DM. IlIN
Токенизация Реальных Активов (RWA)

Глава 1. Введение – что такое “Токенизация”

1.1. Что такое токенизация?

Токенизация – это процесс оцифровки реальных активов в токены (учет) на блокчейне.

Каждый токен представляет собой уникальную, защищённую запись, подтверждающую право собственности или долю в конкретном активе, а также информацию о нем. Необходимое условие – изменения в реальности должно отражаться в блокчейне и наоборот. Это важный аспект идентичности реального и цифрового мира.

Проще говоря, токенизация превращает реальные активы в цифровые и ликвидные активы, которыми можно владеть, передавать и торговать по всему миру – так же легко, как криптовалютой.

1.2. Почему токенизация становится глобальным трендом

Блокчейн перестал быть сферой для энтузиастов. Сегодня он становится новым финансовым слоем мировой экономики – инфраструктурой доверия, на которой строятся прозрачные и децентрализованные финансовые продукты.

Токенизация меняет саму логику владения, распоряжения и инвестирования:

Прозрачность: каждый переход права фиксируется в блокчейне и не может быть подделан.

Доступность: инвестировать можно с минимальной суммой, покупая долю, а не весь объект.

Скорость: сделки могут проходить мгновенно, без посредников и бюрократии.

Глобальность: актив может находиться в любой стране, а владелец управлять им из любой точки мира. Блокчейн устраняет географические и валютные барьеры, делая инвестиции и распоряжение действительно международными.

1.4. Как это работает?

Оценка и структурирование.

Сначала определяется, какой актив будет токенизирован – это может быть недвижимость, сырьё, доля компании, портфель долговых обязательств или даже объект интеллектуальной собственности.

Проводится его оценка, анализ юридических прав, определяются ограничения и возможные формы владения.

Юридическая фиксация и обеспечение связи с активом.

Чтобы токен имел реальную силу, актив оформляется через доверительное управление, SPV-компанию, траст или DAO.

Это создаёт юридическую связь между цифровым токеном и физическим или финансовым активом, а также задаёт рамки прав владельцев.

Выпуск токенов (эмиссия).

На основе смарт-контрактов создаётся ограниченное количество токенов, каждый из которых представляет определённую долю, право или функцию, связанную с активом.

Параметры эмиссии (количество, делимость, права, ограничения) фиксируются в смарт-контракте, обеспечивая прозрачность и неизменяемость (порядок изменения).

Обращение и использование.

После выпуска токены могут обращаться на специализированных платформах и вторичных рынках, передаваться между пользователями напрямую (peer-to-peer) или использоваться в различных цифровых системах.

Они могут служить средством обмена, цифровым сертификатом владения, обеспечением по займам, подтверждением участия в проекте или доступом к определённым функциям и сервисам.

Таким образом, обращение токенов охватывает инвестиционные, инфраструктурные, корпоративные и утилитарные сценарии.

Управление и применение ценности.

Владельцы токенов могут использовать их по-разному: получать долю прибыли или арендного дохода, использовать как залог, инструмент расчёта, подтверждение права, или как цифровой идентификатор в экосистеме проекта.

В ряде случаев токенизация не предполагает прямой финансовой выгоды – токен несёт практическую или инфраструктурную ценность. Например, ускоряет сделки, упрощает учёт, повышает прозрачность и автоматизирует распределение прав.

Все операции и изменения статуса токенов фиксируются on-chain, что обеспечивает проверяемость, безопасность и доверие без посредников.

1.5. Что об этом говорят крупнейшие игроки рынка:

В последние годы токенизация перестала быть гипотезой. Крупнейшие мировые фонды, банки и управляющие компании уже делают реальные шаги.

BlackRock

Ларри Финк, CEO BlackRock:

«Сегодня нет доступа к качественным традиционным инвестиционным продуктам в цифровых кошельках, и BlackRock намерен это изменить.»

– MarketsMedia, 2024

В 2024 году компания запустила свой первый токенизированный фонд BUIDL на блокчейне Ethereum – это практический шаг от теории к реальной инфраструктуре.

– Securitize, 2024

В письме инвесторам Финк подчеркнул, что токенизация «раскроет потенциал частных рынков и обеспечит новый уровень прозрачности».

– Ledger Insights, 2023

J.P. Morgan

Банк создал собственную платформу Tokenized Collateral Network (TCN), где токенизированные активы используются как залог.

«С помощью Tokenized Collateral Network можно передавать право собственности на актив в качестве залога без перемещения базового актива.»

– JPMorgan.com, 2024

В отчёте J.P. Morgan прогнозирует, что рынок токенизированных активов к 2030 году может достигнуть $10–20 трлн.

– J.P. Morgan, 2024

Goldman Sachs

Маттью МакДермотт, руководитель глобального направления по цифровым активам:

«Использование токенов, представляющих стоимость паёв фондов денежного рынка на платформе GS DAP®, позволит раскрыть их потенциал как формы залога и обеспечит более простое и бесшовное перемещение таких активов в будущем.»

– Goldman Sachs, 2025

Goldman Sachs вместе с BNY Mellon запустили токенизированные доли фондов денежного рынка – токены выступают «зеркальными записями» традиционных фондов, сохраняя их нормативный статус.

Позже банк объявил о выводе своей платформы GS DAP® в независимую структуру:

«Распределённые технологии с ограниченным доступом – это следующий структурный сдвиг на финансовых рынках … они могут переопределить рыночную инфраструктуру и создать новый набор возможностей.»

– Goldman Sachs, 2024

Fidelity

В аналитическом отчёте Fidelity Digital Assets отмечено:

«Тренд токенизации выходит за рамки долларов – наиболее трансформационная возможность заключается в токенизации исторически неликвидных активов, таких как недвижимость, сырьё и частные активы.»

– Fidelity Digital Assets, 2024

UBS

UBS Tokenize, запущенная в 2024 году, позволяет выпускать и обслуживать токенизированные облигации, фонды и структурированные продукты.

«UBS Tokenize поддерживает возможности на всех этапах жизненного цикла актива – от происхождения до кастодиального обслуживания.»

– UBS, 2024

BNP Paribas и HSBC

В 2025 году BNP Paribas Asset Management запустил нативно токенизированные паи фондов денежного рынка:

«Tокенизированные фонды денежного рынка (MMF) играют ключевую роль в предоставлении нашим клиентам наиболее эффективных и результативных бизнес-решений.»

– Finadium, 2025

Оба банка, BNP и HSBC, вошли в Canton Foundation – альянс, развивающий институциональную инфраструктуру для токенизации RWA.

«Присоединение к фонду поможет способствовать созреванию индустрии блокчейна и поддержит формирование реальной ликвидности на рынке цифровых активов.»

– John O’Neil, HSBC – Cointelegraph, 2025

Масштаб рынка

По данным Boston Consulting Group, объём токенизированных активов к 2030 году может превысить $16 триллионов – около 15 % мирового ВВП.

BCG Report, 2023

Выводы главы 1: “Введение – что такое “Токенизация”

Токенизация – это не просто очередная «блокчейн-мода». Это новая финансовая инфраструктура, где владение и инвестиции становятся прозрачными, делимыми и глобальными.

И когда крупнейшие игроки мировой экономики – BlackRock, Goldman Sachs, J.P. Morgan, UBS, BNP Paribas, Fidelity и HSBC – одновременно делают на неё ставку, становится очевидно: токенизация – не будущее, а уже настоящее мировой финансовой системы.

В 1996 году Билл Гейтс сказал:

«Если вашего бизнеса нет в интернете – значит, у вас нет бизнеса.»

Сегодня можно сказать:

“Если вы не в токенизированной экономике – вас нет в будущем.”

Глава 2. Основные понятия токенизации

Токенизация – это не только технология, но и целая система новых понятий, ролей и инструментов. Чтобы понимать, как работает токенизированная экономика, важно знать её язык – термины, которыми оперируют юристы, инвесторы и разработчики блокчейн-проектов. Разберём ключевые из них.

2.1. Актив (Asset)

Актив – это всё, что имеет ценность и может приносить выгоду: недвижимость, оборудование, сырьё, доля компании, патент или право требования долга. В процессе токенизации актив остаётся реальным, но получает цифровое отражение – информация о нем фиксируются в блокчейне, отражая его изменение в реальности.

2.2. Токен (Token)

Токен – это цифровое представление права, доли или функции, связанной с активом или экосистемой. Он может использоваться для подтверждения собственности, обмена, доступа к сервису, расчётов или управления. Каждый токен создаётся и существует в блокчейне, что обеспечивает прозрачность, защиту и невозможность подделки.

2.3. Смарт-контракт (Smart Contract)

Смарт-контракт – это программа, автоматически выполняющая определенные условия существования актива и его оборота. Варианты логики работы смарт-контрактов могут быть различными. Они могут содержать типовые варианты, а могут обладать и индивидуальной логикой. По сути дела – это автоматически исполняемый договор, записанный в виде алгоритма.

Например, токенизируется недвижимость для сдачи в аренду. Участники рынка приобретают права на долю в недвижимости в виде токена. Затем арендатор вносит платёж за арендованную недвижимость, а смарт-контракт мгновенно распределяет финансы между владельцами данной недвижимости.

2.4. Блокчейн (Blockchain)

Блокчейн – это распределённый реестр, где хранятся все записи о транзакциях и владении активами. Он выполняет роль системы доверия: данные невозможно изменить задним числом, а каждая операция подтверждается распределенной сетью.

Существует несколько типов блокчейнов:

Публичные – открытые и доступные всем (Ethereum, Solana, Bitcoin).

Частные (Private) – управляются организациями или консорциумами, чаще используются в корпоративных и банковских проектах.

Гибридные – сочетают элементы открытых и закрытых сетей, что удобно при токенизации активов с ограниченным доступом.

От различий между блокчейнами зависят стандарты токенов – технические правила их выпуска и обращения. Наиболее распространены стандарты экосистем, совместимых с EVM (Ethereum Virtual Machine) – ERC-20, ERC-721, ERC-1155. Они обеспечивают высокую совместимость: токены, созданные по этим стандартам, могут обращаться в десятках сетей – Ethereum, Arbitrum, Polygon, Avalanche и других.

Некоторые блокчейны (Solana, Algorand, Tezos) используют собственные стандарты: совместимость там ниже, но скорость выше, а комиссии меньше.

Выбор блокчейна определяет не только технологию, но и «географию» обращения токенов – где их можно использовать, интегрировать и торговать с точки зрения технологии.

2.5. Реальные активы (RWA – Real World Assets)

Это физические или юридические объекты, обладающие материальной ценностью: земля, золото, облигации, акции, сырьё, инфраструктура, долги, права. RWA-токен – цифровой эквивалент доли в таком активе, обеспеченный юридической связью с реальным объектом.

2.6. Токенизация (Tokenization)

Процесс создания цифровых токенов, представляющих активы в цифровом формате. Он включает юридическую фиксацию прав, выпуск токенов и организацию их обращения. Главная цель – сделать владение и инвестиции прозрачными, ликвидными и доступными.

2.7. Токенизированный актив (Tokenized Asset)

Актив, чьи права учтены в виде токенов на блокчейне. Им можно управлять, продавать или использовать как залог. Важный аспект, что это должно быть надлежащим образом оформлено и подкреплено юридически, а также обеспечено синхронизация изменений в реальном мире (реальном активе) и цифровом варианте – токенизированном активе.

2.8. Основные типы токенов

Utility Tokens – предоставляют функциональные возможности: доступ к платформе, оплату комиссий, скидки, участие в голосовании.

Security Tokens – цифровые аналоги ценных бумаг: дают право на доход, долю или участие в управлении.

Asset-backed Tokens – обеспечены реальными активами (недвижимостью, сырьём, металлами и т. д.).

Governance Tokens – дают право голоса и участия в принятии решений в проекте или сообществе.

Stablecoins – токены, привязанные к стоимости стабильных активов (доллара, евро, золота) и используемые для расчётов.

NFT (Non-Fungible Token) – уникальные токены, подтверждающие владение конкретным объектом или документом (например, квартирой или лицензией).

SBT (Soulbound Token) – непередаваемые токены, привязанные к личности или кошельку; подтверждают статус, репутацию, квалификацию или прохождение KYC.

Hybrid Tokens – совмещают функции разных типов и часто применяются в проектах с реальными активами.

2.9. Custody и On-chain Ownership

Custody – это хранение и защита токенов и ключей. Эту функцию могут выполнять банки, лицензированные кастодианы или сам пользователь.

On-chain ownership означает, что право собственности зафиксировано в блокчейне и подтверждается криптографически, без посредников.

2.10. Liquidity и Fractional Ownership

Liquidity (ликвидность) – это способность актива быстро и без значительной потери стоимости превращаться в деньги или другие активы. Она отражает не только скорость сделки, но и глубину рынка – наличие достаточного спроса и предложения. В токенизированной экономике ликвидность означает возможность свободного и эффективного обращения цифровых активов между участниками рынка.

Fractional ownership (долевое владение) – это модель, при которой один актив разделяется на части (доли), каждая из которых может принадлежать отдельному инвестору.

Каждый владелец получает пропорциональные права – на доход, использование или участие в управлении активом. Такая модель делает крупные или дорогие активы (например, недвижимость, самолёты, произведения искусства) доступными для совместного владения и инвестиций. В токенизации долевое владение реализуется через токены, каждый из которых представляет собой цифровую долю в реальном активе.

Токенизация делает активы одновременно ликвидными и доступными в виде долей, открывая инвестиции более широкому кругу участников.

2.11. KYC / AML – зачем это нужно

Даже в децентрализованной экономике доверие остаётся ключевым.

KYC (“Know Your Customer”) – проверка личности и источника средств пользователя.

AML (Anti-Money Laundering) – меры по предотвращению отмывания денег и незаконных операций.

Эти процедуры позволяют токенизированным активам легально взаимодействовать с мировой финансовой системой. Платформа, выпускающая токены, должна понимать, кто ими владеет и откуда поступили средства – это защита инвесторов, прозрачность для регуляторов и возможность интеграции с банками.

KYC и AML – в настоящее время обязательное требования государственных и правовых структур при организации оборота токенизированных активов.

2.12. Smart Legal Layer (умный юридический слой)

Это связка между кодом и правом. Смарт-контракты дополняются юридическими соглашениями, где прописано, как токен связан с активом. Так цифровая сделка получает юридическую силу, а токен становится отражением юридической сущности реального актива.

2.13. IoT и DePIN – связь цифрового и физического мира

Чтобы токенизация отражала реальность, нужно подтверждать, что актив действительно существует и работает. Эту задачу в некоторых случаях решают с помощью IoT и DePIN.

IoT (Internet of Things – интернет вещей) – сеть физических устройств и датчиков, которые собирают данные: где находится актив, в каком он состоянии, как используется.

Примеры:

датчики на складах передают данные о влажности и температуре зерна, обеспечивающего токен;

GPS-трекеры фиксируют движение грузов и оборудования;

счётчики энергии показывают выработку токенизированной солнечной станции.

Эти данные могут записываться в блокчейн, создавая доказательства подлинности и состояния актива.

DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) – децентрализованные сети физической инфраструктуры. Их создают и обслуживают участники, получая вознаграждение токенами. Это может быть сеть зарядных станций, датчиков качества воздуха или спутниковых узлов связи. Каждый участник, как правило, получает токены за вклад – установку, обслуживание, передачу данных.

DePIN объединяет физический труд и цифровую экономику: люди создают инфраструктуру, а токены отражают их долю и доход. IoT поставляет достоверные данные о реальном мире, DePIN создаёт сеть устройств, а токенизация превращает их в цифровые активы, которыми можно владеть, инвестировать и управлять.

2.14. Token Economy (токен-экономика)

Это система правил и стимулов, по которой живёт проект. Она определяет, как выпускаются токены, как распределяется ценность, кто управляет и как формируется спрос. Хорошо продуманная токен-экономика – это фундамент устойчивости любой экосистемы.

Выводы главы 2: “Основные понятия токенизацииии”

Сегодня не существует единого свода терминов или официального “кодекса” понятий токенизации и криптовалют. Понятия формируются самим рынком – компаниями, инвесторами, разработчиками и регуляторами – и со временем меняются по мере развития технологий и практики.

Одни и те же термины могут трактоваться по-разному в зависимости от контекста. Например, понятие “токен”: для юриста – это цифровое право, для разработчика – объект в смарт-контракте, для инвестора – инструмент владения или дохода. Многие определения глубже и сложнее, чем изложено в этой главе. Это как с автомобилем – есть уровни понимания пассажира, водителя, механика и инженера-конструктора.

Приведённые здесь объяснения дают базовое понимание, чтобы свободно ориентироваться в следующих главах – где эти термины начинают работать на практике. Если будете терять понимание далее по тексту, возвращайтесь сюда как к справочнику.

Глава 3. Возможные цели токенизации активов

Токенизация – это инструмент, который способен решать разные бизнес-задачи: от укрепления доверия и прозрачности до привлечения капитала и создания новых цифровых экосистем. Понимание целей токенизации – ключ к правильному выбору стратегии и структуры проекта.

3.1. Прозрачность и доверие между участниками

Главная цель токенизации – создание доверия через прозрачность. Блокчейн фиксирует все операции: кто владеет активом, когда совершена сделка, куда направлены средства. Эти данные невозможно изменить или подделать.

Пример: при токенизации объекта недвижимости каждая операция – покупка, передача, начисление арендного дохода – записывается в блокчейн. Инвестор может в любой момент проверить, что его доля действительно существует и используется по назначению.

Прозрачность убирает сомнения и делает доверие технологическим, а не личным.

3.2. Подтверждение характ товара

Токенизация позволяет отслеживать происхождение и путь продукта – от производства до конечного покупателя. Каждая партия может быть представлена токеном, содержащим данные о производителе, месте выпуска, сертификации, условиях хранения и транспортировки.

Пример: каждая партия кофе или вина получает уникальный токен, в котором фиксируется ферма, дата сбора урожая, условия хранения, перевозка и контроль качества. Покупатель, сканируя QR-код, видит всю историю товара и получает цифровое подтверждение подлинности.

Это повышает доверие к бренду и защищает рынок от контрафакта.

3.3. Привлечение инвестиций и финансирования

Токенизация открывает бизнесу путь к капиталу без лишних посредников – банков, фондов и IPO. Актив (здание, оборудование, участок, лицензия) превращается в цифровые доли – токены, которые можно продавать инвесторам.

Пример: владелец отеля выпускает 1 000 000 токенов, каждый из которых соответствует 0,0001% доли собственности. Инвесторы покупают токены, а собранные средства направляются на ремонт и расширение объекта. Прибыль затем распределяется пропорционально долям.

Так бизнес получает финансирование, а инвесторы – возможность участвовать в реальных активах без бюрократии.

3.4. Повышение ликвидности неликвидных активов

Многие активы – недвижимость, сырьё, техника, доли в компаниях – плохо продаются целиком. Токенизация делает их делимыми и торгуемыми: инвестор может продать часть токенов, не выходя из проекта полностью.

Пример: инвестор владеет 10 000 токенов, представляющих долю в торговом центре. Если ему нужно выйти частично, он может продать 1 000 токенов на вторичном рынке без сложных согласований.

Так появляется вторичный рынок долей, что повышает ликвидность и гибкость инвестиций.

3.5. Расширение круга инвесторов и доступность участия

Токенизация снижает финансовый порог входа и делает участие в крупных проектах доступным. Теперь можно стать совладельцем доходного актива, вложив небольшую сумму.

Пример: строительный проект стоимостью 10 млн долларов выпускает 10 млн токенов, каждый по 1 доллару. Инвестор из любой страны может купить 100 токенов и получить право на долю прибыли от будущей аренды или продажи.

Это формирует глобальный рынок инвесторов и делает капитал по-настоящему распределённым.

3.6. Оптимизация управления активами

Токенизация позволяет автоматизировать управление активами. Распределение прибыли, учёт долей, начисление доходов и голосование можно выполнять с помощью смарт-контрактов, без ручных операций.

Пример: в проекте по токенизации аренды складов выплаты по аренде ежемесячно распределяются автоматически среди держателей токенов пропорционально их долям. Система сама учитывает все транзакции, что исключает ошибки и снижает административные издержки.

Так создаётся прозрачная, самоуправляемая финансовая структура.

3.7. Ускорение сделок и снижение транзакционных издержек

Передача прав собственности в традиционной форме требует нотариусов, юристов и недель ожидания. С токенизацией сделка происходит мгновенно: право владения передаётся вместе с токеном.

Пример: покупатель переводит токен продавцу, и смарт-контракт автоматически фиксирует новую запись в блокчейне – это и есть передача права. Без бумаг, посредников и задержек.

В международных сделках это особенно важно: токенизация устраняет валютные и бюрократические барьеры.

3.8. Использование активов как цифрового залога

Токенизированный актив можно использовать как обеспечение для займа. Это особенно удобно, когда актив не хочется продавать, но нужно привлечь ликвидность.

Пример: фермерское хозяйство выпускает токены, обеспеченные его сельхозтехникой. Инвесторы выкупают часть токенов, фактически предоставляя ему займ под обеспечение техники. После сбора урожая фермер и получения дохода выкупает токены обратно или рассчитывается частью продукции, например – зерном.

Так актив “работает”, не покидая владельца.

3.9. Создание новых источников дохода и инструментов

Токенизация превращает актив в многофункциональный финансовый инструмент. Один и тот же токен может быть обеспечением, доходным активом и элементом экосистемы.

Пример: владелец токенизированного склада получает доход от аренды, использует те же токены как залог под кредит и получает дополнительные бонусы внутри корпоративной экосистемы.

Это делает актив гибким и многослойным – он может приносить доход сразу в нескольких формах.

3.10. Диверсификация и портфельное управление

Токенизация позволяет формировать портфели из разных типов активов – недвижимости, сырья, проектов, долговых инструментов. Это снижает риски и позволяет управлять инвестициями гибко, как акциями на бирже.

Пример: инвестор может держать 30% токенов в недвижимости, 20% – в агросекторе, 10% – в углеродных кредитах и остальное – в инфраструктурных проектах.ВВсе токены хранятся в одном кошельке, а управление ими происходит мгновенно.

Таким образом, токенизация превращает даже сложные портфели в управляемую цифровую структуру.

3.11. Токенизация как элемент цифровой трансформации

Для компаний токенизация становится частью цифровой стратегии. Она переводит владение, учёт и расчёты в цифровую форму, где всё фиксируется в блокчейне.

Пример: производственная компания создаёт внутренние токены, чтобы автоматизировать обмен данными между филиалами, учёт поставок и оплату партнёрам. Бухгалтерия и логистика объединяются в единую цифровую экосистему.

Так токенизация превращается в инструмент оптимизации и корпоративного развития.

3.12. Социальные и экологические цели

Токенизация используется для учёта и финансирования экологических и социальных проектов. Цифровые токены могут представлять углеродные кредиты, энергоэффективные инициативы, экологические сертификаты или волонтёрские программы.

Пример: экологический проект выпускает токены, каждый из которых соответствует одной тонне сокращённых выбросов CO₂. Инвесторы покупают токены, тем самым финансируя проект и получая подтверждённое цифровое доказательство своего вклада.

Это создаёт рынок «зелёных» цифровых активов с прозрачной отчётностью.

3.13. Создание цифровых экосистем и сообществ

Некоторые компании токенизируют не актив, а целую экосистему взаимодействия между клиентами, партнёрами и инвесторами. Токен становится универсальным ключом – им можно платить, голосовать, получать привилегии и участвовать в развитии проекта.

Пример: владельцы токенов платформы получают скидки на услуги, доступ к закрытым материалам, а также возможность голосовать за развитие проекта.

Так формируется саморазвивающееся сообщество, объединённое цифровой экономикой.

Выводы главы 3: “Возможные цели токенизации активов”

Токенизация – это не просто технологический инструмент, а универсальная бизнес-платформа доверия. Она позволяет сделать данные о владении и происхождении прозрачными, активы – ликвидными, сделки – мгновенными, а управление – автоматизированным.

Цели токенизации могут быть разными. Примеры приведены в очень упрощенном виде, но они наглядно показывают разнообразие вариантов целей токенизации.

При этом важно понимать: многие формы взаимодействия участников рынка существовали и раньше – долевое участие, коллективные инвестиции, товарные расписки, трасты, проектное финансирование. Но в традиционном виде они оставались медленными, неликвидными и бюрократически перегруженными: каждая сделка требовала нотариусов, банков, посредников и недели ожидания.

Токенизация решает эти проблемы. Она делает тот же процесс в десятки раз быстрее, устраняет барьеры между странами и валютами, снижает транзакционные издержки и делает владение и расчёты по-настоящему цифровыми и прозрачными. То, что раньше требовало контрактов, бумаг и посредников, теперь фиксируется кодом и консенсусом.

Итог прост: токенизация не изобретает новые принципы бизнеса – она освобождает старые от бюрократии, превращая экономику владения в экономику участия. Это и есть её главное преимущество – сделать привычные финансовые и юридические механизмы быстрыми, честными и доступными каждому.

Глава 4. Реальные примеры токенизации активов

Сегодня токенизация – это уже не теория и не концепт. Она работает на практике в десятках отраслей, где раньше процессы были сложными, медленными или недоступными обычным инвесторам. Ниже мы рассмотрим примеры реальных проектов, которые показали: токенизация – это не мода, а экономическая логика будущего.

4.1. Финансовые фонды и казначейские бумаги

Финансовый сектор первым осознал, что токенизация может сделать операции быстрее, а владение – прозрачнее. Теперь доли фондов и облигации можно купить и передать в блокчейне за секунды, без посредников, клиринговых центров и бумажной волокиты.

BlackRock BUIDL – токенизированный фонд ликвидности на Ethereum. Уже превысил $1 млрд активов, стал крупнейшим в мире фондом на блокчейне. Это пример того, как институциональные инвестиции выходят в ончейн.

Franklin Templeton Benji – фонд денежного рынка на Stellar и Polygon. Активы около $800 млн, участники получают доход и могут свободно передавать доли в виде токенов.

Ondo Finance – токенизация американских казначейских бумаг (T-Bills). Более $1,8 млрд активов, мгновенные операции в стейблкоинах и прозрачные выплаты.

Superstate – цифровые облигации США с ежедневной переоценкой и 24/7-доступом для инвесторов.

Matrixdock – выпускает токен STBT (аналог фондов денежного рынка) и токен золота XAUm. Инвесторы получают процент, но без необходимости держать бумажные облигации.

Токенизация делает ликвидные инструменты ещё ликвиднее. Теперь можно получать доход по гособлигациям, не выходя из DeFi, и мгновенно перемещать капитал без клиринговых центров.

4.2. Частные компании и ценные бумаги

Раньше инвестиции в стартапы и частные компании были закрыты для большинства людей. Теперь с токенами это меняется – даже небольшие инвесторы могут участвовать в росте компаний на ранних стадиях.

Republic – токенизирует доли в частных компаниях (Mirror Tokens). Вход от $50, а при IPO токены можно обменять на акции или прибыль.

Backed Finance – делает токенизированные версии известных ETF и акций, полностью обеспеченные оригинальными бумагами. Можно держать их в кошельке и использовать в DeFi.

Sygnum Bank – лицензированный швейцарский банк, выпускает цифровые акции и доли в фондах. Крупные компании уже токенизируют свои equity через него.

Токенизация открывает private equity для всех. Теперь можно владеть долей в стартапе или инвестиционном фонде, не будучи миллионером и без сложной регистрации.

4.3. Недвижимость и инфраструктура

Недвижимость – один из самых наглядных примеров. Это большой, надёжный, но обычно низколиквидный рынок. Токенизация делает его доступным, делимым и понятным.

RealT – американская платформа, где можно купить долю в доме от $50 и получать арендный доход в USDC. Более 700 объектов в США уже переведены в токены.

Balcony – проект властей округа Берген (Нью-Джерси) и Avalanche. Оцифровано 370 000 земельных титулов на сумму $240 млрд. Это реестр нового поколения – без бумаг и коррупции.

Lofty AI – токенизирует американские дома и даёт возможность продавать/покупать доли мгновенно. Выплаты поступают ежедневно, а стоимость объектов растёт вместе с рынком.

Brickken – европейская платформа для токенизации коммерческой недвижимости, от офисов до апартаментов. Помогает девелоперам привлекать капитал без банков.

Раньше доля в здании или участке была практически неликвидной. Теперь инвестор может продать часть долей, а девелопер – привлечь средства на ранней стадии без кредитов.

4.4. Сельское хозяйство и сырьё

В агросекторе токенизация решает две проблемы: доступ к финансированию и прозрачность. Фермер может превратить свои активы – урожай, землю или склад – в токены и привлекать капитал под них.

Agrotoken – в Аргентине 1 токен = 1 тонна зерна. Более $100 млн в обороте. Фермеры используют токены как залог или валюту.

Paxos Gold – цифровое золото, где каждый токен обеспечен 1 унцией физического металла. Капитализация $1,3 млрд.

Smartlands (Definder) – токенизация садов, углеродных кредитов и сельхозактивов. Работает в десятках стран, привлекает инвесторов к реальным объектам.

Токенизация делает сельское хозяйство, добычу ископаемых и другие проекты на земле «финансовым». Бизнес получает ликвидность, а инвестор – защищённый актив, подтверждённый физическим товаром.

4.5. Торговое финансирование и корпоративные кредиты

Финансирование поставок и контрактов всегда было сложным, особенно для малого бизнеса. Токенизация решает эту проблему, позволяя делать кредиты прозрачными, короткими и глобальными.

Centrifuge – токенизация долговых контрактов и дебиторки. TVL > $1 млрд, компании выпускают токены под свои активы и получают финансирование.

Maple Finance – ончейн-платформа институциональных кредитов. Полная прозрачность и аудит всех займов.

TradeFlow Capital – фонд торгового финансирования сырья (AUM $120 млн). Использует токены для учёта и привлечения ликвидности.

Obligate – цифровые облигации и коммерческие бумаги. Выпуск, который занимал недели, теперь идёт за несколько часов.

Бизнесы, которым раньше отказывали банки, теперь могут финансироваться напрямую через токенизированные долговые инструменты – быстро, прозрачно и под реальный залог.

4.6. Искусство и коллекционные активы

Токенизация искусства даёт возможность покупать доли в картинах, музыкальных альбомах и редких предметах. Это делает рынок искусства по-настоящему открытым.

Particle Collection – разделила картину Бэнкси «Love is in the Air» на 10 000 NFT-долей по $1 500 каждая. Всё было продано и обращается сейчас в том числе на вторичном рынке.

Artrade – объединяет художников и инвесторов, позволяет токенизировать цифровые и физические произведения искусства.

Теперь владение шедевром искусства не требует миллионов – достаточно купить цифровую долю. Это делает рынок искусства демократичным и ликвидным.

4.7. Прослеживаемость и логистика

Здесь токенизация используется для подтверждения происхождения и качества продукции. Каждая партия товара получает свой цифровой паспорт – и подделать его невозможно.

TE-FOOD – отслеживает путь еды от фермы до полки. QR-коды фиксируют всё: выращивание, транспортировку, хранение.

VeChain ToolChain – корпоративная система для прослеживаемости товаров (ритейл, фарма, люкс). Помогает брендам доказать подлинность и сократить подделки.

Provenance – британская платформа для прозрачных цепочек поставок, работает с Unilever, Nestlé и другими корпорациями.

Покупатель может проверить, откуда продукт, как он произведён и безопасен ли он. Это создаёт доверие и укрепляет бренд.

4.8. Корпоративные и «зелёные» облигации

Банки и корпорации переходят к цифровым облигациям – токенизированным долговым бумагам, где всё фиксируется в блокчейне.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.