Сергей Каледин
Управление оборотными активами корпорации

План

1. Формирование и состав оборотных активов

2. Управление оборотными активами

3. Факторинг

1. Формирование и состав оборотных активов

Стратегия краткосрочных операций корпорации определяется достаточностью оборотных активов, механизмом их планирования и пополнения, анализом эффективности использования. Если не заниматься краткосрочными операциями, то долгосрочные финансовые стратегии не имеют успеха.

Оборотные средства — это денежные средства, авансируемые предприятием (корпорацией) для осуществления непрерывности процесса производства и реализации готового продукта. Оборотные средства имеют двойственную экономическую приводу. С одной стороны, они представляют часть активов (имущества): материально-производственные запасы, незаконченные расчеты, остатки денежных средств и финансовые вложения. С другой стороны, это часть капитала (пассивов), обеспечивающего бесперебойность производственно-торгового процесса.

Инвестиции – это вложения в оборотные активы. Их отражают во втором разделе бухгалтерского баланса, а источники финансирования – в третьем разделе «Капитал и резервы» и в пятом разделе «Краткосрочные обязательства».

Общая схема движения капитала с бухгалтерских позиций показана на рис.

1.

Рис.1. Движение капитала корпорации и формирование внеоборотных и оборотных активов

При недостатке или неэффективном использовании оборотных активов финансовое состояние предприятия ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном итоге приводит к несостоятельности (банкротству).

Состав оборотных активов – это совокупность образующих их элементов показан на рис. 2.

Рис. 2. Состав оборотных средств корпорации

Структура оборотных активов характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объеме.

Структура оборотных активов складывается под влиянием отраслевых и иных факторов, среди которых:

♦ производственные факторы: состав и структура затрат на производство, тип производства, характер выпускаемой продукции, длительность технологического процесса и др.;

♦ особенности закупок материальных ресурсов: периодичность, регулярность и комплектность поставок; вид транспорта; удельный вес комплектующих изделий в объеме потребления и др.;

♦ формы расчетов с покупателями и поставщиками;

♦ величина спроса на продукцию данного предприятия, что влияет на объем готовой продукции на складе и дебиторской задолженности;

♦ учетная политика предприятия и др.

2. Управление оборотными активами

Основная задача управления оборотными активами заключается в том, чтобы предприятие располагало оптимальными оборотными средствами на протяжении всего года. Предполагается, что размер оборотных средств (активов) должен быть минимальным, но вполне достаточным для обеспечения нормальной хозяйственной финансовой деятельности в календарном периоде.

Величина необходимых оборотных средств зависит от объема производства (продаж), уровня цен на потребляемые материальные ресурсы, скорости их они рота, структуры затрат на производство, длительности производственного цикли, форм безналичных денежных расчетов и др.

Расчет плановой потребности в оборотных средствах используется в хозяйстве для контроля деятельности структурных подразделений (цехов основного и вспомогательного производства, отделов снабжения, комплектации, сбыта и др.), обязательным условием таких расчетов являются относительно стабильные цены.

При использовании аналитического метода расчета фактические средние остатки материальных ресурсов за отчетный период (за исключением неликвидных средств) умножаются на темп роста объема производства (продаж) в предстоящем периоде (году, квартале).

Излишек (недостаток) оборотных средств по запасам вычисляют путем сопоставления их фактического остатка по бухгалтерскому балансу с плановой потребность в них (по расчетным нормативам).

Источники формирования оборотных активов отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. В соответствии с классификацией оборотных активов источники их образования делятся на собственные, заемные и привлеченные.

К собственным источникам относится, прежде всего, чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами), к заемным источникам – краткосрочные кредиты и займы со сроком погашения до одного года, к привлеченным источникам – кредиторская задолженность.

3. Факторинг

Благодаря факторингу продавец (поставщик) получает следующие преимущества: