ,     .            .    ,         (      10%),      12%       -.

, ,  -, ,    ,  .       -    ,         .           ,     .      ,        . (              ,         .) -   , ,      ,   , 12%   ,     10%,              .       ,      .

,  ,      .        ,           ,      12-%-        .          , ,     ,       :  6%,  8%    10%       .   ,        ,         ,          .

    ,  12%-      ?    ,  ,                 ?

,   .   ,           .   ,  ,         :

1) ,          ,   ;

2)    ;

3)    ;

4)   ;

5)    .

  .         .   ,    .

   .     ,     ,  ,     ,     .

     ,    ,          .      -.



        ,         .


    ,     .    , , ,          .    , ,           -      , -    ,  .

   ,     ,   (  LIFO)   ,       .    LIFO,      - ,        (     ),        (    ).      .

  1970-          LIFO    (        ).  ,    .       ,    LIFO,    ,       ,      .

    ,    , ,       ,      .   ,           ,            ,     ,          ,   . ,        ,     .   , ,      . ,    ,             .

  ,        .     -   LIFO,    (  ) ,      ,     .   ,  ,    ,  ,         .  ,  1965  1975 ,             LIFO,      Fortune 500      1,18/1  1,29/1.

    ?  .       ,       .         ;     ,        ,   .        ,     - ,           ,     .     ,      .  -, ,       , ,          .

    ?     ,   ,  ,  -  .           Fortune 500:   ,   1975 ,              63%  50%,    .  ,         ,    .

  ,  ,  ,       -,         .           .       ,     , ,           .

  ,   ,  , ,        ,        .       ,            ,       ,            ,  -      .         ,      . ,  ,       ,     -      1960-  ,      12%   1974 .

     , ,        ,     4%-    1960-.   ,         ,      .

     ,     ,        .             .

 ,     ,       .         ,       ,    ,      .      19551965  ,     ,   .        ,    .         7%   ,   ,    $12           ,   $180 ,    ,    .

,        ,     .      - ,       ,       ,     ,       .   ,    ,    ,       .

                      ,    .                  ,      .

   ,          ,     .   12%  ,    ,          ,  ,     .  ,       12%    ,  12%-    .

       .      ,      D.   A, B  C   ,          .          ;      ,  ,    ,      ,    D.

        A, B  C  ,          ,     .           ,          .   ,  ,                   ,   , ,     -  1975 .      A, B  C         ,   D       .

 ,   ,  ,   A, B  C,        .   D, ,        .

, ,              .        - .   ,    .       100 ,         ,        .      , ,    ,    .           .

         ,      .    1955  1965 ,     ,  ,         ,         8,6%   .        8%.  ,  ,       .

         ,       .    ,    ,         ,       .      ,        .     ,     ,   ,     ,   ,   ,      .

     :  ,       ,     ,    ,           .    ,  ,    ,  .  ,      12%       .

   ,    12%    ,          .   ,     .   ,          .        :       ,     .

          .       ,   .     $100     $100,  12%-     12%-   ( ,      ).      50%,    $6    $6     ,  , ,      .

    150%    ,  .     $6  ,        4%    $150.        6% ( $106),     ,     150%   , , ,   6% ( $159).    ,         ,    10%    12%,   .

       ,   . ,     ,  80%   ,          7,5%   ($6    $80)  6%          13,5%.  ,      ,     ,          .



  ,     ,     1946  1966        .


               84%    ( 1974 )     232% ( 1965-);        100%. (       110%.)

 ,        100%,  ,       12%.   ,           .

        12%?   ,     ,            50%    30%     .     , ,      ,             .    ,       ,   ,           56%.

    50%  30%         .   ,    ,  ,  12%   ,  5%   (2,5%   )   7%,          (4,9%   30% ). ,   ,     7,4%. ,      7%,     .      ,    ,     ,  ,         7%     .

     :     ?       ,  ,      ,      ,            ,   ,  .

  ,    :   ;        ,  ,     ;          (,      ),     ;      ,    ,  ,      ,            .

 ,     ,        ,   ,   .             ;  ,         ,               .

         -   .          .          ,   .  ,    ,  . ,             ,  ,   .

      .     ,      7%   .  ,     .     .       ,   .           .         23%,      ,  , .

,   : 12%      ; 7%       ; ,  , 0%      .

      ,     .

      ,     .     (    ),      (        ,    ).

  ,        ,  ,     .        .         5%   ,    100%                    ,    5%.           ,       .  ,   ,     .       ,  ,  ,  6%-     .

       ,     - ,   , ,    , - ,   .    920         55   ,     .    ,     345    865  520.              ,     .

              12%-     , 40%-   ,    110%       .     7% ,       1800,   ,  ,       .

         .  , ,     ,    ,  -  ,       .    .    , , , .   ,       ,      ,           .

       ,        ,      .     7%-   ,        7%,    ,      .        ,      ,    .    7% , ,      8% ,  ,     ,         87,5%.

 ,  ,    ,     ,     .         ,                  ,       .

        .    ,  ,           (,     )       .                .   -                     ,       ,        ,   .

            .               ,          ,  , ,  ,    ,    .   ,                    ,    (,     , ),       ,         .

                      ,     .              .       .

    ,     ,       .    ,             ,      -           .  ,   ,   .            .               ,   ,   ,       .

       ,   .    12%-     .       ,                    ,    .

 ,      ,  6%         .     , 2%,           .   ,  2%        ,  -        ,          4%          . 2%      ,  ,   4%   .     1%,  4%-       3%-       .     ,      .

     7%  ,            .  : ,            .      12%,     6%,        ,  ,      .



                      ,    .


 ,              ,  . ,   ,       ,       ?    :       .

                . , ,        ,       .  1975           $3,3      $3,4 . ,       -,    ,   Con Ed.Con Ed,   ,       1974     ,     ,   .         .

         ,    ,     (  )    .  ,    .              . , , ,      (  ).

  ,      .      ,   ,   !    .     ,    ,  ,     ,    ,      .

 AT&T, ,      1973 .    : ,       ,    ,    , ,   .            .

 1976  AT&T  $2,3            .         (  ,        )  $432  (     $327 )   ,   .

,  ,  ,    AT&T      .          ,   ,   Con Ed   .          ,            ,      . ,        $2,3 ,   1976 ,        30%,   ,     ,   $700    .       ,      .

         ,         .      -      . -  7%   12%     ,     .

,  , - ,           ,              ,     ,   ,  ,   .         ,         .   ,       ,    ,           ,       .

  , ,  ,            ,        .



 1977 

 



:        ,           1977 .  ,   ,   ,       .   ,     Berkshire   $35 ,     Blue Chip Stamps   $10 ,        .            , ,      ,  ?   ,  .  ,      .     ,     .  , , ,              ,        .



 




       


     ,   ,       ,   Fortune    .      ,     1976     ,    ,      ,     .      ,       ,       . ,          $12,9  (  $2   ,      ),      1980   $50 .

 ,        ,            2000 .       1987       2011 .

, ,         .     , ,    ,                ,  ,     .   :     ,     ,       $8 ,       ,     ,       $500 .

   :  20112012         ,      $1,5 .



 



     .           ,         ,  ,                  .    .         ,  ,    ,    ,        .  ,          .

       .

        ,           $37,5         .         ,     $60 .        $5,4 .

    -   .     , ,               16,2%    .

               .       ,     A.G.Becker,       1,7%.

   ,           ,     . ,                 ,                     .             $12,9 .

   ,        ,       ,    ,     .       , ,   ,        ,   ,              .       -,  -   ,  -   Younkers Brothers,   ,      .

       ..        ,             .        29,5%    ,     $100    ,         1969 .          ,     .

 ,  1925 ,      1941 ,      $1 ;      ,      ,  $250    .         1950-,         $5     .      ,    :      $4 ,     $2 .    ,   $400 ,       .

     ,            ,      ...      ,     ,    ,        ,           .      .         -       .

          .  .,    Fairchild Semiconductor,        (-   -,  -           ).     ,    .,   ,    ,  ,        .   ,      ,     ,  . ,    Fairchild  1968 ,   Intel, ,        ,        Intel    $300 .      $100 ;       .     Intel ,        .             Intel    $12 ;            $2 .

    .                  -  .         ,       .             ,     ,   . ,  1968 ,   ,    .    ,    ,  .   ,     ,   ,        .      ,     .       ,            ,   ,     -,         .   ,      ,             ,       .

     ,        ,  .     Intel, ,    .    ,  .               ,    ,      .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/kerol-dzh-lumis/uorren-baffett-tancuya-k-bogatstvu/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


