   
 


                  .     :   ,  ,    ,       .

           ,         ,       .  ,     ,                 .

          ,    ,          .





 

   



   

 







         .        100 ,      101,20 .     :  ,  ,  .      ,      .  .     ,    ,      101,20   .  1,2       ,    .

             .   :           -   .   ,          ,           .

    ,     .       ,    .        ,   .         Bitcoin,     .    ,   .    ,         .

     :

  =     ?   ?   ?     ?    ?  .

 -    ,      .  ,        ,     .       .

    .    . API       . WebSocket      .     ,  ,       .         .      ,    ,       .

    .        .         .   ,   , API  .           .        :  ,     .

       500 .    ,     ,   ,      .        ,    .  ,     ,        .

       .        ,   ,   ,       ,   ,     .       ,      .




   





 1       


 ,                     .  BTC      A       B,      .    :          .

     .   ,    ,    ,    .       .         .   spot  futures      .     .      , , ,    .

        .     :       .   :          .   :   ,     ,    .   :  ,    ,   .

,   A    BTC  60 000 ,    B     60 480 .   480    BTC.    :

Raw spread = (60 480 ? 60 000) / 60 000 ? 100% = 0,8%.

 raw   .     500 ,      4 .      0,1    1 .         0,50 .         1 ,   1,50 .          .

          ,              .  ,        ,    .

    .     .        . Spotfutures  funding arbitrage      . CEXDEX  DEXDEX    . Cross-chain    . P2P       .         .

       .      .     , , ,    .       .       ,    .       ,      .

   ,       .      ,    .      ,   ,    .




 2     


    ,      .     :       ,        .               .

          .    A      BTC,        .   B    ,      . -      ,  ,  ,   ,  .       .

    .       : BTC/USDT, BTC/USDC, BTC/USD  .       .   BTC  USDT   BTC  USD  ,    .        .

    .       ,      ,   .   ,      .       ,   .         ,    .

    .  BTC    Bitcoin,  ,         .  ,     .           .      ,    ,    .

    .     ,   ,        .   A   12:00:01,   B  12:00:07,     .       .      ,    .

,     :  ,   ,  ,  ,  KYC   .   .      ,      ,            .

    .        .  ,    ,      ,         .    ,      .




 3     


  ,  CEX,             .     ,          .     ,     .

  BTC/USDT  : BTC   , USDT  .  60 000 ,   BTC   60 000 USDT.   BTC   USDT   BTC.    .      ,    .

      .        .     ,     .     .   ,   ,   ,   .    ,        .

  maker  taker. Maker     :       . Taker    ,       .      .     ,    .

       taker   .        ,           .       . Maker- ,    : ,  ,      ,      .

    ,     .      7,003 ,       0,01.       3 ,     5.          API.            .

     .      100 ,    65.       ,     35 .         ,      . ,     ,    .

      ,  bid   ask. Last price    . Bid      . Ask     .      ask,     bid.     :            .

      ,    .   ,         ,     .




 4      


,  order book,     .      , bids,     , asks.      bid,      ask.     bid/ask spread.

,     100 .    100 .     :



 

 

 



100,00

5

500,00



99,80

15

1 497,00



99,40

30

2 982,00



98,70

50

4 935,00



 100   ,       100.   ,  VWAP,    ,   :

VWAP = (5 ? 100 + 15 ? 99,8 + 30 ? 99,4 + 50 ? 98,7) / 100 = 99,14 .

    100,      99,14.    bid  0,86 .     0,7 ,      .

          .      ,      .     ,        .     ,        .

Price impact       .    ,     .   - DEX        . Slippage,  , :       - ,  ,    .

       .      asks   ,     .     bids     .   VWAP   VWAP .       .

   500 ,    . ,  200     0,05 ,  200    0,20,   100    0,70.     ,    .     300 ,     500.

    .    .   ,    .       WebSocket,   REST-       .      ;   ,          .

    .        ,     .        ,    .




 5    


     .         ,            .    ,       ,    .

    A    B  :

Net PnL = Q ? P_sell ? (1 ? f_sell) ? Q ? P_buy ? (1 + f_buy) ? C_transfer ? C_rebalance ? C_other.

 Q    , P_buy  P_sell    , f_buy  f_sell    ,  C     .        ,       :    .

  .   2    500 .         0,15 ,       0,20.  taker-   0,10 .           0,80 ,   0,16   500.         0,30 .





  

  500 



 

2,00%

10,00



 

?0,15%

?0,75



 

?0,20%

?1,00



  

?0,20%

?1,00



  

?0,16%

?0,80



 

?0,30%

?1,50



  

0,99%

4,95



     .     :  ,       0,45 ;     2,50 ;    0,50 .    2 .

: 2,00 ? 0,45 ? 0,45 ? 0,20 ? 0,50 ? 0,50 = ?0,10 .  500    0,50 .        .

      .       ,       .      ,    .       ,   .    4      ,    0,40   .       .

      .   net spread  0,12 ,       0,20,     .       :      ,  ,     .

      .       ,    ,   .




 6    


     .    , ,  ,  maker  taker      .            .         API  ,      .

  ,       .             . Network fee       .  CEX      ,          .  DEX    .

Swap fee      DEX.          . Bridge fee    ,          ,  ,       .

Bid/ask spread   ,    .   bid  99,95,  ask  100,05,          0,10 .     ask    bid  ,      .       ,    .

     slippage  price impact.    VWAP   ,     .           .      ,        .

Funding            .    spotperpetual    .  ,      .     ,    ;   ,     .

       execution loss.  ,     ,     .      ,      .          0,08 ,        0,45,       .

   :   , ,  ,  ,  ,        .        ,        .

    :   ,  ,  ,    ,  .   ,      .        ,     .




 7    


Latency          .    ,    ,   ,  ,   Telegram,   ,    .       .       .

      ,    .     ,           .        ,     -  ,     .     ,     .

 ,            .    ,        .       .      ,        .

,      0,01 BTC.  A   ,  B   0,006 BTC.  0,004 BTC   .    ,  :       ,             .   ,    .

     .       ,    .    ,    ,         .              ,   .

     ,  ,      .        .        .      ,       .

    .     ,      .    ,        .      CEXCEX      .      .




 8    


  100     1    .  500   0,2 ,  5 000  0,02. ,     .        ,         .   .



 

  1 

 0,2   slippage

 



100

1,00%

0,20

1,20%



500

0,20%

1,00

0,40%



1 000

0,10%

2,00

0,30%



5 000

0,02%

10,00

0,22%



    ,      .    5 000  slippage   0,8 ,    0,82 .    .

    .      ,       ,        .    ,             .

  500         500,     500.   : , 250 USDT  A   BTC  B.       250 ,      .     ,       .

 DEX         .   USDC   ,      .  futures   .      ,         .

        :  ,  ,        .     ,    .          ,   .

  500         ,    :   ,      ,        .    ,     .




 9   


         A,     B    ,     ,    .      .           .

  A  USDT,  B  BTC.  BTC   A    B,     BTC  USDT  A      BTC  USDT  B.   BTC  :    A,    B.  USDT      .        .

Inventory   ,     .     USDT     BTC   .     .  A   BTC   USDT,  B  .          .

 250  250   500     ,    .       ,   .   ,           .      ,    funding,    .

   . ,      USDT     30     70.    ,   .      ,      .

    .     ,     ,       .         . ,  ,  API       .

        .           . ,         .  dry-run  ,        .

     :           .   .




 10    


       .    ,   ,       .       .

  .   A  250 USDT,  B  BTC  250 .      40   A   50 USDT   BTC,   B BTC     USDT.       A    B  .

    BTC  A  B  USDT  B  A.          .      ,      .    USDT ,                .

  ,       .    BTC  B    A,   .      ,   .       .

  .    1,20    ,  12 .      4       1 .     7 ,   12.     0,70 .     ,       71    : 12  7.

         .        .    ,     ,  ,      .            .

    : , , , , , ,    .       ,    ,  .           ,     .

    : , , , ,   .         ,        .




    





 11    CEX


  CEXCEX              .     ,   ,      .       ,     .

    . BTC/USDT      ,         USDT     .        .    asks    bids  ,  VWAP        .

,  A   0,008 BTC   60 050 USDT,   B       60 410.    480,40 USDT.     483,28.  taker- 0,1        0,4804  0,4833 USDT.   :

483,28 ? 0,4833 ? 480,40 ? 0,4804 = 1,9163 USDT.

  0,399    480,40 USDT.    ,   ,  0,70 USDT,  1,2163 USDT,   0,253 .  ,     0,2 ,    0,97 USDT    .

     .      ,   ,  ,  ,       .       ,     .

       :

1. ,          .

2.  ,    .

3.    ,      .

4.  VWAP      .

5.      .

6. ,        .

7.     .

8.       .

    .      ,     .    ,     .

          .       ,     .        ,    ,  ,  API,      .




 12   


       . , USDT   BTC, BTC  ETH,  ETH   USDT.         ,     .

    :

USDT ? BTC  60 000 USDT  BTC;

BTC ? ETH  20 ETH  BTC;

ETH ? USDT  3 020 USDT  ETH.

 500 USDT    0,008333 BTC,  0,166667 ETH,  503,33 USDT.    3,33 USDT,  0,667 .   0,1         :

503,33 ? 0,999? = 501,82 USDT.

    1,82 USDT,  0,364 .         0,15 ,   0,32 USDT.       .

      .      .         .       .  ,     ,     .

    .     ETH/BTC,    BTC  ETH,  ask.   ETH  BTC,  bid.      ,   .         ,     .

      .    ,     .            ,      .           ,      .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/sabir-almasov/kriptovaliutnyi-arbitrazh-s-ii-74459078/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


