Глоссарий
основных понятий устойчивого развития
с комментариями

Под редакцией 
кандидата юридических наук, доцента 
М. В. Мажориной,
кандидата юридических наук, доцента 
И. Е. Михеевой,
доктора юридических наук, доцента  
Б. А. Шахназарова

ebooks@prospekt.org

Информация о книге

УДК 338+340(038)

ББК 65.011+67.0я2

Г54

Рецензенты:
Краевой А. С., начальник Управления программ устойчивого развития ПАО «РусГидро»;
Ситников С. Л., кандидат юридических наук, партнер и глава ESG-практики АБ ЕМПП.

Под редакцией кандидата юридических наук, доцента М. В. Мажориной, кандидата юридических наук, доцента И. Е. Михеевой, доктора юридических наук, доцента Б. А. Шахназарова.

Настоящий глоссарий подготовлен коллективом авторов, развивающих концепцию права устойчивого развития, правовые основы ESG-повестки в России. Глоссарий как сборник основных терминов и понятий, предложенных авторами к использованию в науке и практике устойчивого развития, предназначен для уяснения смысла активно развивающихся в современном мире отношений устойчивого развития, особенностей их правового регулирования.

Законодательство приведено по состоянию на 21 июня 2022 г.

Книга может быть использована в научной и образовательной деятельности при обучении специалистов по самым различным направлениям подготовки, включая юристов, экономистов, экологов, социальных работников; в законотворческой и правоприменительной деятельности в различных областях отношений, связанных с устойчивым развитием.

Исследование выполнено в рамках программы стратегического академического лидерства «Приоритет-2030».

Текст печатается в авторской редакции.

УДК 338+340(038)

ББК 65.011+67.0я2

© Коллектив авторов, 2022

© ООО «Проспект», 2022

КОЛЛЕКТИВ АВТОРОВ

1. Алексеева Д.Г. д. ю. н., профессор кафедры банковского права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

2. Алимова Я.О., к. ю. н., доцент, заведующий кафедрой правового моделирования Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

3. Благодир А.Л., д. ю. н., профессор, зам.заведующего кафедрой трудового права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

4. Викторова Н.Н., к. ю. н., зам.заведующего кафедрой международного частного права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

5. Гуттаковский Я.А., магистр права Университета им. О. Е. Кутафина (МГЮА), независимый эксперт в области устойчивого развития.

6. Засемкова О.Ф., к. ю. н., доцент кафедры международного частного права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

7. Иванов О.М., к. ю. н., доцент кафедры банковского права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

8. Мажорина М.В., к. ю. н., проректор по учебной и методической работе Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

9. Михеева И.Е., к. ю. н., доцент, зам. заведующего кафедрой банковского права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

10. Никишин В.Д., к. ю. н., доцент кафедры судебных экспертиз Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

11. Савенко О.Е., к. ю. н., доцент кафедры международного частного права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

12. Склянчук П.Д., координатор Экспертного совета по устойчивому развитию и зеленому финансированию Комитета Государственной Думы Российской Федерации по финансовому рынку.

13. Чирков А.В., к. ю. н., старший преподаватель кафедры практической юриспруденции Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

14. Шахназаров Б.А., д. ю. н., профессор кафедры международного частного права Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

А

АДАПТАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ¹ — проект, направленный на достижение целей Парижского соглашения по климату либо Целей устойчивого развития ООН, связанных с положительным воздействием на окружающую среду, и соответствующий основным направлениям устойчивого (в том числе зеленого) развития (обращение с отходами, энергетика, промышленность, транспорт, промышленная техника, сельское хозяйство или устойчивая инфраструктура); проект, соответствующий критериям адаптационных проектов, установленных Постановлением Правительства РФ от 21.09.2021 № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации» и соответствующий одному или нескольким основным направлениям устойчивого (в том числе зеленого) развития РФ (обращение с отходами, энергетика, промышленность, транспорт и промышленная техника, сельское хозяйство, устойчивая инфраструктура)².

________________________________

• Адаптационные проекты направлены на достижение целей Парижского соглашения по климату либо одной или нескольких Целей устойчивого развития (ЦУР) ООН, связанных с положительным воздействием на окружающую среду (ЦУР № 6 — № 9, № 11 — № 15). В частности, они могут быть направлены на сохранение, охрану или улучшение состояния окружающей среды, сокращение выбросов парниковых газов, снижение выбросов и сбросов загрязняющих веществ и предотвращение их влияния на окружающую среду, энергосбережение, повышение эффективности использования природных ресурсов и т. д. В отличие от «зеленых» проектов адаптационные проекты предполагают более низкие критерии для аналогичных направлений и включают в себя направление «устойчивая инфраструктура»³.

В Российской Федерации критерии адаптационных проектов установлены в Постановлении Правительства РФ от 21.09.2021 № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации», в котором перечислены основные направления реализации таких проектов: обращение с отходами, энергетика, промышленность, транспорт, промышленная техника, сельское хозяйства и устойчивая инфраструктура.

Б

БЕНЧМАРКИНГ⁴ (от англ. benchmark — критерий, ориентир) — набор методик, которые позволяют изучить опыт конкурентов и внедрить лучшие практики в своей компании. Как правило, этот инструмент используют, чтобы сравнить свой бизнес с лучшими компаниями на рынке, то есть с эталонами. В качестве критериев могут использоваться бизнес-процессы, бизнес-подходы, затраты на производство, качество продукта, удовлетворенность клиентов.

________________________________

• Данное явление зародилось в США в 1970 гг., когда компания Rank Xerox, применив данный метод, смогла оптимизировать бизнес-процессы, в том числе за счет сокращения затрат на дистрибуцию, и стать лидером в своем сегменте рынка копировальных аппаратов⁵.

Можно выделить различные виды бенчмаркинга: во-первых, сравнительный анализ, который включает сбор и сравнение количественных данных компании; во-вторых, практический анализ, который направлен на сбор и сравнение качественной информации о функционировании компании; в-третьих, внутренний анализ, при котором сравниваются показатели разных отделов, подразделений компаний; в-четвертых, внешний анализ, в результате которого происходит сравнение показателей одной компании с ее конкурентами.

БИОТО́ПЛИВО⁶ — органические легко перегнивающие вещества (навоз, торф и т. п.), выделяющие тепло (применяются для обогрева парников, теплиц и т. п.)⁷. Как правило, такие вещества используется как горючее для автомобильных двигателей, для обогрева помещений и др.

________________________________

• Выделяются различные виды биотоплива: твердое (пеллеты, которые получают из древесных опилок, соломы, оливковых косточек и др.), жидкое (биоэтанол, биодизель, биобутанол и др) и газообразное (биогаз, биоводород).

В настоящее время биотопливо получает все большее распространение как возможная замена других видов топлива. Однако, можно отметить ряд препятствий для дальнейшего успешного использованию биотоплива.

Первое заключается в том, что данный вид топлива стоит намного дороже, например, керосина, в результате, он до сих пор не получил такого широкого распространения.

Второе препятствие связано с тем, что применению биотоплива в авиации препятствует разнообразие национальных стандартов авиационного керосина, что существенно затрудняет расчет и сопоставление выбросов CO₂ в зависимости от страны заправки⁸. Поэтому в ближайшее время, авиакомпании будут покупать квоты на выбросы, а не переходить на биотопливо, или же использовать технологии смешивание различных видов топлива, без ущерба для безопасности и снижения полетных характеристик.

Третье препятствие связано с тем, что использование удобрений, воды и земли, необходимых для производства биотоплива может приводить к загрязнению окружающей среды, а также к снижению доступа населения к продовольствию.

Таким образом, в настоящее время биотопливо пока не может заменить традиционные виды топлива.

В

ВЕРИФИКАЦИЯ ИНСТРУМЕНТОВ УСТОЙЧИВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ⁹ — осуществляемая на добровольной основе независимая внешняя оценка финансовых инструментов устойчивого развития на предмет их соответствия международно-признанным целям, применимым стандартам, требованиям и руководствам в сфере экологии и(или) зеленого финансирования, по результатам которой решается вопрос о предоставлении либо непредоставлении мер государственной поддержки таких инструментов.

________________________________

• Как правило, верификация осуществляется в 2 этапа:

1) внешняя оценка до выпуска облигаций и иных финансовых инструментов, осуществляемая в целях информирования о соответствии целей проекта стандартам зеленого финансирования;

2) внешняя оценка после выпуска облигаций и иных инструментов зеленого финансирования, осуществляемая в целях подтверждения целевого использования привлеченных средств¹⁰,

по итогам которых заявителю выдается заключение о соответствии либо несоответствии зеленого или адаптационного инструмента установленным требованиям.

Независимо от того, о каком из этапов идет речь, верификация имеет одну из следующих форм:

— подтверждение независимыми консультантами (third party assurance);

— заключение внешних экспертных организаций (second party opinion);

— предварительная верификация климатических облигаций по Стандарту климатических облигаций (climate bonds);

— рейтингование зеленых облигаций;

— сертифицированный эмитент.

Процедура верификации может проводиться по разным стандартам (принципам Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), стандартам Центрального Банка РФ, Методическим рекомендациям ВЭБ.РФ и др.), каждый из которых предусматривает определенные критерии оценки.

В Российской Федерации верификация осуществляется независимыми организациями, включенными в список верификаторов, составляемый Методологическим центром ВЭБ.РФ исходя из анализа предоставленных заявителями документов¹¹, а требования к такой процедуре установлены Постановлением Правительства РФ от 12.09.2021 № 1587. Важное значение для осуществления верификации имеют также Методические указания по проведению верификации зеленых и адаптационных инструментов.

ВЛАДЕЛЕЦ УГЛЕРОДНЫХ ЕДИНИЦ¹² — субъект права (юридическое лицо, индивидуальный предприниматель, физическое лицо, публичное образование), учитываемый в реестре углеродных единиц, которому на праве собственности, ином вещном праве принадлежит верифицированный результат реализации климатического проекта, выраженный в массе парниковых газов, эквивалентной 1 тонне углекислого газа (углеродная единица).

________________________________

• Действующим законодательством предусмотрено легальное определение понятия «владелец углеродных единиц». Согласно ст. 2 Федерального закона от 02.07.2021 № 296-ФЗ «Об ограничении выбросов парниковых газов»¹³ владелец углеродных единиц — юридическое лицо, индивидуальный предприниматель или физическое лицо, которым принадлежат углеродные единицы.

По мнению Н. Г. Жаворонковой, В. Б. Агофонова, требует уточнения и понятие «владелец углеродных единиц»¹⁴.

В частности, в законодательном определении не предусмотрено в качестве возможного владельца углеродных единиц публичное образование, однако данный субъект является полноправным участником гражданского оборота, в связи с чем не может быть ограничен в праве владеть углеродными единицами.

Отмечается также, что легальное определение требует его согласование с Гражданским кодексом РФ, Налоговым кодексом РФ и др. Каковы права, обязанности, ответственность «владельца углеродных единиц», что значит для физического лица «владение, пользование, распоряжение» углеродной единицей? В результате «торговли» углеродными единицами образуется прибыль, убыток, как они могут влиять на банкротство и т. д.?¹⁵

В реестр углеродных единиц в соответствии со ст. 6 указанного закона включается следующая информация относительно владельца углеродных единиц:

1) наименование, организационно-правовая форма и место нахождения (для юридического лица), фамилия, имя, отчество (при наличии), место жительства, дата государственной регистрации (для индивидуального предпринимателя), фамилия, имя, отчество (при наличии), место жительства (для физического лица);

2) сведения об осуществляемых видах экономической деятельности;

3) основной государственный регистрационный номер;

4) идентификационный номер налогоплательщика;

5) сведения о реализации климатического проекта и об углеродных единицах, выпущенных в обращение в результате его реализации;

6) сведения о верификации результатов реализации климатического проекта;

7) сведения об операциях с углеродными единицами;

8) иная информация, определенная Правительством Российской Федерации.

Постановлением Правительства РФ от 30.04.2022 № 790 «Об утверждении Правил создания и ведения реестра углеродных единиц, а также проведения операций с углеродными единицами в реестре углеродных единиц» предусмотрено, дополнительно, что в реестре углеродных единиц указывается следующая информация о лице, имеющем счет в реестре:

а) в отношении юридического лица:

— наименование;

— организационно-правовая форма;

— основной государственный регистрационный номер и дата его присвоения (при наличии) (для российского юридического лица);

— дата государственной регистрации (при наличии) (для иностранного юридического лица);

— адрес места нахождения;

— идентификационный номер налогоплательщика;

— сведения об осуществляемых видах экономической деятельности (в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности);

б) в отношении физического лица, в том числе индивидуального предпринимателя:

— фамилия, имя, отчество (при наличии);

— вид, серия, номер и дата выдачи документа, удостоверяющего личность;

— дата рождения;

— место жительства;

— страховой номер индивидуального лицевого счета (при наличии);

— идентификационный номер налогоплательщика;

— дата государственной регистрации лица в качестве индивидуального предпринимателя;

— основной государственный регистрационный номер (при наличии);

— сведения об осуществляемых видах экономической деятельности (в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности) (при наличии).

Реестр углеродных единиц ведется во исполнение Киотского протокола к Рамочной конвенции Организации Объединенных Наций об изменении климата, а также Федерального Закона от 04.11.2004 № 128-ФЗ «О ратификации Киотского протокола к Рамочной конвенции ООН об изменении климата».

В целях уменьшения углеродного следа владельцы углеродных учетных единиц вправе распоряжаться этими единицами, проведя зачет или передав их другим лицам, в том числе на условиях обмена товарами на свободном рынке.

ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЕ ИСТОЧНИКИ ЭНЕРГИИ¹⁶ — источники, которые позволяют получать энергию из естественных, восполняемых природных источников, в том числе, используя энергию ветра, солнца, аэротермальную, геотермальную и гидротермальную энергию, энергию океана, гидроэнергетику, энергию биомассы, газ из органических отходов, газ с заводов по переработке сточных вод и биогаз, древесины.

________________________________

• Легальное определение понятия «возобновляемые источники энергии» содержится в постановлении № 10-4.1 Парламентской Ассамблеи Организации Договора о коллективной безопасности «О модельном законе ОДКБ «Об энергетической безопасности»¹⁷, согласно которому это энергия солнца, энергия ветра, энергия вод (в том числе энергия сточных вод), за исключением случаев использования такой энергии на гидроаккумулирующих электроэнергетических станциях, энергия приливов, энергия волн водных объектов, в том числе водоемов, рек, морей, океанов, геотермальная энергия с использованием природных подземных теплоносителей, низкопотенциальная тепловая энергия земли, воздуха, воды с использованием специальных теплоносителей, биомасса, включающая в себя специально выращенные для получения энергии растения, в том числе деревья, а также отходы производства и потребления, за исключением отходов, полученных в процессе использования углеводородного сырья и топлива, биогаз, газ, выделяемый отходами производства и потребления на свалках таких отходов, газ, образующийся на угольных разработках.

В Директиве № 2009/28/EC Европейского парламента и Совета Европейского Союза «О стимулировании использования энергии из возобновляемых источников, внесении изменений и дальнейшей отмене Директив 2001/77/ЕС и 2003/30/ЕС» энергия из возобновляемых источников означает энергию из возобновляемых неископаемых источников, а именно энергию ветра, солнца, аэротермальную, геотермальную и гидротермальную энергию, энергию океана, гидроэнергетику, энергию биомассы, газ из органических отходов, газ с заводов по переработке сточных вод и биогаз¹⁸.

В «The BOOK of JARGON Environmental, Social & Governance» дано следующее определение: возобновляемые источники энергии обычно включают определенные регенеративные биомассы (древесина, коммунальные отходы, газообразная биомасса, этанол, биодизельное топливо), гидроэнергию, геотермальную энергию¹⁹.

Решением Совета глав правительств СНГ утверждена Концепция сотрудничества государств-участников СНГ в области использования возобновляемых источников энергии и Плане первоочередных мероприятий по ее реализации»²⁰, которая представляет совокупность согласованных взглядов и подходов государств-участников СНГ к сотрудничеству в сфере использования ВИЭ и определяет цели, задачи, принципы, механизмы и основные направления такого сотрудничества.

Согласно Постановлению № 10-4.1 основными направлениями государственной политики в сфере развития нетрадиционных (возобновляемых) источников энергии являются:

— формирование долгосрочной политики развития возобновляемых источников энергии;

— государственное стимулирование инвестиций строительства генерирующих объектов с использованием возобновляемых источников энергии;

— создание условий для расширения производства электрической и тепловой энергии на основе возобновляемых источников энергии;

— создание благоприятных условий для развития инновационной деятельности в сфере использования возобновляемых источников энергии, развитие технологий использования возобновляемых источников энергии;

— разработка и освоение технологий применения современных материалов при производстве оборудования и компонентов для генерирующих объектов на базе возобновляемых источников энергии с целью снижения стоимости их строительства и повышения эффективности функционирования;

— расширение производства и использования новых видов топлива, получаемых из различных видов биомассы.

В 2021 г. значительно усилилась направленность мировой экономики на трансформацию энергетического сектора с учетом принципов «зеленой» экономики и изменение структуры энергопотребления в пользу возобновляемых источников энергии. К настоящему моменту более 70 процентов мировой экономики охвачено обязательствами государств по достижению нулевого нетто-показателя выбросов углерода²¹.

Российская Федерация заключила ряд двухсторонних документов о взаимопонимании в области энергоэффективности, энергосбережения и возобновляемых источников энергии с другими странами²².

Г

ГААГСКИЕ ПРАВИЛА АРБИТРАЖА ПО ДЕЛАМ БИЗНЕСА И ПРАВ ЧЕЛОВЕКА²³ (англ. the Hague Rules on Business and Human Rights Arbitration) — не имеющий обязательной юридической силы документ, предназначенный для эффективного разрешения споров, связанных с ESG-повесткой в части соблюдения прав человека и установления ответственности за их нарушение транснациональными корпорациями, путем проведения арбитражного (третейского) разбирательства.

________________________________

• Принятые в 2019 г. на симпозиуме, организованном Постоянной палатой третейского суда, Гаагские правила направлены на обеспечение эффективного разрешения споров, связанных с нарушением прав человека со стороны транснациональных корпораций (ТНК), в том числе в тех регионах, где государственные суды недоступны или неэффективны ввиду их коррумпированности, подверженности политическому влиянию или недостаточной квалификации судей²⁴. Процедура разрешения спора, предусмотренная Гаагскими правилами, во многом аналогична разбирательству в международном коммерческом арбитраже, что обусловлено тем фактом, что в основу данного документа был положен Арбитражный регламент ЮНСИТРАЛ в редакции 2013 г. с незначительными модификациями, необходимыми для адаптации Гаагских правил под нужды арбитража споров, связанных с нарушением прав человека. К числу таких модификаций относятся, в частности, правила о: прозрачности арбитражного разбирательства; предоставлении арбитрам возможности принять особые меры по защите свидетелей; проведения слушаний и т.д²⁵. Исходя из Преамбулы Гаагских правил, они могут быть применены в следующих случаях: 1) когда стороны договорились о проведении арбитража ad hoc в соответствии с данными Правилами; 2) когда стороны согласились рассматривать споры в постоянно действующем арбитражном учреждении, принявшем Гаагские правила; 3) когда стороны согласились рассматривать возникающие между ними споры в постоянно действующем арбитражном учреждении на основе данных Правил.

ГОЛУБЫЕ ОБЛИГАЦИИ²⁶ (англ. Blue Bonds) — долговые ценные бумаги, выпускаемые государствами, банками развития и корпорациями, в целях привлечения капитала от импакт-инвесторов для финансирования проектов, связанных с развитием устойчивой голубой экономики, сохранением жизни в океанах, морях и использованием водных ресурсов для устойчивого развития.

________________________________

• Голубые облигации — одна из разновидностей зеленых облигаций, направленная на привлечение средств для достижения цели устойчивого развития (ЦУР ООН) № 14 — «Сохранение и использование океанов, морей и морских ресурсов для устойчивого развития».

Согласно определению Всемирного Банка, «голубая облигация — долговой инструмент, выпущенный национальным правительством, банком развития или иным лицом для привлечения капитала в целях финансирования морских или океанских проектов, имеющих положительные экологические, социальные или климатические последствия»²⁷.

Привлеченные в результате выпуска таких облигаций средства направляются на финансирование проектов, связанных с развитием устойчивой голубой экономики, сохранением жизни в океанах и морях, использованием водных ресурсов без причинения вреда окружающей среде (например, таких как проекты, связанные с использованием морских возобновляемых источников энергии, очисткой сточных вод, поддержанием прибрежной экосистемы и т. д.)²⁸.

Первая эмиссия голубых облигаций была осуществлена в 2018 г. Сейшельскими островами. Привлеченные в результате такой эмиссии средства (15 млн долл. США) были направлены на финансирование проектов по охране океана (включая проекты, направленные на сохранение островов, окруженных кораллами) и развитию рыболовства²⁹. В настоящее время голубые облигации выпускаются Азиатским банком развития (ADB), Банком Китая (Bank of China), Инвестиционным банком стран Северной Европы (Nordic Investment Bank), норвежской компанией Storebrand, компанией Morgan Stanley и др .³⁰

ГРИНВОШИНГ (GREENWASHING)³¹ представляет собой комплекс сведений, распространяемых для создания ложного имиджа экологически ответственного бизнеса в целях ввести потребителя в заблуждение относительно целей организации или производителя в экологичности продукции или услуги. Ситуация, в которой компания позиционирует приверженность ответственному ведению бизнеса для извлечения выгоды из глобально возрастающего спроса на продукты и услуги компаний, соответствующих принципам устойчивого развития, хотя, сама таковой не является³².

________________________________

• Считается, что термин greenwashing был придуман нью-йоркским экологом Джеем Вестервельдом в эссе 1986 г. о практике гостиничной индустрии размещения уведомлений в спальнях, способствующих повторному использованию полотенец для «сохранения окружающей среды». Он отметил, что часто эти учреждения практически не предпринимали усилий по сокращению энергетических отходов, хотя повторное использование полотенец экономило им расходы на стирку. Он пришел к выводу, что часто реальной целью является увеличение прибыли, и назвал это и другие прибыльные, но неэффективные «экологически добросовестные» действия greenwashing³³.

Классическим примером является Volkswagen, который признался в мошенничестве с тестами на выбросы, снабжая различные автомобили «дефектным» устройством, программным обеспечением, которое могло определять, когда они проходят тест на выбросы, и изменять производительность для снижения уровня выбросов. Все это было в то время, когда компания рекламировала свои автомобили с низким уровнем выбросов и экологичностью в маркетинговых кампаниях. На самом деле эти двигатели выбрасывали до 40 раз больше допустимого предела выбросов оксидов азота. В 2017 г. Walmart заплатил 1 млн долларов США, чтобы урегулировать обвинения в том, что он продавал пластик, который ошибочно рекламировался как экологически чистый. В 2018 г. Nestlé опубликовала заявление, в котором говорилось, что у нее есть «амбиции» сделать свою упаковку на 100% пригодной для вторичной переработки или повторного использования к 2025 г., между тем в 2020 г. Nestlé вместе с Coca-Cola и PepsiCo третий год подряд были названы крупнейшими в мире загрязнителями пластика³⁴.

Борьба с гринвошингом осуществляется во многих странах с различной степенью успеха. В Австралии, в соответствии с Законом о торговой практике (Trade Practices Act), любой компании, которая уличена во введении потребителей в заблуждение с помощью ложных заявлений о пользе или экологичности продукта, грозит штраф до 1,6 млн австралийских долларов (эквивалентно сумме до 1,1 миллиона долларов США). Омбудсмен Норвегии по потребительским товарам, выявив случаи, когда производитель автомобилей утверждал об экологичности выпускаемых машин, добился запрета на использование таких терминов в рекламе автомобилей. Статьей 23 Регламента Совета (ЕС) № 834/2007 от 28.06.2007 «О производстве и маркировке органической продукции», урегулирован порядок правильной маркировки товаров, согласно которой такие понятия, как «органик», «био», «эко» и производные от них, по отдельности или вместе, на любом из языков идентичны, и могут использоваться только для маркировки органической продукции. Наиболее жесткие требования к продукции с улучшенными экологическими свойствами установлены в странах Европейского союза. В этой связи гармонизация Российской Федерацией требований к «зеленой» продукции с требованиями Евросоюза позволит обеспечить доступ российской «зеленой» продукции не только на рынок ЕС, но и на товарные рынки стран с более низкими требованиями (в том числе на рынок Китая)³⁵.

Роспотребнадзор определяет гринвошинг («зеленый камуфляж») как зеленое отмывание брендов, продуктов, сервисов — это, говоря простым языком, любые трюки, которые приводят к тому, что у потребителя складывается ложное представление об экологичности продукта (бренда и т. д.). По его оценкам, около 58% «экологических» высказываний брендов косметики имеют как минимум одну ложь. Это означает, что не всегда, когда вы читаете на упаковке — «растительная», «натуральная» косметика; «косметика, созданная природой»; «биокосметика» — это не обязывает ее действительно быть такой. Связано это с тем, что ни в России, ни во всем мире не существует четких определений, созданных законодательством, про то, что такое натуральная косметика, а что — нет³⁶.

Способы гринвошинга различаются, это могут быть зеленый цвет упаковки, надписи «природный», «органический», «экологичный», ссылки на растительные компоненты в составе продукции («на основе трав», «живая косметика» и т. д.).

Значительную роль в установлении экологичности продукции играет наличие правильной маркировки органических товаров, например³⁷ (см. ниже).

Д

ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ СОЦИАЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ³⁸ — способы инвестирования, которые предполагают предоставление организации заемных средств без получения доли в капитале организации.

________________________________

• К долговым инструментам финансирования устойчивого развития можно отнести следующие виды инвестирования:

— Социальные облигации (Social and development impact bonds);

— Зеленые облигации;

— Долговой своп.

1) Социальные облигации (Social and development impact bonds (Results-Based Financing)), SIB.

Социальные облигации предполагают некоторую форму партнерства, позволяющую частным (влияющим) инвесторам выделять стартовый капитал для общественных проектов, приносящих социальные и экологические результаты. В случае успеха проекта инвесторы получают доход от государства, агентства по оказанию помощи или другого фонда с капиталом, а также проценты. В случае неудачи проекта проценты и часть капитала теряются. Несмотря на то, что решение обычно обозначается как «облигация», оно, по сути, повторяет схему «оплата за результат». Его нельзя сравнивать с коммерческими облигациями, зелеными облигациями или другими инструментам. Такой подход также называют «оплатой за успех» в Соединенных Штатах и «облигацией социального обеспечения» в Австралии.

Великобритания. Первый SIB был запущен в Великобритании для финансирования реабилитации бывших заключенных из тюрьмы Питерборо и снижения рецидивизма. Компания «Социальное финансирование» — посредник/спонсор — получила около 8 млн долл. США от 17 инвесторов, которые были инвестированы в программу реабилитации бывших заключенных. Инвесторам выплачивались проценты в размере от 2,5 до 13 процентов Министерством юстиции и Большим лотерейным фондом, если программа снижает уровень рецидивизма по меньшей мере на 7,5 процента. Результаты по первой группе заключенных свидетельствуют о сокращении числа повторных осуждений на 8,4%³⁹.

США. Также был запущен аналогичный инструмент для финансирования реабилитации молодежи в нью-йоркской тюрьме на острове Райкерс. Это мероприятие было профинансировано за счет займа в размере 9,6 млн долл. США, предоставленного инвестиционной группой Goldman Sachs Urban Investment Group, а также гарантии в размере 7,2 млн долл. Предполагалось, что облигация будет погашена городом Нью-Йорк, если рецидив сократится по меньшей мере на 10%. Однако проект провалился, и, таким образом, город не вернул деньги инвесторам⁴⁰.

2) Зеленые облигации.

Зеленые облигации используются для мобилизации ресурсов внутренних и международных рынков капитала для адаптации к изменению климата, возобновляемых источников энергии и других экологически чистых проектов. Они ничем не отличаются от обычных облигаций, их единственной уникальной особенностью является спецификация, согласно которой вырученные средства инвестируются в проекты, приносящие экологический эффект.

«Принципы зеленых облигаций», разработанные Международной ассоциации рынков капитала, и «Стандарты климатических облигаций» Инициативы по климатическим облигациям (CBI) помогают определить, квалифицируется ли облигация как «зеленая» или нет. Обычно зеленые облигации должны пройти проверку/сертификацию третьей стороной, чтобы установить, что вырученные средства используются для финансирования проектов, приносящих экологические выгоды (например, Совет по стандартам «Климатических облигаций» установил процедуру сертификации, включая назначение утвержденных верификаторов).

К четырем «Принципам зеленых облигаций», которые определяют «зеленую облигацию», относятся:

— Использование поступлений: эмитент должен объявить приемлемые категории «зеленых» проектов, которые он намеревается поддержать. В нем также должно быть дано четкое определение экологических выгод, связанных с проектом (проектами), финансируемым (финансируемыми) за счет выручки.

— Процесс оценки и отбора проекта: эмитент должен изложить процесс принятия инвестиционного решения, которым он руководствуется для определения приемлемости инвестиций.

— Управление выручкой: выручка должна быть переведена в субпортфель или иным образом отделена.

— Отчетность: эмитент должен не реже одного раза в год отчитываться об инвестициях, осуществленных за счет выручки, с подробным указанием, по возможности, экологических выгод, начисленных с использованием количественных показателей.

Кроме того, выделяют две категории «зеленых облигаций», т. е. зеленые облигации (сертифицированные как «зеленые») и «немаркированные» зеленые облигации (выпуски, связанные с проектами, приносящими экологические выгоды).

На сегодняшний день Инициатива по климатическим облигациям определила четыре основных типа зеленых облигаций:

— Green Bonds — зеленые облигации: стандартное долговое обязательство с правом регресса к эмитенту. Пример: Облигации Европейского инвестиционного банка, с помощью которых он привлек 16,8 млрд евро в период с 2007 г. по апрель 2017 г.

— Green Use of Proceeds Revenue Bonds — облигации, обеспеченные будущими доходами без права регресса к эмитенту. Кредитная позиция держателя бумаг обеспечивается денежным потоком от финансируемого проекта. Пример: Финансовое управление штата Айова выпустило облигации с рейтингом ААА на сумму 321,5 млн долл. США и сроком обращения от 1 года до 2 лет с купоном в размере 1–5%, которые были обеспечены за счет сборов за воду и налогов, собираемых государством. Вырученные средства пойдут на финансирование проектов по водоснабжению и водоотведению. Выпуск доходной облигации штата Гавайи был подкреплен зеленым сбором за инфраструктуру, применяемым к счетам за электричество.

— Green Project Bonds — проектная облигация для одного или нескольких зеленых проектов, в отношении которых инвестор непосредственно подвержен риску проекта (проектов) с регрессом или без регресса к эмитенту. Пример: OPIC, американская организация, финансирующая развитие, предложила американским инвесторам «зеленые» гарантии на 47 млн долл. Поступления будут инвестированы в проект «Лус дель Норте» в Чили, один из крупнейших фотоэлектрических проектов в Латинской Америке.

— Green Securitized Bonds — секьюритизированные облигации, обеспеченные одним или несколькими проектами или активами, включая ипотечные (Mortgage Backed Securities — MBS), и обеспеченные активами ценные бумаги (Asset Backed Securities — ABS). Источником выплат является денежный поток, генерируемый активами (например, солнечные батареи, размещенные на крышах домов).

3) Долговые свопы. Debt-for-nature swaps (DNS).

Долговой своп используется в природоохранной деятельности. Пример, сделка, которая носит название «nature swap» — кредитор списывает часть долга заемщика с тем условием, что высвобожденные деньги будут инвестированы в мероприятия по защите окружающей среды. Конверсия задолженности в природный капитал (DNS) может мобилизовать ресурсы для охраны природы, одновременно сокращая долговое бремя развивающихся стран. В обмен на списание задолженности государство-должник обязуется инвестировать денежные средства в охрану природы и/или в мероприятия, связанные с климатом. Эта операция становится возможной благодаря готовности кредитора (кредиторов) простить всю сумму или часть или продать непогашенную задолженность третьей стороне (как правило, природоохранной организации) по цене ниже номинальной стоимости. В дополнение к охране природы, ряд своп-соглашений использовался для финансирования социальных аспектов, особенно в области здравоохранения и образования.

Поступления от DNS часто направляются в местные экологические целевые фонды, которые выделяют гранты на природоохранные проекты или непосредственно финансируют парки и системы охраняемых районов (включая общественные охраняемые районы). Когда средства вкладываются в фонд пожертвований, они могут гарантировать ежегодные выплаты на бессрочной основе.

Необходимо отметить, что в настоящее время указанный механизм применяется редко. В качестве примера можно выделить Мадагаскар. На Мадагаскаре первая сделка DNS была связана с приобретением задолженности государства по 50 процентам ее номинальной стоимости. В обмен на это правительство Мадагаскара обязалось перевести высвобожденные денежные средства на природоохранные проекты.

В рамках Организации объединенных наций выделяются еще несколько механизмов привлечения капитала⁴¹: целевые фонды для реализации отдельных задач и экологические трастовые фонды.

— Целевые фонды для реализации отдельных задач.

Целевые фонды для реализации отдельных задач (фонды для решения проблем) создаются государством, фондом или организацией по развитию для предоставления финансовых взносов в минимально возможном эффективном объеме на социально или экологически значимые проекты, которые реализуются частным сектором.

Три элемента являются характерными для указанных фондов:

— частный сектор является движущей силой в разработке, совместном финансировании и осуществлении решения;

— субсидии предоставляются на основе конкурсного процесса;

— широкая ориентация на развитие и коммерческую деятельность.

Направленность и сфера охвата. Целевые фонды продемонстрировали свою универсальность на практике, оказав поддержку широкому спектру проектов в самых разных секторах. Примеры включают: предоставление финансовых услуг бедным или маргинализированным группам населения; решение проблем со здоровьем; внедрение социально и экологически устойчивых методов ведения сельского хозяйства.

— Экологические трастовые фонды.

Независимое юридическое лицо и инвестиционный механизм, способствующий мобилизации, смешиванию и надзору за сбором и распределением финансовых ресурсов на экологические цели. Этот термин охватывает целевые фонды по охране природы, фонды для охраны дикой природы, климатические и лесные фонды, а также другие фонды, созданные для получения экологических, социальных и экономических выгод.

Правовая структура: юридическая форма, при которой доноры передают контроль над финансовыми активами доверительному управляющему (физическому лицу, компании, государственному агентству или организации), который управляет этими активами от их имени. Независимо от выбранной организационно-правовой формы, такие фонды в большинстве случаев являются частными организациями, независимыми от государства, хотя представители государства часто входят в состав их руководящих органов.

ДОЛЕВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ СОЦИАЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ⁴² — способы инвестирования социальной направленности, основанные на участии инвестора в той или иной форме в капитале организации.

________________________________

• К долевым инструментам финансирования социальных проектов можно отнести следующие виды инвестирования:

— Инвестиции в венчурный капитал;

— Зеленый сукук;

— Краудфандинг.

1) Инвестиции в венчурный капитал.

Венчурные инвестиции — это форма финансирования, которая предполагает предоставление средств организациям, находящимся на ранней стадии развития и обладающим высоким потенциалом роста (в т. ч. стартапам), в обмен на акционерный капитал или долю в собственности. Венчурные инвесторы инвестируют в стартап-компании в надежде, что они получат значительную прибыль, когда компании станут успешными⁴³.

В международном опыте можно найти большое количество венчурных инвесторов:

— Великобритания.

Ananda Impact Ventures является социальным инвестором в Великобритании. Организации, в которые инвестирует Ananda Impact Ventures, решают социальные проблемы в таких жизненно важных областях, как образование, здравоохранение, разумное потребление и старение населения.

Именно посредством Ananda Impact Ventures платформа для цифровой терапии Caspar-Health успешно привлекла 5,3 млн евро. Caspar-Health предлагает инновационную онлайн-платформу, которая позволяет пациентам заниматься послеоперационным уходом. Предоставляемые Caspar-Health услуги состоят из онлайн-процедур, таких как упражнения, индивидуальное обучение и консультирование, и фокусируются на наиболее распространенных реабилитационных случаях в ортопедии, неврологии, кардиологии и психотерапии⁴⁴.

— Япония.

Японский фонд социальных инноваций и инвестиций (Japan Social Innovation and Investment Foundation) стремится создать экосистему инвестиций социального воздействия, которая будет поддерживать устойчивое развитие Японии.

Указанный фонд осуществляет поддержку организаций, которые осуществляют деятельность в следующих социально значимых областях: доступное жилье, образование, трудоустройство, здравоохранение и борьба с бедностью⁴⁵.

— Германия.

Фонд фондов KfW Capital способствует развитию инноваций, инвестируя в немецкие и европейские венчурные фонды. Целью KfW Capital является улучшение доступа к капиталу для ориентированных на инновационные технологии растущих компаний в Германии посредством иных фондов. Так, KfW Capital инвестирует в венчурные, которые, в свою очередь, инвестируют в молодые, ориентированные на инновационные технологии развивающиеся компании в Германии. KfW Capital является институциональным инвестором, инвестиции которого осуществляются на паритетных основах с частными инвесторами. KfW Capital инвестирует максимум 25 млн евро в капитал фонда и получает максимум 19,99% голосов⁴⁶.

— Дания.

Danske Bank, крупнейший банк Дании, создал онлайн-платформу «+Impact»⁴⁷. +Impact представляет собой бесплатную онлайн-платформу, предназначенную для скандинавских стартапов, работающих над решением социальных проблем в рамках целей устойчивого развития и для инвесторов, которые уже или планируют инвестировать в скандинавские стартапы.

— Китай.

Компания China Impact Ventures⁴⁸ осуществляет инвестиции в стартапы для решения существующих экологических и социальных проблем. Ключевым направлением инвестирования являются инвестиции в компании на ранней стадии по таким направлениям, как экологически чистая энергетика и умное сельское хозяйство.

2) Зеленый сукук.

В широком смысле, сукук является финансовым инструментом, предназначенным для соблюдения широкого набора правил, определяющих исламскую доктрину. Хотя сукук часто называют облигациями, соответствующими шариату, они структурированы скорее как финансовые инструменты, схожие с акциями (т. е. предполагают долевое участие инвестора), чем как финансовые инструменты с фиксированным доходом, поскольку любая форма фиксированного дохода или безрисковой доходности не соответствует шариату. При инвестировании в облигации сукук инвестор покупает сертификат у эмитента, который использует вырученные средства для покупки актива; вместо того, чтобы заработать проценты, инвестор периодически получает долю прибыли. Компании, финансируемые посредством сукук, должны взять на себя часть рисков, чтобы предоставить продукт или услугу рынку, и как частичный владелец, владелец сукук участвует как в принятом риске, так и в получаемых доходах. Предприятие не должно извлекать выгоду из запрещенных отраслей промышленности, таких как азартные игры, алкоголь или табак.

Зеленые сукук используются для финансирования экологически устойчивых инициатив. Например, они могут финансировать производство возобновляемой энергии, утилизацию отходов, устойчивое сельское хозяйство, строительство энергоэффективных зданий, управление природными ресурсами или другие мероприятия, которые приносят пользу окружающей среде или уменьшают риски изменения климата.

В международном опыте можно найти примеры использования зеленого сукук для финансирования социальных проектов.

Объединенные Арабские Эмираты. Кроме того, в конце 2019 г. Исламский банк развития выпустил свой первый зеленый сукук, получивший листинг в размере 1 млрд евро на бирже в ОАЭ Nasdaq Dubai⁴⁹.

3) Краудфандинг — это коллективные усилия отдельных лиц, которые объединяют свои ресурсы для поддержки инициатив, продвигаемых другими людьми или организациями. Краудфандинг возник в результате инноваций в технологиях, которые позволили предприятиям, негосударственным организациям и частным лицам получить финансирование без посреднических услуг. Рынок краудфандинга вырос в развитых странах, отчасти в ответ на кредитный кризис, вызванный финансовым кризисом 2008 г. Благодаря быстрому и беспрецедентному расширению Интернета и технологий он вскоре распространился и на развивающиеся страны.

В международном опыте краудфандинга выделяют четыре вида краудфандинга:

— Краудфандинг на основе долевого участия (краудинвестинг) — при таком способе инвестирования инвестор взамен денежных средств получает долю в компании. По данным организации Massolution, краудфандинг на основе долевого участия может достичь 36 млрд долларов США к 2020 г. и в конечном итоге превзойти венчурный капитал по стоимости⁵⁰.

— Займы P2P — т. е. инвестор предоставляет организации денежные средства (займ) в ожидании их возврата с учетом процентов.

— Пожертвования.

— Краудфандинг, основанный на вознаграждении. Инвестор получает взамен денежных средств сувенир или какой-либо товар организации, в которую инвестируются денежные средства. Kickstarter является одной из самых известных платформ, построенных на основе модели краудфандинга, основанной на вознаграждении.

В международной практике можно найти примеры использования краудфандинга (краудинвестинга) для целей финансирования устойчивого развития.

Финляндия. Invesdor Group управляет инвестиционными платформами Invesdor.com и Finnest.com, объединяя компании из скандинавских и немецкоговорящих стран с инвесторами со всего мира. Invesdor Group имеет лицензию на осуществление деятельности в 28 странах Европейской экономической зоны. В настоящее время Invesdor Group активно работает в Финляндии, Швеции, Дании, Норвегии, Австрии и Германии⁵¹.

Швеция. FundedByMe является краудинвестинговой компанией. Сегодня компания предлагает цифровую и глобальную платформу для финансовой поддержки стартапов и растущих компаний по всему миру. В состав компании входят FundedByMe.com, Feminvest и Laika Consulting, а также 6 предприятий в Финляндии, Малайзии, Сингапуре, Польше, Нидерландах и Дубае/ОАЭ. В общей сложности группа насчитывает более 269 000 зарегистрированных инвесторов по всему миру⁵².

Франция. Sowefund — это краудфандинговая/краудинвестинговая платформа, позволяющая частным лицам инвестировать в капитал инновационных стартапов от 100 евро. За 5 лет деятельности Sowefund собрал более 43 млн евро и помог 47 стартапам профинансировать себя благодаря сообществу из 70 000 инвесторов⁵³.

ДОЛЖНАЯ ОСМОТРИТЕЛЬНОСТЬ (DUE DILIGENCE) В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ⁵⁴ — процедура, которая позволяет организации выявлять, предотвращать, смягчать или учитывать фактическое или потенциальное негативное воздействие организации, ее поставщиков, подрядчиков, клиентов и потребителей на окружающую среду (в том числе климат), социальную сферу (в том числе защиту прав человека) и экономику⁵⁵.

________________________________

• Эксперты отмечают⁵⁶, что в настоящее время появляется все больше свидетельств того, что на эффективность бизнеса влияют экологические, социальные и управленческие факторы, а последние события показывают, что скорость, с которой эти элементы становятся существенными, увеличивается. Движущими силами этого ускоряющегося изменения являются, например, повышение прозрачности на основе улучшенной доступности данных об экологических, социальных и управленческих (ESG) факторах, меняющиеся ожидания общества по мере повышения осведомленности общественности о социальных и экологических проблемах и растущее влияние инвесторов по мере того, как они интегрируют факторы ESG в основной процесс должной осмотрительности. Таким образом, ESG — повестка становится актуальной и в сфере слияний и поглощений (M&A), и в секторе недвижимости (на который приходится 36% выбросов CO2 в ЕС) и в других областях. Проведение комплексной проверки ESG позволяет учесть таксономию, другие международные и национальные правила, выявить факторы существенных рисков, возможностей и имеющегося потенциала компании, оценить экологический, социальный и управленческий статус компании. В части экологического аспекта комплексная проверка может включать оценку внутренних документов, различного рода методик, рекомендаций, обязанностей и управления в отношении нескольких экологических аспектов (особенно энергии, выбросов CO2, материалов, использования воды и отходов), резюмируя воздействие бизнес-модели на окружающую среду как а также то, как он взаимодействует со всеми ключевыми заинтересованными сторонами в области окружающей среды и работает над смягчением своего воздействия. Социальное измерение охватывает политику и обязанности, касающиеся социальных аспектов, таких как права человека, трудовые нормы, здоровье и безопасность, разнообразие и равные возможности среди прочего. Аспект управления состоит из анализа систем управления рисками, наличия корпоративных кодексов поведения (борьбы со взяточничеством, коррупцией и т. д.), а также прозрачности решений и вознаграждений совета и руководства.

По мере развития концепции ESG в мире разрабатываются и нормативные требования по оценке соответствия компаний требованиям устойчивого развития, в том числе посредством ESG — DUI DILLIGENCE.

Обязательную проверку ESG для компаний, работающих в Европейском союзе, разработал ЕС⁵⁷. В частности, в данной сфере действует Регламент (ЕС) 2019/2088 Европейского парламента и Совета от 27.11.2019 о раскрытии информации, связанной с устойчивостью, в секторе финансовых услуг⁵⁸.

Кроме того, 10.03.2021 в городе Брюссель Европейский парламент принял Резолюцию (Рекомендации) о корпоративной комплексной проверке и корпоративной ответственности с рекомендациями Комиссии по вопросам корпоративной должной осмотрительности и корпоративной подотчетности⁵⁹, в рамках которой определил Стратегию должной осмотрительности для государств-членов.

Предлагаемая система должной осмотрительности нацелена на три категории «потенциальных и/или фактических неблагоприятных последствий», а именно⁶⁰:

— права человека, закрепленные в международных договорах о правах человека, включая социальные, трудовые и профсоюзные права;

— окружающей среды, ссылаясь на международно признанные экологические стандарты и стандарты ЕС, включая право на безопасную, чистую, здоровую, устойчивую и биоразнообразную окружающую среду. В Резолюции конкретно говорится об изменении климата и подчеркивается, что законы о корпоративной должной осмотрительности должны соответствовать целям Парижского соглашения; и

— надлежащее управление, включая соблюдение законов о борьбе с коррупцией, взяточничеством и отмыванием денег.

В России нормативного регулирования основания и порядок проведения комплексной оценки в области устойчивого развития законодательством не установлен. Вместе с тем, такая услуга весьма востребована в бизнес-сообществе.

По мнению KPMG, на современном рынке слияний и поглощений (M&A) комплексная проверка ESG может заключить сделку или разрушить ее. по данным проведенным компанией опроса генеральных партнеров прямых инвестиций более половины (54%) снизили цену предложения после должной осмотрительности ESG, а одна треть (32%) повысила ее. Учитывая значимость оценки уровня и эффективности решения компанией экологических, социальных и управленческих вопросов, влияющих на ее долгосрочную деятельность и оценку, комплексная проверка ESG в КПМГ является основной частью процесса сделки⁶¹. В рамках оценки может проводиться комплексная оценка существенных ESG-рисков, сравнение политик, процедур и эффективности ESG компании с аналогами и передовой отраслевой практикой, оценка соответствия национальным нормам и международным договорам и т. д.

Е

ЕВРОПЕЙСКАЯ ЗЕЛЕНАЯ СДЕЛКА (ЕВРОПЕЙСКИЙ ЗЕЛЕНЫЙ ПАКТ)⁶² — пакет мер, предложенный Европейской комиссией для достижения цели Европейского союза — углеродной нейтральности к 2050 г. Европейский «Зеленый пакт» (также обозначается как «Зеленый курс») затрагивает все сектора экономики и создает фонды для стимулирования устойчивых инвестиций, необходимых для достижения углеродной нейтральности к 2050 г.

________________________________

• 11.12.2019 Европейская комиссия представила европейский «Зеленый пакт» (European Green Deal)⁶³ — стратегию роста, направленную на превращение Европы в первый климатически нейтральный континент к 2050 г.

В рамках «Зеленого пакта» 14.01.2020 Европейская комиссия представила Европейский инвестиционный план «Зеленого пакта»⁶⁴, который позволит мобилизовать не менее 1 трлн евро устойчивых инвестиций в течение следующего десятилетия. Он создаст необходимые условия — или «благоприятную основу» — для содействия и стимулирования государственных и частных инвестиций, необходимых для перехода к климатически нейтральной, зеленой, конкурентоспособной и инклюзивной экономике.

Европейская комиссия представила 17.09.2020 свой план климатических целей на 2030 г.⁶⁵, в котором поставлена задача сократить выбросы на 55% к 2030 г. по сравнению с 1990 г. Для достижения климатических и энергетических целей 2030 г. ЕС необходимо ежегодно инвестировать примерно на 350 млрд евро больше в течение 2021–2030 гг., чем в предыдущее десятилетие. ЕС уже дает импульс для привлечения необходимых инвестиций с помощью Европейского фонда стратегических инвестиций и других инициатив. Однако масштаб инвестиционной задачи выходит за рамки возможностей только государственного сектора. Финансовый сектор должен сыграть ключевую роль в достижении этих целей. Он может переориентировать инвестиции на более устойчивые технологии и предприятия, финансировать устойчивый рост в долгосрочной перспективе, способствовать созданию низкоуглеродной, устойчивой к изменению климата и циркулярной экономики.

С этой целью Комиссия с 2018 г. разрабатывает комплексную политическую программу по устойчивому финансированию, включающую план действий по финансированию устойчивого роста и разработку обновленной стратегии устойчивого финансирования в рамках европейского «Зеленого пакта» и новой стратегии финансирования перехода к устойчивой экономике⁶⁶. Комиссия также координирует международные усилия через свою Международную платформу по устойчивому финансированию.

ЕВРОПЕЙСКИЕ ЦЕЛИ ПО КЛИМАТУ 2030 И 2050⁶⁷ — Рамочная программа ЕС по климату и энергетике на 2030 и 2050 г.: рамочная программа, принятая в 2014 г. в ЕС, которая устанавливает климатические и энергетические цели для Европейского союза на период с 2021 по 2030 г. (соответствующие цели были пересмотрены в сторону повышения в 2018 г.).

________________________________

• 02.05.2022 вступила в силу 8-я Программа действий по охране окружающей среды, которая является юридически согласованной общей повесткой дня ЕС в области экологической политики до 2030 г.

Программа действий подтверждает долгосрочное видение ЕС до 2050 г. В ней определены приоритетные цели на 2030 г. и условия, необходимые для их достижения. Опираясь на Европейский зеленый пакт, программа действий направлена на ускорение перехода к климатически нейтральной, ресурсосберегающей экономике, признавая, что благополучие и процветание человека зависят от здоровых экосистем⁶⁸.

Европейские цели по климату 2030.
Климатические и энергетические рамки на 2030 г.

К ключевые целям ЕС по климату до 2030 г. относятся:

— Сокращение выбросов парниковых газов не менее чем на 40% (по сравнению с уровнем 1990 г.);

— Не менее 32% доли возобновляемых источников энергии;

— Повышение энергоэффективности не менее чем на 32,5%.

В рамках европейской программы «Зеленый пакт» Европейская комиссия в сентябре 2020 г. предложила повысить целевой показатель сокращения выбросов парниковых газов к 2030 г., включая выбросы и поглощения, как минимум до 55% по сравнению с 1990 г.

Как отмечается, такая мера позволит ЕС перейти к климатически нейтральной экономике и выполнить свои обязательства по Парижскому соглашению⁶⁹.

Европейские цели по климату 2050

Европейский климатический закон закрепляет в законодательном порядке цель, поставленную в Европейском зеленом пакте, чтобы экономика и общество Европы стали климатически нейтральными к 2050 г.

Климатическая нейтральность к 2050 г. означает достижение чистого нуля выбросов парниковых газов для стран ЕС в целом, в основном за счет сокращения выбросов, инвестиций в зеленые технологии и защиты окружающей среды.

Закон направлен на то, чтобы вся политика ЕС способствовала достижению этой цели и чтобы все сектора экономики и общества сыграли свою роль.

Цели принятия закона определены в следующем виде:

— Установить тенденцию для достижения цели климатической нейтральности к 2050 г. социально справедливым и экономически эффективным способом;

— Установить более амбициозную цель ЕС на 2030 г. (рассмотрено выше), чтобы вывести Европу на ответственный путь к климатической нейтральности к 2050 г.;

— Создать систему мониторинга прогресса и при необходимости принимать дальнейшие меры;

— Обеспечить предсказуемость для инвесторов и других экономических субъектов;

— Обеспечить необратимость перехода к климатической нейтральности⁷⁰.

ESG-БАНКИНГ⁷¹ — профессиональная, предпринимательская деятельность кредитных организаций по совершению банковских операций на основании лицензии Банка России, соответствующая принципам устойчивого развития.

________________________________

• В действующем российском законодательстве отсутствует легальное определение понятия «ESG-банкинг». В литературе обсуждаются различные определения данного понятия, раскрывающие в основном экономическую сущность. Так, по мнению компании Делойт, ESG-банкинг — это концепция банковской деятельности, основанная на принципах экологической, социальной и корпоративной ответственности в интересах текущего и будущих поколений, а также на практической реализации инициатив для достижения целей устойчивого развития и других общественно значимых ценностей⁷². ESG-банкингом также называют «деятельность банков, направленную на реализацию мероприятий по заботе об окружающей среде, а также на создание благоприятной и экологичной атмосферы в корпоративной культуре компании»⁷³. Смысл ESG-банкинга другие авторы связывают с созданием бизнес-модели банковского бизнеса на основе принципов экологической, социальной и управленческой ответственности⁷⁴.

Правовое определение понятия «ESG-банкинг» должно базироваться на традиционном определении банковской деятельности, под которой понимают совокупность банковских операций и сделок, совершаемых кредитными организациями в порядке и на условиях, установленных законом⁷⁵. Дополнительно к этому определению должно быть дополнено требование о соответствии такой банковской деятельности принципам устойчивого развития, что обусловлено постепенным внедрением кредитными организациями⁷⁶ дополнительных требований к своим клиентам, а именно: экологической, социальной и корпоративной ответственности (ESG) ведения бизнеса⁷⁷.

Появлению ESG-банкинга способствовал значительный рост проникновения устойчивого развития на финансовый рынок⁷⁸. Однако ESG-банкинг в России пока находится в процессе формирования.

Однако банки постепенно внедряют в работу принципы устойчивого развития, а именно: экологической, социальной и корпоративной ответственности (ESG)⁷⁹.

Соответствие принципам устойчивого развития для банков означает:

1. Соблюдение требований к охране окружающей среды, а именно:

— эффективное использование ресурсов внутри самого банка;

— финансирование экологически чистых промышленных проектов;

— снижение риска кредитования грязных производств.

2. Повышение социальной ответственности, а именно:

— финансовой доступности для большей части общества;

— финансированию негосударственных организаций, этических инвестиционных фондов;

— экспертизе рисков для клиентов;

— финансовому образованию для населения.

3. Формирование нового качества управления — совокупного эффекта факторов, таких как компетентность и опыт совета директора, их состав, независимость директора, культурное разнообразие и гендерное равенство внутри совета, двойственность генерального директора и председателя, вознаграждение исполнительного директора и управление рисками⁸⁰.

По состоянию на 2021 год исследователи отмечают невысокий уровень использования банками ESG-факторов⁸¹. Активно ESG-трансформацией занимаются во многом крупные игроки, а банки за пределами топ-20 собираются включиться в данный процесс со следующего года. Столь слабая заинтересованность средних и небольших банков в ESG-трансформации объясняется тем, что к таким кредитным организациям не предъявляются иностранные требования в отличие от крупных игроков, привлекающих фондирование на международных рынках и работающих с западными контрагентами⁸².

Такая ситуация в банковском секторе объяснима тем, что крупные банки, имея универсальную лицензию, могут осуществлять все банковские операции как с российскими, так и с иностранными лицами. В тоже время банки с базовой лицензией, к которым относятся средние и мелкие банки, имеют право осуществлять указанные банковские операции, за исключением ограничений, установленных ст. 5.1. Федерального закона от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»⁸³, т.е ограничены в совершении операций с иностранным элементом. Следовательно, у таких банков отсутствует необходимость соответствовать ESG-требованиям иностранных контрагентов.

Препятствия развития ESG-банкинга в России

Развитие ESG-банкинга находится только на начальной стадии осмысления необходимости активного участия в продвижении принципов устойчивого развития и переходу к ESG банкингу. На такое состояние дел влияют ряд факторов:

— отсутствие комплексного государственного регулирования по интеграции ESG факторов в деятельность банков;

— недостаточность ресурсов (финансовых и кадровых), направляемых банками на развитие ESG-практики в банках, особенно это относится к региональным и малым банкам;

— недостаток информированности среди участников рынка (как банков, так и заемщиков) о преимуществах интеграции ESG-принципов в бизнес-модели;

— отсутствие единых стандартов выдачи «зеленых» кредитов⁸⁴.

— отсутствие государственной поддержки

ESG DUE DILIGENCE⁸⁵ — процесс комплексной экспертной оценки (объекта, компании, деятельности, сделки, продукта, услуги и пр.), направленный на выявление, учет, митигацию и предотвращение экологических, социальных (связанных с правами человека, трудовыми правами и пр.) и управленческих (в т. ч. коррупционных) (ESG) рисков.

________________________________

• Одним из документов, направленных на помощь в проведении комплексной оценки и обеспечения ответственного ведения бизнеса, являются Руководящие принципы ОЭСР по due diligence для ответственного ведения бизнеса 2018 г. (OECD Due Diligence Guidance for Responsible Business Conduct)⁸⁶. Документ не является международным договором и выступает актом негосударственного регулирования.

Характеристиками due diligence выступают:

1) превентивный характер;

2) комплексность и оценка значительного числа взаимосвязанных процессов (стратегических, производственных, транзакционных, управленческих, финансовых, риск-менеджмента и пр.), цепочек поставок, контрагентов;

3) рискоориентированность; нацеленность на выявление ESG-рисков, в том числе в области нарушения прав человека (human rights due diligence), коррупции, репутационных, рыночных, операционных и иных рисков; определение приоритетных рисков и их митигация;

4) динамичность, гибкость и непрерывность;

5) взаимная ответственность каждого субъекта (контрагента, актора, предприятия) в отношении неблагоприятных последствий его деятельности в активном сотрудничестве с другими участниками;

6) due diligence относится к международным стандартам ответственного ведения бизнеса;

7) соответствие due diligence самому предприятию, характеру деятельности, продуктов и услуг, объемам производства и оборота, положению в цепочках поставок и пр.;

8) адаптированность к проблемам бизнеса;

9) многосторонняя коммуникация с заинтересованными сторонами, затронутыми иди потенциально затронутыми сторонами (работники, профсоюзы, представители гражданского общества, инвесторы, правообладатели, профессиональные отраслевые и торговые ассоциации, органы власти и пр.).

10) доверие, добросовестность и доступность информации о процессах, планах, принимаемых мерах по устранению рисков, неблагоприятных последствий с учетом требований о коммерческой конфиденциальности и соображениях о конкуренции и безопасности.

ESG-КРЕДИТ⁸⁷ — денежные средства, предоставляемые банком или иной кредитной организацией заемщику физическому или юридическому лицу, в том числе деятельность которого соответствует принципам устойчивого развития, на условиях возвратности и платности, и/или на цели, соответствующие принципам устойчивого развития.

________________________________

• Легальное определение понятия ESG-кредит отсутствует. В экономической литературе ESG-кредитом называют кредит, целью которого является финансирование зеленых/экологических и социальных проектов⁸⁸. Предоставление ESG-кредитов предполагает соблюдение кредитными организациями следующих дополнительных требований к кредитованию заемщиков:

— к целевому использованию;

— к деятельности заемщика (для субъектов предпринимательской деятельности).

Целевое использование как основной признак ESG-кредита.

C учетом целевого использования ESG-кредиты можно разделить на экологические, социальные и корпоративные.

Наиболее эффективно развивающимся в кредитовании традиционно является экологическое направление, в рамках которого выделяют так называемые «зеленые» кредиты, «зеленую» ипотеку.

Современному периоду соответствует отсутствие прозрачных практик отнесения кредитов к зеленым, что приводит к частому использованию аббревиатуры ESG для пиара без реального финансирования снижения уровня карбонизации. В отдельных кейсах российских банков также прослеживаются признаки подгонки совершенно обычных кредитов, которые не преследуют целей защиты окружающей среды и общества, под критерии⁸⁹. Для субъектов предпринимательской деятельности целью кредитования прежде всего является кредитование в целях развития энергетического сектора, кредитование проектов и услуг в области защиты окружающей среды и энергосбережения.

Для граждан целью таких кредитов может быть приобретение электромобилей, жилых домов и помещений, которые построены с использованием экологичных материалов.

К социальным кредитам можно отнести кредиты, целью которых является оплата образования; получение услуг здравоохранения, на спортивные мероприятия. Основными потребителями таких услуг являются граждане.

Кредиты на корпоративные цели не являются в настоящий момент востребованными в практике российских кредитных организаций. Однако среди таких кредитов можно выделить те, которые предоставляются на покупку долей, акций компаний, деятельность которых соответствует ESG-принципам.

Требования к деятельности заемщиков (субъектов предпринимательской деятельности) при выдаче ESG-кредита.

При предоставлении ESG-кредитов дополнительные требования устанавливаются также в отношении заемщиков — субъектов предпринимательской деятельности. В ближайшем будущем практически все банки страны, ориентируясь на развитые страны, будут придерживаться кредитования тех, компаний, которые смогут найти в своей деятельности баланс между тремя критериями⁹⁰, банки все чаще учитывают такой нефинансовый показатель, как экологическое, социальное и корпоративное управление процессами (ESG)⁹¹.

Внедрение ESG-оценки заемщика крупнейшими банками, обладающими значительными финансовыми ресурсами, постепенно будет способствовать формированию и введению принципов устойчивого развития в компаниях из реального сектора. В краткосрочной перспективе каждый заемщик будет тестироваться на приверженность ESG-принципам и наличие соответствующих внутренних процедур⁹².

В настоящее время в Российской Федерации используются два индекса для оценки устойчивого развития компаний с учетом ESG-факторов: 1) индекс «Ответственность и открытость»; 2) индекс «Вектор устойчивого развития», которые ежегодно составляются Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП) по 100 крупнейшим российским компаниям по объему реализации, то есть компаний, социально-экономическое влияние которых наиболее значительно⁹³.

В целях эффективного внедрения ESG кредитования банки могут использовать инструменты, позволяющие эффективно воздействовать на заемщиков.

Мировые социально ответственные инвесторы расширяют практику «зеленого» кредитования, увязывая ставки по кредитам с ESG-рейтингом заемщика, представляющим собой мнение агентства о том, в какой степени процесс принятия ключевых бизнес-решений в компании ориентирован на устойчивое развитие в экологической, социальной и экономической сферах⁹⁴.

Разработка ESG-ковенант, которые позволят эффективно контролировать деятельность заемщика весь период кредитования.

Поддержание ESG кредитования со стороны государства может осуществляться:

— путем установления специальных условий по резервированию для ESG-проектов⁹⁵. Банк России должен учитывать цели экологической устойчивости при управлении резервами;

— повышение требований в отношении «неэкологичных» инструментов, признанных в качестве наносящих ущерб экологии.

— предоставление субсидий по возмещению части процентной ставки по кредитному договору;

— государственных и муниципальных гарантий.

ESG-РИСКИ⁹⁶ определяются как риски (угрозы), связанные с окружающей средой (включая экологические, связанные с изменением климата), обществом (социальные) и корпоративным управлением.

________________________________

• По сути, термин «ESG-риск» может рассматриваться как в широком понимании, включающем любые угрозы, возникающие в связи с учетом экологических (повышение температуры воздуха, отсутствие продовольственной безопасности и проч.), социальных факторов (вопросы заработной платы, труда и отдыха, безопасных условий работы, неравенства доходов, благотворительности и др.) или факторов корпоративного управления (распределение прав и обязанностей между органами управления, отчетность и проч.), так и в узком понимании, — как новая разновидность банковских рисков, подлежащая комплексному учету в системах управления рисками кредитных организаций комплексно. С точки зрения рисков исследователи предлагают рассматривать ESG-критерии⁹⁷ (см. рис. 1).

24.05.2018 Европейская комиссия приняла пакет мер по устойчивому финансированию, включая вопросы создания единой системы классификации устойчивой экономической деятельности ЕС («Регламент таксономии»); совершенствования требований к раскрытию информации ESG для облегчения принятия обоснованных решений инвесторами («Положение о раскрытии информации»); создания новой категории ориентиров, которые помогут инвесторам сравнивать углеродный след своих инвестиций. 30.04.2019 Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) опубликовало свое техническое руководство (Руководство) по предлагаемым поправкам к директиве UCITS и директиве AIFMD для интеграции устойчивого развития⁹⁸. Институциональная коалиция «Сообщество центральных банков и надзорных органов по повышению экологичности финансовой системы» (The Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System, NGFS) выпустила первый пакет документов, которые нацелены на помощь центральным банкам в оценке рисков изменения климата, включая Руководство по раскрытию информации о климате для центральных банков⁹⁹.

Рис. 1.

Банком России на основе международных стандартов TCFD (Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures) и GRI (Global Reporting Initiative Standards)¹⁰⁰ разработаны и опубликованы рекомендации о раскрытии информации публичными акционерными обществами о своем влиянии на окружающую среду, социальную сферу и развитию корпоративного управления (ESG-факторы)¹⁰¹, о внедрении данных факторов в бизнес-модель и стратегию развития, а также раскрытии информации о социальном и экологическом воздействии на окружающую среду¹⁰². Подходы об оценке рисков ESG как банковских (или финансовых) рисков в настоящее время весьма популярны, поскольку отсутствие необходимого выявления, оценки, анализа, мониторинга и управления ESG-рисками может крайне негативно отразиться на активах, финансах, прибыли и репутации кредитных организаций.

Исследователи отмечают, что ESG-риски не являются полностью автономными, они оказывают влияние на финансовые и нефинансовые риски, в разной степени присутствующие в банковской деятельности, следовательно, методы и процесс управления рисками должны быть изменены с учетом сложных причинно-следственных отношений между типами рисков¹⁰³. Примеры рекомендаций по учету ESG-рисков¹⁰⁴ (см. рис. 2).

Практические рекомендации банковского сообщества по внедрению ESG-банкинга в России выпустила Ассоциация банков России в феврале 2021 г.¹⁰⁵ Управление ESG — рисками не является конкурирующей альтернативой, а должно интегрироваться в существующую систему управления рисками и включать планы действий в чрезвычайных ситуациях, и реакцию на непредвиденные события, которые нельзя предвидеть, но на которые необходимо оперативно реагировать.

Рис. 2. Примеры рекомендаций по учету ESG-рисков

Функции контроля ESG — рисков должны быть оформлены в виде директив, руководящих принципов и решений. Обзоры результатов контроля ESG — рисков должны регулярно рассматриваться органами управления. Комплаенс должен осуществлять контроль соблюдения правовых требований соблюдения ESG — факторов и рисков с учетом трендов рисков перехода. Внутренний аудит должен контролировать надлежащее управление ESG — рисками, пересмотр организационной структуры и конкретных функций.

ESG-РЕЙТИНГ¹⁰⁶ — это публичный аналитический продукт, создаваемый и периодически актуализируемый рейтинговыми или консалтинговыми агентствами в области устойчивого развития, в котором коммерческие компании-клиенты распределяются по условной математической шкале подтверждения того, что их деятельность действительно соответствует критериям концепции экологической, социальной и корпоративной ответственности. Разновидностью такой аналитической оценки являются ESG-рэнкинги (индексы), в которых компании из различных отраслей группируются по схожим видам экономической деятельности, на основе заданных метрик.

________________________________

• Высокая позиция в ESG-рейтинге, как правило, впоследствии используется компанией наряду с нефинансовой отчетностью в качестве инструмента коммуникации с инвесторами, контрагентами и общественностью и предположительно влияет на увеличение стоимости акционерного капитала. Иногда инвестиционные фонды проводят собственную оценку устойчивости компаний с целью исключения «гринвошинга». Рейтинги составляются, в основном, на основании анализа открытых данных о компании, поэтому их количество с каждым годом растет. Так в мире существует порядка 600 рейтингов и рэнкингов¹⁰⁷ и более 100 наград в сфере устойчивого развития.

Отсутствие стандартизации в раскрытии нефинансовой информации со стороны публичных обществ сдерживает развитие рынка ESG-рейтингов. Разброс методик очень большой и ориентироваться на существующие рейтинги сложно¹⁰⁸. Например, используются не только количественные, но и качественные показатели. Оценка некоторых из них отражает субъективное мнение рейтингового агентства¹⁰⁹.

Центральный банк России в своем глоссарии¹¹⁰ не приводит определения ESG-рейтинга. Несмотря на то, что оценка ESG не является кредитным рейтингом в соответствии с Федеральным законом от 13.07.2015 № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в ст. 76.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» и не говорит о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов, Банк России уделяет внимание вопросу раскрытия нефинансовой информации. В июле 2021 г. регулятором было подготовлено письмо¹¹¹ о рекомендациях по раскрытию публичными акционерными обществами нефинансовой информации, что влияет на желание компаний войти в тот или иной ESG-рейтинг с целью получения внешней оценки динамик улучшений собственности эффективности в части соблюдения принципов устойчивого развития. То есть важна не сама лидирующая позиция как таковая, а динамика ESG-трансформации коммерческой компании.

Минфин России также склоняется к обязательному раскрытию нефинансовой отчетности через мягкое регулирование. В проекте Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 г., размещенной для общественного обсуждения¹¹² в конце 2021 г., говорится о том, что требуется разработать регулирование процессов верификации и ESG-ренкинга инструментов и проектов. При этом необходимо обеспечить целостность, сопоставимость и прозрачность системы ESG-рейтингования, ренкинга и индексов, сформировать систему верификации, пользующуюся доверием.

ESG-СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ¹¹³ — уступка прав требования по кредитным договорам специализированному финансовому обществу (СФО), которое выпускает облигации, обеспеченные этими правами с учетом принципов устойчивого развития.

________________________________

• Средства, вырученные при размещении облигаций, поступают банку в оплату уступленных требований¹¹⁴. Секьюритизация позволяет банку привлечь дополнительное финансирование под залог финансовых активов, что, в свою очередь, благоприятно сказывается на позиции потребителей банковских услуг, поскольку кредитные программы для них становятся дешевле.

На рынке секьюритизации российских активов сделки ESG-секьюритизации все еще носят единичный характер, хотя первые зеленые облигации в России были выпущены в 2019 г. Данный сегмент рынка пока не получил развития: крайне ограничен перечень оригинаторов, не сформированы база потенциальных инвесторов и вторичный рынок, сохраняется ряд инфраструктурных дисбалансов, слабо задействованы механизмы государственной поддержки, не устранены отдельные законодательные ограничения. Причиной, и вместе с тем следствием, такой ситуации является системная недооценка потенциала такой секьюритизации и роли, которую структурированные облигации СФО могли бы сыграть в финансировании экономического роста.

ESG-СКОРИНГ¹¹⁵ — информация, содержащая сведения о соответствии компании критериям экологической, социальной и корпоративной ответственности (ESG — Environmental, Social, and Governance).

________________________________

• Слово «score» переводится с английского как «счет». Система представляет собой как рейтинг, в котором компании с более высокими ESG-показателями имеют больше шансов на получение кредита с более выгодными условиями.

Российские банки постепенно внедряют ESG-скоринг. Для ESG-скоринга используются данные глобального провайдера рыночной аналитики. В ПАО «Сбербанк» новый функционал, интегрированный в программное обеспечение Sber Private Banking, позволяет учитывать их при формировании портфеля и управлении им¹¹⁶.

З

ЗЕЛЕНЫЙ АРБИТРАЖ¹¹⁷ (англ. Green Arbitration) — арбитраж (третейское разбирательство), который проводится в соответствии с рекомендациями Кампании за более экологичный арбитраж, направленной на сокращение оставляемого им углеродного следа за счет изменения поведенческих практик.

________________________________

• См. Кампания за более экологичный арбитраж («Зеленое обещание»).

ЗЕЛЕНЫЙ БРЕНДИНГ (англ. Green Branding)¹¹⁸ — практика использования товарных знаков, которые содержат информацию об экологичности товара или его производства.

________________________________

• В обозначенном контексте в товарном знаке используются такие слова, как «зеленый», «экологичный», «устойчивый» или «нулевое воздействие», а также изображения листьев или чистой воды в товарных знаках. Грин брендинг является привлекательным маркетинговым инструментом для правообладателей соответствующих товарных знаков. В то же время соответствующие маркетинговые преимущества сопряжены возможными рисками сообщения ложной информации об экологичности товарного знака и введения потребителей в заблуждение.

ЗЕЛЕНОЕ ОБЕЩАНИЕ ДЛЯ ПОСРЕДНИКОВ (МЕДИАТОРОВ)¹¹⁹ (англ. the Mediators Green Pledge) — инициатива Всемирного альянса посредников по изменению климата, направленная на содействие экологически безопасному урегулированию споров путем посредничества (медиации).

________________________________

• Каждый присоединяющийся к Зеленому обещанию посредник (медиатор) принимает на себя следующие добровольные обязательства:

— вести переписку исключительно с помощью электронных средств связи (за исключением случаев, когда необходима переписка на бумажном носителе), при этом признавая, что общение при помощи таких средств связи само по себе является источником выбросов углекислого газа и должно сводиться к необходимому минимуму;

— отказаться от запроса печатных копий документов (если в них нет необходимости);

— поощрять применение видеоконференций во всех аспектах медиативной практики (если такие технологии пригодны, доступны и приемлемы для всех участников процедуры);

— использовать экологически чистый способ передвижения;

— компенсировать выбросы углекислого газа за каждый рейс в место проведения медиации и обратно;

— рекомендовать сторонам и их консультантам рассмотреть вопрос о целесообразности личного присутствия на медиации, если оно предполагает перемещения на дальнее расстояние;

— рекомендовать сторонам проведение медиации в самых экологически чистых местах;

— поощрять экологически безопасный подход к использованию расходных материалов и энергии;

— рассматривать вопрос о целесообразности поездок на конференции и иные мероприятия, а также вести прямую трансляцию таких мероприятий и предоставлять участникам возможность удаленного участия;

— принимать меры для снижения воздействия рабочего места на окружающую среду;

— повышать осведомленность о Зеленом обещании путем размещения отсылки к нему на своем веб-сайте или в колонтитуле электронной почты¹²⁰.

ЗЕЛЕНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ¹²¹ — инвестиции, направленные на реализацию экологически чистых проектов¹²².

________________________________

• В литературе нет единого определения понятия «зеленые инвестиции». По мнению одних авторов, это «целевые экологические инвестиции, обеспечивающие экологические выгоды в условиях социально-экономического развития страны», по мнению других — ««зеленые» инвестиции — это акт распределения капитала на проекты, цель которых — принести пользу окружающей среде». Согласно еще одной точке зрения, ««зеленые инвестиции» — это финансовые инструменты, такие как «зеленый» кредит, «зеленые» облигации, «зеленое» страхование и др., включая финансовые инструменты государственной поддержки, позволяющие направлять финансовые ресурсы и поток капитала на повышение энергоэффективности предприятий, снижение объема потребления ресурсов, а также негативного воздействия на окружающую среду посредством оптимизации производства, повышения прибыльности и достижения баланса между окружающей средой и экономикой»¹²³.

В документах, подготовленных Организацией экономического сотрудничества и развития, ««зеленые» инвестиции в широком смысле относятся к низкоуглеродным и устойчивым к изменению климата инвестициям в компании, проекты и финансовые инструменты, которые работают в основном на рынках возобновляемых источников энергии, чистых технологий, экологических технологий или устойчивого развития, а также те инвестиции, которые связаны с изменением климата»¹²⁴.

Выделяют несколько способов «зеленого» инвестирования: приобретение «зеленых акций», «зеленых облигаций», инвестирование в «зеленые» фонды¹²⁵.

В 2007 г. Европейский инвестиционный банк выпустил первую «экологическую» облигацию под названием Climate Awareness Bonds. Средства предназначались для финансирования проектов в области альтернативных источников энергии и повышения энергоэффективности. Через год Международный банк реконструкции и развития, выпустил облигации, которые уже носили название «зеленые» (Green Bonds)¹²⁶.

В России «зеленое инвестирование» только зарождается, однако первые шаги уже сделаны. Первый выпуск официальных «зеленых» облигаций состоялся в 2018 г. — компания «Ресурсосбережение ХМАО» разместила на Московской бирже выпуск облигаций объемом 1,1 млрд рублей. Средства привлекались на создание межмуниципального полигона для размещения, обезвреживания и обработки твердых коммунальных отходов в Нефтеюганском районе. Первой российской компанией, разместившей «зеленые» облигации на внешнем рынке, стала РЖД. Выпуск был сделан в мае 2019 г. — объем составил €500 млн.»¹²⁷

ЗЕЛЕНАЯ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ (англ. Green Intellectual Property)¹²⁸ — результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации, опосредующие использование экологически ориентированных и безопасных технологий.

________________________________

• «Зеленая» интеллектуальная собственность носит устойчивый характер, способствуя использованию природных ресурсов таким образом, чтобы не причинять вреда будущим поколениям. Сами технические решения, которые относятся к безотходным производственным процессам и обладают патентоспособностью, могут быть отнесены к «зеленым патентам» с возможными преференциями в регистрационном процессе (например, понижение пошлины, сокращенные сроки рассмотрения таких заявок, продленные сроки предоставления охраны на такие объекты). Такие решения могут обладать повышенной коммерческой стоимостью.

«Зеленый» характер интеллектуальной собственности проявляется и в сокращении потребления ресурсов посредством использования технологических приемов для изменения направлений производства и потребления в целях сокращения отходов и загрязнения окружающей среды. В этом случае технические решения позволяют применять технологии в качестве альтернативы тем природным ресурсам, которые при своем использовании могут быть опасны для здоровья