  ()
 ?


  ()         .

      (A2Q2)        ""     .

 :

 A2Q2      .

  :   ,      .

   (29.06.2026): , , , ,  .

 :    ,    ,    ,    .

:  ,  ,  .

 :

     .        (').      ,   .





 ?

  ()



  :

  .



 -    ,     ,  .  , - ,    .   : , , ,       .   .

    ,    .



 ,      . , ,   .  .  .      ,   ,  .

   .



  :     .    ,  .     .   : ,  ,  ,   .   .

  .



       ,   ,  廅   .    .      .

  .



   ,   .    .  .   :   ,    ,   .   .







 ,  

    .



   , ,   .



  .

   .



    .

     ,   .



 ,   .



 ,     ,   ,  ,   .

     .



 ,   .



      ,     ,   .

 .



        .



 1.

    .



  ,    .



 2.

  .   .



,  ,    .



 3.

    .    .      ,    ,  .



 4.  ( )

     .  ,     .



    ,     .



 5. 

,       .



 .



        .



   ,    .



 6. 

    .       [1 - () ].



  .    .



 ,  ,    .



 7. 

 . .



 8. 

   .



   ,  -  .



Q    . .





 .

     .  .



  ?    .  

 .  .





1. 

   ,      ,     .

 :   ,         .

  : ,  ,       .    ,      .     , , , .





2.    

       ,   ,      ,  .

      ,     ,    .

    , ,         .

           ,     .





3.   ( )

     :

 ()  ,  . , , .



 (, )  , , .



Q ()  , , .

     , .



       .  .





4.   

 1.   

 ? ( ) ?   ? 

:



   ? ( ) ? ,    ? .



 .   .   .

 2.   

      .

:



               .



    .





5.  ,    

   .

    .

      .

    ,     .

        ?.





6.     

1.  .



 .  :  -.

2.  .



  ,    .

3.   .



   ?   ?.

4.  .



     ?.

5.   .



 ?  ?

6.  .



 ,  .





7.   

:



   ,       .

 ():



    .

 ():



      ?    ,         ?

Q ():



    ,     .

:



     ,    ( )  .   (    )   .

:



   .     .   .





8.    

    ,     .



   , , .



        .

 .

.   ,         .    

 .  .





1.  

     :

      , , .

      ,  .

       ,  ,    .

      .  ,  ,  ,  ,     .





2.   ()








3.  1. .   




:      .     ,      .





4.  2.    (G7)




:            .





5.  3.    ( )




:       ,   .      ,   .





6.       

 1.  .



 2.    : , , .



 3. .



 4.  .



 5.  .



 6.  :     .





7.  ()

     :

     .

     .

      .

        . ,    ,   ,   .

      . .  ,      .

 .  .

    .    ?

 11 -

          ,       ,         .





1.  (1).  ?

         2028 ,    .     26  2026 ,      (2360 )       .       .

2.    ()

     :






3.     ( )

     :

   .    .    :     ,      .

 .    ,       .         .

  .            .  ,       .

  .                .





 ():



       .      ,      .    ,     ,     .   ,  ,     .

    29.06.2026.        ?      .

 14 -

    29  2026       ,      .              ,      (2Q2).





 1.  :   ,   

  (, 1):

   : 29          , ,  30 ,     .   , 2728 ,     .      ,      ()             .

:  ,    ,         .

:        (Brent +0.6%, WTI +1.2%),      4000    .

:            .   ,     ,    .

 (2Q2):



     (A2Q2).    (1)     (Q2).             ,       .  (Β)      :      ,      ?.       :      ,     .





 2. :      

  (, 1):

:     ,      10 000  .    ( 29 )     1550  .

:          .

:            .      ,        .

 :               .

 :   ,             -      .   ,       ,       .

 (2Q2):



    .          ,      ,     .           (1)             (Q2).         ,            .





.  

        2026,           .










   (2026):

 ( )



  









.   

  (2Q2):          ,    .      ,      ,   (,    ).

  (Β):   (, , , , )   .           ,   .        .

 : ,    (, ,  )   .    ,         .         ,   ,   .

    ,       .  ,     A2Q2.          ,      .

    (A2Q2)

   (A2Q2)

  ,    ,   .





 




  ()












   29  2026

 1.   








 2.   




:     .  .





  A2Q2








     

 Β ( A2Q2):

  !



 ,  !



(  :    ?      ?)

 Β ( A2Q2):

  .



   .  4,2%.    .   .      ѻ.



 ,  ?



   .







A2Q2    ,    ,      .



  :

  (  )

  

 

 

    ()   (Β).



 ,        ?,     .





 .  .

    .

 11 -

  2026-06-29 / E-INF-002

 :      .

 :        ,          ,     .    ,      .





 1.    

 1 (,  ):

  ,     2026   3,0% .

  2026         1,1% .

     3,1%   2025  3,6%   2027  .

     82,8%   85,3%  2027  .

   ,   .     ,   (,  ),  ,   (, , ).

   ,     ( +65%,  +50%       ),     ,         .





 2.     (  )

 2 (  ):



  ,        (IRPF)    2028  .  ,    ,  ,       ,    ,    .

:

 2025       2,3   .

 2026   2,2   .

       250  2,100    .

 (Q2):       .      ,     .





 3.        

 3 (   ):



         ,     .

:

         .

 (  )    ,     .          (    )      ,    .

         ,       .

     ,      ,   .





 4.     

 4 (    ):

 2026       200   .  SAFE  19     150   .

        :   ,  .     .

 :

   ?     ,   ?      ?  .

 ?   ?      ?     .

           ,       .





 5.      

   ,    ,         ,     .

:

      .

       .

  ,   .





.      A2Q2

 :

1 ():

    3,0%

   85,3% 

   200    

    

Q2 (,   ):

  

 

  

  

 1 vs Q2:

    ,     ?

   ,    ,   ?

   ,      ?

 ( ):



            ,   .

 :

   ?  ?    ?    ?   

 .     .

   



 : 29  2026 

         ?

 12 -

   .     ,   .    :          .    .





1.   

   ,   .   ,   2025 , 41%   ,     ,         34%  .  , 52%  ,      .

          3    49%  38% .  39%     ,   52%       .

 ING Consumer Research (    ,  ,   ) :  75%  ,            ,       .     :      2026 ,       4,0%,       0,8% .





2.      

  .  ,      ,   .    ()   2026    :        ,    ""  .  ,    ,    2026       4  ,        .

 :  2026      -    ,  ,       .





3.  vs :     

    -     140  ,     .    Euroclear 25%        ,   ,   ,     .      ,     ,       .

   :   ,             ? .    ,        .   ,        .





4.    1-2 

   :

          .

              .

      22% ,         .

       .

      2026 :        ,           .





5.   

  ,  1 (:     )   Q2 (:     ).       .            .       ,      .      (Β).      .

,      .      ?     ?      ,       ,  ,       .  ,   ,     :  ,    ,  ,    ,    .            .   ,     ,     ,        ,             :     ,      ,      ,     .     ,  ,    ,   .   .

   ,      ,  ,          A2Q2.

       .





1.       

    , , ,    .  ,       ,       ,   .

      :

,

,

.

         .    .

  :




   :    ?    ,       ?



       .





2.    ( )

1.  

   - ,  -  .

    A2Q2    ,  .

    ,    .     .

     .

2.     

 :   ,       .

 :      ,       .

 .  .   .

3.  

    :  ,  ,    .

                 .

  ,   .

    .

                 A2Q2.     .





3.    ?

 :

  (Β)            .

        .

          ,  .    ,    .

       ,     .      .





4.     ()








5.     ?

  (Β)  -,   :      ?

   , ,    .

     ()   ():    ?   ?

      ,  ,  .

        ,   .





6.      

    , ,        A2Q2:   ,  ,  .  ,       .     ,   ,    , .

      ,    .   ,   .   .    .

     ?          ?    ,  ,   (, )?    ,   ,   .

 15 -

  



 : ,     .



:   2026 .



:  ,      .

  ,       A2Q2.      ,   ,               ,      .





1.     

     :        .

       :      ,      ,          .     ,   :     ,   " "   .

    (E5):  , , ,      ,         .    "      " .        .

  :           .      ,        .    , ,      .

 :              .   ,      , ..    .      ,     .

2.     ( )

    :         .

  ():        .  :   .    .

  (): ,         ,        .           .

  (): ,      ,       ,   .

  :

 (1)        (Q2):     .   ,   .      .

:   ,     ,        ,    ,    "  " .

3.    

  ,       .

 :  ,   ,    . :     " ".

  (-):     ,  .       ( ,  ,  )    .

  :

  (   ):        ,       .  : "    '    '   !         ,  ,     ." .



:        .  1 (    )   Q2 (  ).



  (   ):              .



: ,            - .



  (   ):       ,    .        .



:        :     .

 :



         Q2,    ()  .  ""      . ,     ,    , ,    .        .

    ?     ?  ,     

 12 -

     ,     .

    "  "  "  ".        ,               .





1.  :    ""

            .       ,    ,    .       "  "             ,         .             .   :    ,    .

2.  :     

      ,     ,      .         ,    ,    " ",      .  ,       ,   .    .   ,      (),      .   ,       ,      .      ,         .      ,     .

3.     

       .     .     2028-2034       131  ,   10  ,    .         7  ,      .     ?   ,   ,    ,  .

  ,    "       ,      ".  ,            ?

4.  :   

       ,       .                 .     ,     .     ,       ,   ,   .

5.   :     

      , ,  ,         .     ,          .     A2Q2   ,   .     ,      ,     .       ,               .     ,     .

   ....  .   .       ,   ,  .      ,  "   ".

 14 -

,   . ,                .    ,    .         ,        .





1.    :  

 (XIXXX .):

  .

 ,  .

 :  ,   .

       ,   .

 (       ):

  ,     , ,  .

  ,     ,  ,   .

 :   ,  ,    .

  ,    (, )    ,     .

 :       ,  ,      .   :     ,       .





2.      ( )

.       

         ,      ,      ,    ,    .   2025  ,        (/, /)        .

.    

      17-       .  :         ,     .

.    

     ,             .   ,     ""   ,    ,       ,     ,    .

.    

     19              ,       .





3.         

 :  .    ,   .     ,  "   "

:

       (, , , , , ).      .

   ,          ,      .

       ,    : ,  ,  -   .

        .     -    (, , , , ).   , , .





   ? (   )












5.  (  )

1 ():    ,    .



Q2 ():      .



:       ,    ,       .

:         .     .  ,      .  ,     .  ,      .      ,       .

      :          ,     ,  .

  ?   .   

 .  

       ,   , -   .





1.   ( )

  ,     .

 ()  ,  .



 (, )   , :     ?



Q ()   , , .

A2Q2 ( )    () ,      .  .

O (,  )        .    ,   Q.





2.    

 ,  A2Q2     :








   :      ,      ,            ,    ,      .  .





3.  

  (  )

   ?   ?   ?  ?     .

   ,     .          .

 (Δ)

      .

 :   ,        .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=74110041)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes








1


() 


