    .
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   ,       , ,  , ,       ,            .

         ,      .





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       .     ,  ,      ()         ,    .

       ,    .                   ,     .




 1.     




1.1.      

        ,        .     ,         ( . .,  . ., 2025). ,  ,      ,            .      , ,     ,        .

     .   ,         , , .    ,    .           .

      .    ,  , ,        ,     .      , ,  .

,            .   ,            ,   .

       ,           ,      .


1.2.    

      : ,   .

      .   Moyo V., Kayiira J., Obadire A. M. (2026),        ,            -   .          (DCF).                   ,    ,     .

  (    -)  ,   .      ,  ,    .     EV/EBITDA  P/E    .      , , P/NAV (    )  EV/ (    ).

      ,          .           ,            .




 


          .    ,       .        :

1.       .      -        .

2.     2025.     7   (20262032).    7        ,      ,     .

3.        25 %.   ,    .

4.           .        .        .

5.       .        .    .




      1


:       10  .    .     2025,    7  (20262032).      25 %.

  :

1.              7- ?

2.         ?    ?

3.              7 ?

4.   ,        .

 :    23        .




    1



1.    





2.     :

     ,    (, , ).        .

        .

         .

      (   ).


3.  ,     (7 ):

    

    

  (    )

  

   (,   )

     , , 

     


4.    :







 2.  :     




2.1.  ( )

  ,      .         .

 , FOB       .     ,      .

 , FOB Newcastle    - .       , ,  .

  API2, CIF ARA    ( --).      .

 ,         ,       .        (, ,  ),      .


2.2.  

       .

        .      ,    .

        .  ,            .

       .        .


2.3.  

     .          ( )     .      ,      ,  ,   (   ).


2.4.   

   ,             .       ,       .




 


   :

              .   :

       (0,8),       4 800 /,    6 000 /.

     ,      .

  ,   ,      .

     ,      ( )       .  : X =   / (      USD).     ,   ,   .




      2


:             2026 :             .      25 %.   (,   2025 ):








    :

1.      ( ,    )   .

2.         ,   (  )?

3.    ,      12 %?

4.           7- ?

 :       2 .




    2



1.     :



 1   ():






 2   :






:        (2 700 ./  680 ./).        ,      .


2.     :

 X   USD/RUB,     ( )   .

    = (64,0056,84) ? X = 2 700

X = 2 700 / 7,16 ? 377,1 ./.

:    377 ./.     .    95 ./.    .


3.      12 %:

 : 3 500 ? 1,12 = 3 920 ./

     :

/   USD: 3 920 / 95,0 = 41,26 USD/

 : 41,26 + 14,00 + 6,00 = 61,26 USD/

  : 64,0061,26 = 2,74 USD/

    : 2,74 ? 95,0 = 260,30 ./

:     12 %       61,7 % ( 680  260 ./),      .


4.  :

          

         

        

      ,     

              




 3.     




3.1.    

             .        50        .          .

    




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/raznoe/otsenka-stoimosti-predpriiatii-dobyvaiushchei-otrasli-74340009/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


