Order Flow: Чтение рынка за пределами свечей. От основ микроструктуры до алгоритмической торговли

4.2.3. Кульминация (Exhaustion)

Кульминация (или экзоушн) – это паттерн, который сигнализирует о завершении тренда. Он возникает, когда на пике движения (после сильного и продолжительного тренда) появляется свеча с экстремальным объёмом и огромной дельтой, но цена не может продолжить движение дальше. Это момент, когда последние покупатели (в бычьем тренде) вбегают в рынок, а крупные игроки уже раздают им позицию.

Как выглядит бычья кульминация:

1. Предшествует сильный восходящий тренд.

2. Появляется свеча (часто с длинным верхним хвостом или большим телом), внутри которой на верхних уровнях кластеры покупок (зелёные) аномально велики. Например, на предыдущих свечах максимум объёма в кластере был 500, а здесь на самом верху кластер с покупками 5000.

3. Несмотря на огромный объём покупок, цена не может закрыться на максимуме. Она либо закрывается значительно ниже (длинная верхняя тень), либо следующая свеча резко идёт вниз.

4. Дельта этой свечи может быть очень высокой положительной, но это не приводит к росту. Или, что ещё хуже для быков, дельта может быть положительной, но цена стоит – это классическое усилие без результата.

5. Нижние кластеры этой же свечи могут быть пустыми или с малым объёмом, потому что все покупатели сконцентрированы наверху.

Медвежья кульминация выглядит зеркально: огромные красные кластеры внизу, цена не может закрыться на минимуме (длинная нижняя тень), следующая свеча идёт вверх.

Торговый сигнал:

После кульминации следует ожидать разворота или как минимум глубокой коррекции. Осторожный трейдер не входит сразу против тренда, а ждёт подтверждения на следующей свече (например, свечу с доминированием противоположной стороны) и затем входит в направлении ожидаемого разворота. Стоп ставится за экстремум кульминационной свечи.

4.2.4. Поглощение (Absorption) и охота за стоп-лоссами

Поглощение (absorption) – это ситуация, когда крупный игрок выставляет огромный лимитный ордер (или группу ордеров) на определённом уровне и «съедает» всю агрессию противоположной стороны, не давая цене двигаться. Это прямое проявление концепции «усилие vs результат». Часто поглощение используется для сбора стоп-лоссов и ликвидности перед сильным движением в противоположную сторону.

Как выглядит поглощение в футпринте:

1. Цена подходит к важному уровню (поддержка, сопротивление, круглое число, зона предыдущего накопления).

2. На этом уровне появляются свечи с очень большими объёмами, но маленьким телом или длинными тенями. Например, цена пытается пробить сопротивление 1500. В свече на уровне 1500 мы видим огромный зелёный кластер (покупки) – 3000 контрактов, но цена не идёт выше, а закрывается чуть ниже 1500. На следующей свече опять попытка, опять огромный зелёный кластер, и опять откат.

3. Дельта при этом может быть положительной (если атакуют покупатели), но цена не растёт. Или отрицательной, если атакуют продавцы у поддержки.

4. Важно: Если посмотреть на стакан (DOM) в этот момент, можно увидеть, что на уровне 1500 висит огромная лимитная заявка на продажу, которая не исчезает. Она постоянно восстанавливается после частичного исполнения – это айсберг или просто очень терпеливый продавец.

5. После того как атаки покупателей ослабевают (зелёные кластеры становятся меньше), цена резко разворачивается вниз. Крупный продавец убирает свои лимитники, и цена падает, увлекая за собой стоп-лоссы тех, кто купил на пробое.

Охота за стоп-лоссами (Stop Hunt) – это частный случай поглощения, когда крупный игрок специально толкает цену за уровень, где скопилось много стоп-лоссов розничных трейдеров, чтобы спровоцировать их срабатывание и получить ликвидность для своей позиции.

Как выглядит охота за стопами в футпринте:

1. Цена пробивает важный уровень поддержки (например, вчерашний минимум) на увеличенном объёме.

2. В момент пробоя в футпринте мы видим крупные красные кластеры (продажи) ниже уровня. Это срабатывают стоп-лоссы длинных позиций и входят паникёры-шортисты.

3. Но сразу же, буквально на следующей свече или даже внутри той же свечи, появляются огромные зелёные кластеры (покупки), которые выкупают всё это паническое предложение.

4. Цена быстро возвращается выше пробитого уровня. Получается «пила» – ложный пробой.

5. Если посмотреть на накопленную дельту, она может не подтвердить пробой: в момент падения дельта резко отрицательная, но затем быстро восстанавливается, и линия накопленной дельты остаётся выше, чем цена (бычья дивергенция).

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.