- -
- 100%
- +
Когда вы даете брокеру приказ купить или продать акции, он делает это на бирже, выступая как ваш официальный представитель. Все купленные ценные бумаги учитываются на специальном счете, который называется брокерским счетом. Ваши акции не лежат «у брокера» как деньги в банке. Они хранятся в специальной «ячейке» на вашем имени у депозитария (еще одного лицензированного участника рынка, который ведет учет и хранение ценных бумаг). Брокер лишь является вашим «ключом» к доступу к этой ячейке.
Это сложно? Давайте проведем аналогию.
Сравнение с супермаркетом:
Представьте, что биржа – это гигантский оптовый склад-распределитель продуктов. Туда привозят товары (акции и облигации) сами производители (компании и государство). Но вход на склад только для оптовиков со специальными пропусками.
Брокер – это ваш личный покупатель с пропуском. Вы составляете ему список покупок: «Купи мне, пожалуйста, одну акцию Apple, две акции Сбера и три облигации ОФЗ». Вы даете ему деньги. Он идет на склад (биржу), покупает все по лучшим ценам, привозит вам и кладет на полку в вашей личной кладовой (брокерский счет). За эту услугу он берет небольшую комиссию.
Расширим аналогию до супермаркета:
Торговый зал (приложение/сайт брокера): Это интерфейс, через который вы «ходите по магазину». Вы видите «ценники» (котировки), «состав продуктов» (данные по компаниям), можете положить товар в «корзину» (выставить заявку) и «оплатить у кассы» (совершить сделку).
Брокерский счет (ваша тележка + кошелек): Это ваш счет, куда вы положили деньги для покупок и куда складываете купленные «товары» (ценные бумаги).
Депозитарий (ваш личный склад дома): Представьте, что все, что вы купили в супермаркете, вы приносите домой и складываете на свою собственную полку. Полка находится у вас дома, а не в магазине. Так и ваши ценные бумаги юридически хранятся у вас, а депозитарий просто ведет их учет и обеспечивает сохранность.
Комиссия брокера (стоимость пакетов и кассового обслуживания): Супермаркет берет с вас небольшую плату за то, что предоставил вам удобный сервис, кассы, освещение, охрану и т.д. Так и брокер берет комиссию за сделки и/или за обслуживание счета.
Эта система создает безопасную среду для вас как для инвестора. Ваши ценные бумаги защищены и отделены от активов самого брокера. Даже если брокер обанкротится (что маловероятно для крупных игроков), ваши акции и облигации останутся вашими и будут переданы другому брокеру.
Зачем все эти сложности? Почему бы не упростить?
Эта многоуровневая система создана для вашей же защиты.
Контроль и регулирование. ЦБ РФ строго следит за брокерами, чтобы они не проводили махинации с вашими деньгами и ценными бумагами.
Гарантия прав собственности. Запись в депозитарии – это железное доказательство того, что именно вы владеете этими акциями.
Налоговая прозрачность. Брокер автоматически рассчитывает и удерживает налоги с ваших операций (если вы не используете ИИС), что избавляет вас от головной боли при подаче декларации.
«Типы брокеров»: Универсальный магазин против дискаунтера.
Как и в ритейле, среди брокеров есть свои «универмаги» и свои «дискаунтеры». Важно понимать разницу.
Брокер-«универмаг» (например, Т-Инвестиции, БКС, ВТБ):
Что предлагает: Широкий спектр услуг «все в одном флаконе». Помимо доступа к бирже, это может быть собственный анализ, готовые инвестиционные идеи, персональный менеджер, вебинары, сложные торговые терминалы для профессионалов.
Кому подходит: Новичкам, которые ценят удобство, встроенность в экосистему банка (например, одно приложение для всего), и готовы за это платить чуть более высокими комиссиями.
Аналогия: Гипермаркет «Ашан» или «Перекресток». Широкий выбор, свои бренды, много дополнительных услуг, но цены могут быть немного выше, чем в дискаунтере.
Брокер-«дискаунтер» (например, Финам, Открытие, некоторые тарифы у крупных брокеров):
Что предлагает: Минималистичный сервис. Дешевые комиссии за сделки, но без лишних «плюшек». Часто нет готовых идей или персональной поддержки. Акцент на самостоятельную работу.
Кому подходит: Более опытным инвесторам, которые сами проводят анализ и хотят минимизировать издержки. Для стратегии «купил и забыл» через ETF это может быть очень выгодно.
Аналогия: Магазин «у дома» или жесткий дискаунтер типа «Метро». Низкие цены, но нет роскоши обслуживания, и нужна карта клиента (определенный порог входа или знание правил).
Для «ленивого» инвестора, который планирует раз в месяц покупать одни и те же ETF, часто выгоднее выглядит модель дискаунтера, так как низкие комиссии сэкономят тысячи рублей на длинной дистанции.
Критически важные критерии выбора брокера для «ленивого» инвестора.
Когда вы будете выбирать брокера, обратите внимание на следующие вещи:
Надежность и лицензия ЦБ. Это базовый критерий. Выбирайте брокеров из ТОП-20 по размеру активов клиентов. Убедитесь, что у него есть действующая лицензия на брокерскую деятельность на сайте ЦБ РФ.
Размер комиссий. Это ключевой параметр для нас.
Смотрите на:
Комиссия за сделки на Московской бирже. Для «ленивой» стратегии идеальна комиссия 0.05% и ниже за сделку. Некоторые брокеры предлагают и вовсе 0% за определенный объем торгов в месяц.
Комиссия за обслуживание брокерского счета. У большинства крупных брокеров ее нет, но уточните.
Комиссия за неиспользование счета. Иногда ее вводят, если вы не совершаете сделок долгое время. Для нашей стратегии это не страшно, так как мы будем совершать сделки регулярно.
Удобство мобильного приложения и личного кабинета. Поскольку вы будете заходить туда нечасто, интерфейс должен быть интуитивно понятным, чтобы вы не тратили время на поиск нужных кнопок.
Наличие ИИС. Для российской специфики это необходимость. У всех крупных брокеров ИИС есть.
Простота пополнения и вывода средств. Идеально, если пополнение счета происходит мгновенно и без комиссии с вашей карты того же банка.
Краткое сравнение двух крупных брокеров (на начало 2025 года)
Т-Инвестиции:
Плюсы: Супер-удобное и понятное приложение, полностью русифицировано, идеально для новичков. Встроен в экосистему Т-Банка. Есть готовые портфели (Пульс).
Минусы: Комиссии могут быть чуть выше, чем у дискаунтеров (например, 0.3% на тарифе «Инвестор»), но для наших целей есть выгодные тарифы.
ВТБ Брокер:
Плюсы: Также удобное приложение «ВТБ Мои Инвестиции», надежность крупного государственного банка. Часто есть акции с бесплатным обслуживанием и низкими комиссиями.
Минусы: Приложение может немного отставать по функционалу и простоте использования от Т-Инвестиций.
Это не реклама, а пример для ориентира. Рынок меняется, поэтому перед открытием счета всегда проверяйте актуальные тарифы на официальных сайтах.
Пошаговый мысленный план: Как вы будете работать с брокером
Выбор и регистрация: Вы выбираете брокера, заполняете заявку на сайте (понадобится паспорт и ИНН), проходите идентификацию (иногда по видео-звонку). Счет открывается за 1 день.
Пополнение: Вы переводите деньги с вашей банковской карты на брокерский счет в несколько кликов в приложении.
Покупка: В приложении вы находите нужный ETF (например, по тикеру FXRL), нажимаете «Купить», указываете количество лотов и выставляете лимитную заявку (об этом подробнее в практической части). Нажимаете «Подтвердить».
Хранение: Купленные бумаги появляются в вашем портфеле. Вы забываете о них.
Ребалансировка (раз в год): Вы заходите в приложение, проверяете соотношение активов и, если нужно, докупаете тот актив, которого стало меньше.
И все. Никаких сложностей. Брокер – это ваш инструмент, который делает сложное – простым, а недоступное – доступным.
Ваш ключ к финансовому суверенитету.
Брокер – это не просто посредник. Это дверь в мир финансовых возможностей, которая раньше была закрыта для обычного человека. Это демократизация инвестиций. Благодаря брокерам, любой человек с тысячей рублей в кармане может стать совладельцем крупнейших корпораций мира и заставить свои деньги работать наравне с капиталами крупных фондов.
Выбрав надежного брокера с низкими комиссиями, вы делаете первый и самый важный практический шаг на пути к реализации стратегии «купил и забыл». Вы строите не просто инвестиционный портфель, вы строите свой личный финансовый институт, который будет тихо и верно работать на вас, пока вы живете своей жизнью.
Теперь, когда вы знаете обо всех основных игроках и правилах, настало время для самой интересной части. Мы подошли к тому, чтобы доказать, почему наша «ленивая» стратегия – не просто красивые слова, а статистически выигрышный подход. Почему «купил и забыл» работает лучше, чем попытки обыграть рынок. Об этом – в нашей следующей, возможно, самой убедительной главе.
Краткий итог главы:
Брокер – это лицензированный посредник, дающий вам доступ к бирже.
Аналогия с супермаркетом: биржа – оптовый склад, брокер – магазин, депозитарий – ваша домашняя полка для ценных бумаг.
Система с брокерами и депозитариями создана для защиты прав инвестора и обеспечения прозрачности.
Существуют брокеры-«универмаги» (много услуг, удобство) и брокеры-«дискаунтеры» (низкие комиссии, минимум сервиса).
Для «ленивого» инвестора ключевые критерии выбора: надежность, низкие комиссии за сделки (в идеале 0.05% и ниже), удобство приложения и наличие ИИС.
Работа с брокером сводится к простым шагам: открыть счет, пополнить, купить, забыть.
Брокер – это ваш ключ к миру инвестиций, делающий его простым и безопасным.
Глава 8: Почему «купил и забыл» работает лучше активных стратегий? Тихая мудрость черепахи против суетливой скорости зайца
Величайшая тайна Уолл-стрит, которую от вас скрывают.В мире финансов существует великий и ужасный парадокс. С одной стороны, нас ежедневно бомбардируют образами гениальных трейдеров, которые с помощью сложных алгоритмов, инсайдерской информации и сверхчеловеческой интуиции «обыгрывают рынок». Брокерские компании предлагают «горячие» акции, телеканалы приглашают «экспертов», предсказывающих движение цен, а реклама обещает курсы, после которых вы станете мастером биржевой игры.
С другой стороны, существует скучная, непубличная и невероятно мощная правда: подавляющее большинство тех, кто пытается переиграть рынок, в долгосрочной перспективе проигрывает. Проигрывает не случайно, а системно, закономерно и математически предсказуемо.
Представьте, что вы пришли в казино. Яркий свет, щелкание фишек, азарт в глазах игроков. Одним везет, другим нет. А теперь представьте, что вы – не игрок, а владелец этого казино. Вы не делаете ставок. Вы просто взимаете небольшую плату с каждой проведенной игры. Вам неважно, кто выиграл, а кто проиграл. Вам гарантирован доход просто за то, что вы предоставили площадку. Ваша прибыль – это совокупные потери всех игроков, пытающихся обыграть друг друга и систему.
Стратегия «купил и забыл» через ETF делает вас владельцем казино, а не игроком за столом. Вы перестаете пытаться угадать, какая карта ляжет следующей, и начинаете получать доход от самой игры. Эта глава – ваше посвящение в эту великую тайну. Мы разберемся, почему обезьяна с дартсом может быть страшным соперником для Уоррена Баффетта, и докажем, что ваша лень – это не недостаток, а самое мощное инвестиционное оружие.
История про обезьяну, которая выбрала акции дартсом и обогнала профессионалов: не миф, а научный факт
В 1973 году профессор Принстонского университета Бертон Малкиел в своей знаменитой книге «Случайная прогулка по Уолл-стрит» выдвинул провокационную гипотезу: слепой орангутан, бросающий дротики в страницу с котировками газеты Financial Times, сможет составить портфель, который продемонстрирует результаты не хуже, чем портфель, тщательно отобранный экспертами.
Эта идея была настолько яркой, что ее стали проверять на практике. Самое известное подобное соревнование неоднократно проводила британская газета The Observer. Они приглашали профессиональных управляющих и сравнивали их результаты с портфелем, составленным… настоящей шимпанзе по кличке Ози и случайными бросками дротиков. Результаты были унизительными для профессионалов. В течение нескольких периодов обезьяна не просто не отставала, но и часто обгоняла управляющих крупных фондов.
Что доказывает этот эксперимент? Не то, что у обезьян есть сверхспособности к инвестициям. Он доказывает две фундаментальные вещи:
Случайность и эффективность рынка. В краткосрочной перспективе движение цены акции непредсказуемо и подвержено огромному влиянию случайных событий, новостей и эмоций. Профессионал, вооруженный сложными моделями, и обезьяна, вооруженная дротиками, в этом хаосе находятся в равных условиях.
Диверсификация работает. Даже случайный набор из 20-30 акций (как при броске дартсов) уже является диверсифицированным портфелем. Он захватывает общий тренд роста рынка и защищен от провала одной-двух компаний. А это, как мы уже знаем, – 90% успеха.
Конечно, это упрощенная метафора. Но она прекрасно иллюстрирует главный принцип: попытка переиграть рынок – это игра в угадайку, где комиссии и налоги гарантированно делают вас проигрывающей стороной.
Статистика, которая перевернет ваше сознание: почему большинство фондов не обыгрывают рынок
Давайте перейдем от забавных экспериментов к суровой статистике. Ежегодно компания S&P Global (та самая, что рассчитывает знаменитый индекс S&P 500) публикует отчет под названием SPIVA (S&P Indices Versus Active). Этот отчет – приговор активному управлению. Вот лишь некоторые ключевые выводы, которые остаются стабильными из года в год:
На горизонте 10 лет более 85% активно управляемых фондов в США проигрывают своему бенчмарку (например, индексу S&P 500). Это не 50 на 50, не 60 на 40. Это разгромное, подавляющее большинство.
Чем дольше срок, тем хуже результаты активных управляющих. На горизонте 15-20 лет количество фондов, которым удается стабильно обыгрывать рынок, стремится к статистическому нулю.
Результаты тех, кому удается обыграть рынок, непредсказуемы и непостоянны. Фонд, который был в топ-5 в прошлом году, с большой вероятностью окажется в середине или даже в хвосте рейтинга в следующем. Нет никакой гарантии, что вы сможете выбрать именно того управляющего, которому будет сопутствовать удача в нужный вам период.
Почему же это происходит? Почему армия высокооплачиваемых аналитиков с дипломами лучших университетов не может сделать то, что под силу индексу? Ответ кроется в нескольких смертельных для активного управления факторах.
Комиссии – молчаливый убийца вашей прибыли.
Представьте двух бегунов на длинную дистанцию. Один – это ваш портфель из ETF (пассивный инвестор). Другой – портфель активного управляющего. Стартуют они одновременно. Но активный управляющий бежит с рюкзаком за спиной, в котором лежат:
Комиссия за управление (1-2% от активов в год, независимо от результата).
Комиссия за успех (10-20% от полученной сверхдоходности).
Высокие комиссии за частые сделки (спреды, биржевые сборы).
Налоги на часто реализованную прибыль.
Вес этого рюкзака может составлять 2-3% в год. Кажется, что это мелочь? Давайте вспомним главу о сложном проценте. Разница в 3% годовых на дистанции 30 лет – это разница между 10 миллионами и 20 миллионами рублей при одинаковых начальных вложениях. Активному управляющему нужно не просто быть умнее рынка. Ему нужно быть умнее рынка как минимум на эти 2-3% ежегодно, чтобы просто не отстать от пассивного инвестора. А это титаническая задача.
Гипотеза эффективного рынка (ГЭР) – почему «халявы» не существует.
ГЭР в ее мягкой форме утверждает, что вся общедоступная информация уже мгновенно заложена в текущие цены акций. Узнали вы хорошую новость о компании? Миллионы других инвесторов узнали о ней одновременно с вами и уже купили акции, отправив цену вверх. Чтобы постоянно обыгрывать рынок, вам нужна не общедоступная информация, а инсайдерская (что незаконно) или такая, которую все остальные участники рынка недооценили. Поиск такой информации – игра с отрицательным математическим ожиданием.
Психология и поведенческие ошибки.
Активные управляющие и трейдеры – не роботы. Ими движут те же эмоции: жадность, страх, стадный инстинкт, самоуверенность. Они покупают на пиках эйфории и продают в панике на дне. Частая торговля умножает количество решений, а значит, и количество ошибок. Пассивный инвестор, принимая решение раз в месяц (купить на фиксированную сумму) или раз в год (провести ребалансировку), сводит влияние своих эмоций к минимуму.
Парадокс Уоррена Баффетта: Величайший активный инвестор, который советует быть пассивным.
Ирония судьбы заключается в том, что величайший в мире инвестор, Уоррен Баффетт, который построил свою карьеру на активном отборе акций, в своем завещании дал совершенно четкие инструкции для средств своей жены: «Вложите 90% в низкозатратный S&P 500 индексный фонд (ETF) и 10% в государственные облигации».
Он не сказал «найдите следующего Баффетта». Он не сказал «инвестируйте в мой фонд Berkshire Hathaway». Он рекомендовал ту самую «ленивую» стратегию, которую мы с вами здесь обсуждаем. Почему? Потому что он, как никто другой, понимает, насколько сложно, трудоемко и, в большинстве случаев, бесперспективно пытаться обыграть рынок. Он знает, что для 99,9% людей пассивное инвестирование – это единственный разумный путь.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «Литрес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.