   
 


        - .   ,         .         .  ,    ,                .  ,        ,        .       ,     .        .

AI was used in the preparation of the book.





 

   



       .          ,     -  ,    .

 , ,          .           .   ,               .

          ,      .    ,       ,            .






 1. ,   


                .    ,         ,     .     ,          ,     .              :    ,    ,  ,     .     ,          .

          .               :  ,  ,    .        ,          .      ,      ,          .      ,      ,    .

               .      , ,    ,      .       ,  ,       .       1 500    ,    .     700      ,    .

,       ,   ,   .              ,  - .  ,      ,  ,   ,     . ,    ,         .   ,      ,    .

  ,       .     ,         .    ,     ,   ,     , ,    .        -,        .

      : , , ,  ,  .                  .      ,   ,    .                  ,         .

      ,    : ,   , , , ,  .        ,        .    ,   :  ,    .       ,       .

      ?     .              .   ,                .           .

 ,       ,        .          ,   ,       .   ,   ,     .     ,       .

     ,     120    .        ,      ,  , ,      .         ,       .        ,      ,          .

      -,      .  ,          : , , , , ,   .      ,   ,   ,         .    ,  ,    ,  .

    ,   .  , ,    ,             ,     .            .         ,   ,  ,   ,  .

        ,       15%.         , , ,          .    ,          .       ,  ,           .

         15- ,      .       :    , ,    .              . ,     ,         .

  ,       ,     .       .    ,         ,       ,      .      ,    ,   ,      .

     -    ,      .       ,      ,        .                  .    ,          .

    ,  .          ,        .    ,          ,    . ,        ,       ,   .

     ,     ,    .       ,            .     ,                .         .

     .      ,      ,      .    ,      .        ,          ,  .

    ,       .    ,    ,    .          ,     - ,     .            .

     ,  ,    ,     .   ,        .              ,       .       380  ,         220 .

    , -,          .        1,5  ,        .         ,     12- .                .

   -,      ,    .    ,  150      .     ,    ,         .          ,    .

  ,        .     ,      .   ,  ,      ,        .   ,    ,      .

      .   ,           .     ,      .      ,      ,    ,     .

  ,   .  ,    ,        .    ,     . ,     ,     .

        .      ,  ,          .      ,  ,        .    , ,       ,       .

             .         .     ,   ,        ,   6% .         2    ,    .

 ,               ,          .        ,          .    ,       .          ,       .

 ,    ,    10       11 .   10%     .          ,            ,        10     30 .       ,   ,        .

     ,     .     ,           .                   ,       .       :   ,   ,       .

           .   ,    ,              .   ,                .      ,      ,   .

      ,   .          ,                  .     ,       .  ,         ,            .               .

   ,         ,    .    ,         .          ,     .        ,      ,         .

      ,        .   ,    ,    ,        .       ,  ,     ,      .        ,       .

    .         ,      .        ,               .     ,           .

      .     ,         ,    .    13,4   ,    1 500    20       .  ,       ,       .

    .    ,    ,       .      , -    ,      .      ,         ,       .

    ,     ,    ,   -.  ,             ,    .  ,                   . ,     ,   ,    ,     18- .

      .        ,        .        ,    ,     .    ,             .

        ,     .          ,       ,        .   ,            .      ,      ,       .

,   ,     .                    .      ,       ,  ,     .        ,        .

      ,        .  ,    ,                    .   ,          ,    .       -      .

 ,     ,   .         ,  ,      ,       ,   .   ,       ,        .

    -   .      -      .       ,       .      , ,   ,   .

      ,    .   ,             .     :  , ,  ,      -.     ,       .

    .        ,         .          ,         .               .

       ,         .      ,  ,        ,       .  ,    -         .                .

     . ,  -,             .  ,                     .                .

   ,       ?   ,   :     ,       . ,     ,             . ,         ,   .

      ,     ,       .           ,         ?          ,      ?          ,      ?

       . ,  ,        .     ,     ,       .     ,        ,        ,    .

    ,    .       ,       .         ,         ,         .         ,    .

           ,   .     ,     ,           .     ,        .       ,         ,        .

    ,     .       ,       -,    .      ,  ,   , , ,     .      ,         .

       ,    .      :    ,    -,    ,  ,      .       ,      .   ,     ,           ,    .

  ,      .   ,      .             ,             .      ,         .

              ,   .       ,    ,        . ,     ,         .    ,          .

        .  ,       ,      ,   ,   ,     ,     .     ,         .       ,         .

       .       ,        .          ,   ,         .    :   ,    ,        .

    ,     . Ÿ       ,      .       ,   ,      .       ,      -        .

      ,  ,     .               ,  ,    -.        ,          .        .




 2.      


 1988             .     ,             .          ,              .     :   ,      ,   ,   ,    ,   .              .

      ,               .  ,            .    ,        ,         .    ,    ,            ,      .

      ,   .          . ,       ,  ,   .  ,           ,   ,          .

       .    ,    ,   ,      .     ,        .   1980-      ,        , ,      .

    ,        .       ,       .     -     ,     ,     .        ,     ,  .

        ,     .   ,   ,       ,      .     ,  ,  ,  .   ,   ,   ,  .

       .   1992          ,         .  ,     ,      .           ,             .

       .     ,  :  , ,   ,   .         ,    ,       .  ,    ,       ,    ,    .

      .   ,      , ,     ,           .   ,   1990-     ,         .            ,     .

         .     ,    ,    ,      .       ,   ,     .     ,          .

    ,      . ,   ,  1993     ,     .    ,        ,         .         ,         .

      1990-         .       ,     ,           .         -,            .     ,   ,    ,       .

  1998       .         ,    ,   ,   , .         ,       .         ,      ,      .

            ,    1990-      -.       -     .      :  ,  ,     ,       .          .

        2001  ,            .   ,       ,    .      :   ,   ,   ,      .     ,    ,            .

   2000-     ,       ,      .        ,      .      ,       .       .

             2005 .       ,    ,          .        :      ,  ,       .           ,          .

       2006      .            ,      .            .       ,            .

         .  2007          ,        .  2010-    2020-       ,    ,  .  2020      -       NASDAQ.

         ,  .      ,       .       ,      .           ,  ,    ,        .

       .      ,      ,      .      ,     .  ,       2022 ,     .

          .   2000-      .           2001 ,      2002 ,     ,  2000 .       , ,   .

     ,       ,   .  ,          ,         .     ,        ,          .    ,             .

     .       ,       ,        .         ,             .            .

       .  ,      ,            .      ,        .        ,        .

       .        ,   2009      ,         .    ,   ,        .     ,           .

 2010-        .  ,        ,    .  ,       ,       ,       .     ,     .

        .        ,       ,      .   , ,   :   ,             .  ,       ,     .

     .          , ,   ,  ,      .        ,     .       ,        .

      .        ,           .           ,     ,        .    -   ,    .

       ,    . Ÿ ,    ,  2003         ,         .  2010-                 .      2006           .

      ,      .   1990- ,       ,       -   .     ,         .   ,         .

        2004     ,          ,     .             ,     .   2020-            .   ,   -  ,    .

          .       ,       ,       .     ,         .       -  ,         .

          2010- .      ,           .      ,      ,     .             ,     : -      .

 ,       ,        .           .       -,        .   ,      ,      ,     .

    ,          .   ,       ,        ,       .              .      ,     .

        2022 .                       .       , , ,    .   ,         ,     ,       .

         .        .    ,      ,         .              .

     ,      .  2022          ,          .           . , ,  ,          ,            .

      .   ,   ,        .     ,             .  ,       ,     .

   2022   .       ,           .          ,     ,    .    2022       .

    ,    .       ,           -.  2022        ,          .  ,    , ,     ,      .

  ,           .                  . ,    ,    ,           . Ÿ      ,           .

 20212025                -.             .        :         ,       .                .

        . -,            ,      . -,      ,       ,     . -,                   .

 ,     ,    , -        .          ,     .          ,   .       :    ,  ,         .

   ,       .   ,                .            ,  ,           .     ,    ,  ,     .

       ?   ,       ,     .         ,         :    ,    ,    -.   ,      ,     .

    .      ,       .  2000-        ,  2010-    ,  2020-      .    ,       ,     .

     .  1998 ,  2008 ,  2014 ,    2022      .      ,    ,  .           ,      .

       .     ,          .    ,     ,         .  ,      ,    ,       .

      .        ,  -,    ,  .       ,    ,     ,     .    ,   ,     .

,   ,    .       ,      ,      ,        ?     ,        ,   -        .   ,           .

    ,       .  ,         ,      .   ,   ,      ,   .   ,          ,   .

        ,       .  1990-    ,     ,        .  2000-  ,        ,      .  2010-   ,      ,        .

 2020-            ,      . ,     ,     ,      . ,   ,     .        ,      .

          . ,       2000-,      . ,  ,      ,   .        ,        .

   ,     .          ,     . ,   ,    ,      .      ,     ,        .

 ,           .  ,   2008     ,             .    ,       ,     .        :    ,         .

  ,        :          1990-,          ,  -     .       ,   2022             .     ,    ,      .

        ,    ,       .    ,  ,           .           ,           .




 3.      


            ,          .           ,         .              ,   .      ,        ,           .      ,        .

         ,    -.    ,     ,      .  ,                .       ,         ,        .

     .     ,  , ,    ,      .  ,      ,    ,     ,      .       ,     .

         .        200  400               .       ,     ,       .   ,  , ,   , ,  ,     .

      .   ,    -    .    ,   ,      :   .         550 ,          550 .

         .           ,        .       ,       ,          .       ,    .

             .      ,         .  ,    ,   ,         .          .

     . -        ,            .       :        ,   ,      . ,           ,          .

          600  2 000  .   ,   10  15  ,       .      ,  ,       ,     .       ,         -   .

        1 000  .   ,         .        ,      ,   .      ,     ,        .

        .       ,         .     ,     .  ,            ,            .

    ,     .     1 100 ,  ,   .   ,   ,    ,    .        ,         ,        .

  ,     .    ,          , ,  .     ,          .              ,      .

    ,    .        - ,      .   ,      ,      ,   .         :     ,   -,      .

      .        5  15   ,           .      :   ,   ,  , ,   , , .          ,     .

 2000-        .       ,            .  ,               .       ,    .

   2010-   ,     .     ,  ,       .    ,       ,       .     ,     .

   ,      .      .      ,          .          ,         .

     -.   ,     ,    . ,      ,                  .     ,    -  .

      .       , , ,   .        ,      .       ,         .

    . ,         ,    ,      .   ,     ,         .         .

     ?      ,        ,     : , ,   ,  .        -,       .      .

      . ,   ,      .     ,     ,     .     ,           .

    .        ,        .     1 500  3 000 ,         ,    .          ,   ,  .

  :          .              .       ,        .        ,        .

      ,                .       .                .      ,     .

       ,          .        ,         .           ,      .      ,       .

   ,       ,    .       ,     ,     ,     .     ,      ,    .        ,        .

     ,          .   ,         ,          .  ,              .    ,       .

       .     ,     XIX         .           ,   50, 100, 150  200 .     : ,  , ,   , , ,    .

     .       ,      ,     .   ,   ,      - .          ,       .

         ,            .   ,   ,   ,     .       ,         .      ,    ,   ,         .

     ,      .    50100  ,   , -   ,      ,     .     ,   ,      .    ,     ,      .

   ,           .            :           .      ,     ,     . ,        ,       .

    ,       .   -,     ,    , ,  ,   .    ,       ,     .      ,     .

     ,      ,       .               .         :        ,       .      ,      .

        .     , ,  ,        .        ,    .        ,    ,        .

     .      :     ,  ,  ,        .    ,        .      ,    ,         .

       2010- .         ,              .       ,    ,  ,   ,  .        ,     ,       ,   .

      ,   .  ,        ,  ,        ,   .   ,     ,        . , , ,    ,   :       .

    ,         .        , ,   , ,   ,    .            ,       .

           .   ,       ,       ,      .     ,     ,    .      ,       ,        .

         .          , ,    ,        .       ,   ,     .       :    ,     .

       ,      .       ,          .             .   ,        ,         .

      .  -   :          ,    .       ,    -  ,        . ,          ,       .             .

     .        ,       ,       .                   .       ,          .

,       ,         .      :  ,  ,       ,     .     ,         .     ,        .

     .           ,      1520% .          ,  2226%.           ,     ,       3040%.    ,         .

          .         ,      ,   .     ,    .         ,   ,        .

       .          ,      .      ,   ,        ,             .          .

  ,            .           ,    ,   .  ,      ,         -.        .

       .          ,          .          ,        .     ,        .

      .         ,       ,        .       ,          .        ,       .

,         .        300       110   .    1 000     450  ,              .         367    ,     450  .

     ,       .           ,       ,           .       ,       .            .

     ,     .        ,    ,          .          ,       ,        .

     .     ,  ,       .        ,         .   ,     ,     -  ,      .

        ,   .           ,   ?       ,   ,   ?        ,      ,    ?

          .              ,             .    ,      .           ,       .

        .         ,         ,    .    ,       ,     .          ,       ,  .

,     ,     .    ,      .             .           ,      ,      .

    :       .         ,      ,     -.     ,     ,  ,  ,  .         .

   ,     , , ,  ,    ,     .               .   ,     ,      .

  ,               .            .         ,       ,    ,            ,    .




 4.   


 ,   ,      .    ,  ,      , .       ,       .      40  ,     ,     1,2  ,        -    .      ,           .

         ,        ,   .    ,   ,  ,   , ,     ,     .                .   ,   ,     .

          .   ,     ,           ,   ,    ,   .     ,        .           ,     .

,   ,       .      :  , ,   ,  ,      .       ,      .           ,      300    450.

        ,        .       ,      .          ,       ,           .      ,    .

             .  ,            .    ,       ,         ,   .        ,        .

     ,       ,   367    .    400    ,      ,  300    .         :              .           .

 ,       .          550 ,     550 .       302  ,   ,     365 ,    110  .  ,         .

       .       : , , ,  ,   .      : , , , , ,   .   ,  ,  ,  ,        .     ,       .

       ,      .       ,    ,    ,  .           ,    ,        .            ,     .

        . Ÿ          ,    ,       .   ,       ,   .      ,        ,      .

      .  ,      ,    ,              .        ,        .       24%,    110       26,4  .

 ,          ,    .  ,  ,       .           :    ,     ,  .       ,      .

       .       .     14 ,    : ,  , -,   ,   ,  .          ,        .           10,45    ,    9,5% .

     14 ,   62       .        ,   ,          .          ,     .     ,       ,         .

      .      450            4,95    .   917        ,  4,5%  .     ,    ,          .

         ,   10   ,    .      ,     ,     .     ,          .     ,    ,   .

     .     :  ,  , , ,     .      , ,       1,65    ,  1,5% .           ,       .

     .   , ,  ,       ,      ,    .        1,65    ,  1,5% .        ,       .

      ,    .    26,4  ,    10,45   , 4,95   , 1,65      1,65    .  7,7      ,   ,  7% .       EBITDA ,        .

     7% ?   100 ,     , 76       ,  9,5   , 4,5   , 1,5     ,  1,5     .     7 .      ,       ,      .

 7%       .       ,       .    , ,    ,  ,  , .        1% ,      EBITDA          6%.

 ,      .      :       ,     .   ,      ,     .   ,       ,    ,  .

       . ,  ,    ,       ,  50    .      1,5 ,       .     5   ,      ,      .

 ,      .   ,      ,       .  , ,       10  .    , ,        8  .

, , ,        2  . , ,   ,      2 . ,  3       :    ,   ,  ,     .        25  .

      .          ,    ,    7  . ,          ,      .     ,    ,      ,       .

           ,   .        ,       .      ,       25    ,   . ,  ,      .

            .     :   25     7,7    , ,    25 / 7,7,     3,2 .        ,    .      .

  ,         .      , ,       .     ,         .           70%    ,     90%,         .

      .   77  ,   70%   ,    18,48  .     ,      .     4,95 ,      9 ,     1,5 ,     1,2  .          1,83  ,       .

      99  ,      23,76 .         10 ,  ,   1,6 ,   1,5  .    5,71  .            7,7    .

           .     77  99  ,    29%,     1,83  5,71 ,       .   ,     ,              .             .

     .      1,83    25 ,     5,71 ,  7,54 .     7,7 ,     15,24 .      7,7 ,  22,94 ,         2  .          .

,       4,3 ,   3,2,    .       ,    .        ,           .    ,      ,     .

 4,3           .        - ,         .      10 ,        -,     ,   . ,      10 .

      7,54  ,        7,7  ,   61,6 .   10    69        25 .           5  ,     39     .         19%,       .

   ,       .          ,   ,         .      , , 1516% ,     19%  ,    .    12%        ,     .     ,       .

 ,   ,       .       110  ,    95 ,      7,7 ,   . :   95     22,8 ,         18,3  .     4,5  ,     - .

  110  95      14%.  -       42%,       .     ,         .      :       ,    ,       .

      ,  -       .                     .   ,     ,  ,    ,   .   ,           .

      ,   . Ÿ    480     ,          ,     ,   26%,    124,8  .      .     60 ,  ,      ,      11% ,  52,8  .

         5% ,    24    .   ,         2%    ,       2%.      96  ,     28,8  ,  6% .    ,     ,      .

       180  ,          .       ,       .  ,      ,            .     ,         ,    .

     .       ,     .           150     ,            70 .      ,     :            ,            .

,     . ,               70   .     16,8  ,  ,    ,   16,65 :  9 ,  4,95 ,   1,5 ,  1,2 .    150    ,    .

       ,     .       ,      ,      .  ,       ,     .               .

    ,   ?      .      ,        : ,     .       ,                .   ,     ,      .

    .      ,        ,     .   ,        .                   ,     .

     .   ,    ,  ,     ,    .  ,   ,             .        ,     ,    .

      .           -    ,   .      ,    ,  ,  .           .

  ,             .          ,   ,       ,    .          ,         .  ,        .

    .    ,         . ,   7,7     4,95 ,     40%  6,93      5,7 ,      .    :    ,       .

       ,        .      350    50,      2%    .    :           .  ,        ,   .

     .        ,            .     ,  - , ,     ,      .       25   ,   ,        ,       .

        ? : ,   ,     . :      -        . :       ,  ,      ,  ,     .

          .            .       ,   ,   ,    ,      .   ,           .           ,          .

      .    7%  ,      ,       6%.        ,   .      ,    ,     .

 ,           .      110    7,7 ,  7% ,        6%.    25  ,        .        4,3 ,           19%  .

 ,     ,       .     ,        ?     ,           .    ,      .




 5.  


                   - .        :    15%   380  ,     .   ,          ,      .    -  ,       :     9%.

  ,      ,       .  ,              ,      .  ,           8%, ,    ,      .     ,         -.

       ?      ,     .        ,   ,     .      ,     ,       ,  ,  .

 ,        10    .    ,      18  .     80%,   ,       9 ,  10% ,  ,     9 .     ,     ,  , ,         .

         .      ,   ,   ,       .     ,   ,    .   ,         .

        .       LFL,   like-for-like,       .             .     : ,            .

      ?   ,       ,           . ,     ,            ,         .     ,       .

  ,        ,        .        ,      ,       .    ,    ,    ,     ,    .

,     .        330  ,     380 ,      50 .     29     : ,   ,       320     9%.  24    ,        . ,  3      -    .

        ,   .     8,7   ,     7,2 ,    0,9 .      15%,      -.         ,   .

   :     9%   9 ,   8,7   .   ,         :     ,  ,  ,   .      ,   ,   ,        -.

 ,            .       ,             ,    .             -   .         .

   ,      .        ,     ,      .       ,      .      ,       ,      ,    .

   -.       ,  -       ,    . ,      ,     ,   -      .    ,      -.

      .      ,        ,   .   ,  ,        ,     .          ,    .

      .      ,   ,    ,    .       ,             0,27%,      . ,    , ,     .

        .        ,         .         ,   ,             . ,      .

         .       ,         ,      ,     ,   .  ,  ,       ,      .       ,      .

  ,   ,  .      ,     ,      ,      . ,    ,    ,             .        .

  ,      .         ,   ,          .     ,    ,       .               .

     :                .         .             ,      .      ,       .

             .     9%  ,     .         8%,    ,    ,    ,     ,   .       ,   ,      .

      .     ,   ,    .      ,   .   ,             .

    : 1,09   1,08   ,   0,009,       0,9%.           ,  1%,  .         ,     .

      ,          ,   .    :   ,    ,   ,      .        ,     , ,   .

      ?       ,   .       ,     ,         .      ,         ,     .

    .      -    ,   -  ,    .        ,         . , ,   ,       .   ,         ,     .

 -  ,      .             ,     .      , ,     .     ,   .

  ,     ,                .  ,          7,2   .       :   ,    ,       .      ,        ,    ,  .

  ,        15%.       12%,      .       2%,       ,   .     ,    ,       .

          .       .        70%  ,      ,         .    ,       .

     .    3 000      ,        367    .  - ,   350     ,    300   ,     .           ,             .

  ,      ,       .          .     ,     :   ,      ,  ,      .     ,  .

   :    . Ÿ    ,  -  .           ,  ,        . ,       ,      .

   ,  :          ,      .       .      ,         ,     .  ,     ,      .

     .         ,     ,   .  ,        ,   .          ,   ,   .

    ,   ,          .       ,    ,        .   ,        .           .

      .        ,  -  ,         .     ,     ,     .       ,    .

       .       ,      ,            .                .          .

 ,  ,   .     ,       ,      .   ,   ,   ,       .      -,            .

      ?   :      , -   .    :        ,   .        ,       :    ,    .

  ,              .        ,      ,    .   ,            .      ,        .

      .        ,  ,       .   ,     .  ,    ,    .

     .  ,      ,     ,    . ,    ,          29%,     70%  90%  .       ,           ,      .

  , ,         ,      .   ,     ,  ,   ,    .  , ,  300 ,    ,    ,          .      .

     .        ,     ,        . ,    ,       ,   ,  ,     .              ,    .

     . ,    ,    ,       . ,       ,     ,    ,     .      ,    ,    .

       .         ,     ,    .         ,         .      ,      -    .      ,         -.

     .            -  ,          ,      .  ,      ,   .    ,         ,      .

,           3%,      12%.     10%   5% .           .        1,03 ? 1,12,     15,4%,     1,10 ? 1,05,     15,5%,   .

  ,       .            ,       .      ,  ,     .       ,      ,      .

      ,     .       ,     ,   .        10%,    9%,   ,   9%    .   11%,   .

,       ,     7%   9%.        5%,  220  209 . ,  ,    ,    .   ,         ,      ,    .

     ,  ,   ,    .     .   ,         . ,  ,     ,           .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/vitaliy-gurev/riteil-i-potrebitel-skii-sektor-74758183/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


