  
 


     .        . .  !





 

  



 

  

2026 



          ,     .

       .



  . 



     ,       .   ,    ,       ( )    ,      .  ,         .

 ,    .  ,    -      .  ,               , 10 000   .       8 000 ,       10 000    .     12 000 ,       10 000,   ,        .

 :

 .     , , , , , ,      .



 .      ().      ,   .



  ().         .      ( 1030%   ),     .



 .         ,       (   )     .



 :



.          (,     ),       .



.     .     :       .        .



   ?



 ( ).       ,       .



.      ,    .            ( ).



    .



               ,      .

     .   (  )   1750   ..  ,            .         ,     .   XVII    ,       ,       .  1697              ,      .

       XVII    . -               ,          . ,   XVI ,     ,      .

       XIX   .         .     ,  -       ,           .      ,  1848       (Chicago Board of Trade, CBOT).  1851           ,   1865     ,      .

 1970-        (, , ).    1972 ,      (CME)   International Monetary Market (IMM).           ( ,  ,  ,  ,  ).  1975         ,   1982         S&P 500.            ,       .

          ,   ,  ,   .       1990- .      2011    ,       (MOEX),        .            ,  -,   Brent  .



 =  ,     .      ?      .

     ,      .    2026         .3 

  

1.  

.        .             (  SberCIB    15%   ).          511  (,  26245, 26246, 26249),         .          ( -).

 ().        RUONIA.          (        18%).           .               .3 

.       .           .

2.   .       .      :

 :        A-    ( ,  ).     ,   2025         B+  BB-.

 :     / EBITDA.     3.0x.    , , IT       .

3.    

        :     ,     .

      ,     ( 13 )  ,       .

4.     ( ,   )        .  ,          ,             12 .      (  4 ).2 




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/viktor-lusto/f-iuchersy-i-obligatsii-74540003/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


