Уоррен Баффетт: инвестор и предприниматель

Warren Buffett: Investor and Entrepreneur

Todd A. Finkle

Copyright © 2023 Todd A. Finkle

This Russian language edition is a complete translation of the U.S. edition, specially authorized by the original publisher, Columbia University Press Published by arrangement with Proprietor via Igor Korzhenevskiy of Alexander Korzhenevski Agency

Упоминаемые в книге социальные сети Facebook и Instagram запрещены на территории Российской Федерации на основании осуществления экстремистской деятельности.

Деятельность интернет-ресурсов http://www.linkedin.com, http://linkedin.com, владелец LinkedIn Corporation, признана нарушающей требования Закона «О персональных данных» и права граждан на неприкосновенность частной жизни, личную и семейную тайну на основании решения Таганского районного суда гор. Москвы от 04.08.2016 года и указанные ресурсы заблокированы на территории Российской Федерации.

© Алеся Заракуа, перевод на русский язык, 2025

© Екатерина Гузнякова, генерация изображения на обложку, 2025

© Оформление. ООО «Издательство «Эксмо», 2025

* * *

Спасибо моей жене Патти Ливингстон за ее неизменную любовь и поддержку. Посвящаю эту книгу всем учителям, чьи уроки оказали влияние на мою жизнь. Особенно Уоррену Баффетту

Предисловие

Когда я встретил Уоррена Баффетта впервые, кто-то спросил его, чем бы он занялся, если бы не Berkshire Hathaway. Не раздумывая инвестор ответил: «Преподаванием». На мой вопрос почему, он объяснил: «Учителя очень сильно повлияли на мою жизнь».

Я проработал в университете больше 30 лет и хочу поделиться с миром знаниями об одном из самых успешных предпринимателей мира. Я вырос в Омахе и окончил ту же школу^[1], что и первая жена Уоррена, его отец и дети. Я ходил в нее в одно время с сыном Баффетта Питером. Он был на два года старше меня. Мы часто обедали вместе с общими друзьями. Позже мне посчастливилось познакомиться с самим Уорреном Баффеттом. В 2008 году, когда экономика переживала тяжелый финансовый кризис, сравнимый с Великой депрессией^[2], я твердо решил узнать как можно больше о самом умном бизнесмене со времен Дж. П. Моргана^[3].

В этой книге я анализирую черты характера, которые помогли парню из Омахи добиться выдающегося успеха. Я рассматриваю факты из его жизни в хронологическом порядке. Изучая все, что связано с ним, Чарли Мангером^[4] и другими известными людьми из мира финансов, я собрал немало полезной информации. Я находил ее в самых разных источниках: записях интервью, публичных выступлениях, письмах акционерам, книгах других авторов, беседах с людьми.

Я встречался с Баффеттом шесть раз, в том числе вместе со своими студентами. Позже мы обсуждали, какой самый важный урок они получили от предпринимателя. К моему удивлению, их ответы почти всегда касались не денег, а взглядов и ценностей.

Родившийся в разгар Великой депрессии Уоррен Баффетт стал одним из богатейших людей мира. Многие называют его самым эффективным инвестором всех времен. Из этой книги вы узнаете, как он получил этот статус и как можно использовать его принципы в собственной жизни.

Вы узнаете, как на него повлияли семья и главные наставники: Бенджамин Грэм и Филип Фишер. Я расскажу о его предпринимательских приключениях в школьные и студенческие годы. И, конечно, об основании собственного дела.

Из главы 3 вы узнаете о главном бизнес-партнере Баффетта – Чарли Мангере. Его свежий взгляд сильно повлиял на философию инвестора. В следующих трех главах я расскажу об особенностях стратегии Баффетта.

Глава 7 посвящена вредным предубеждениям, главы 8 и 9 – истории Berkshire Hathaway, 10 – инвестиционным ошибкам, 11 – ценностям, филантропии и представлениям о счастье, 12 – личности и характеру Баффетта. Я несколько раз встречался с ним лично. Каково оказаться в одной комнате с гениальным инвестором? Вопросы и ответы Уоррена Баффетта.

Из главы 13 вы узнаете о самых современных финансовых технологиях, криптовалюте и блокчейне. Все это определенно часть будущего Berkshire Hathaway.

Прочитав множество книг о великом инвесторе, я понял, что большинство авторов, когда-либо писавших о нем, не пытались объяснить, как именно он выбирал объекты для вложений. В этом смысле моя цель – научить вас подходить к оценке компаний так, как это делает Уоррен Баффетт. Это прекрасный способ начать принимать хорошие инвестиционные решения.

Наконец, вы узнаете, какие ошибки совершал «Оракул из Омахи» и какие уроки можно извлечь из его опыта.

* * *

Отказ от ответственности: как прямой владелец акций Berkshire Hathaway заверяю, что написанное в этой книге не связано с моими личными инвестиционными стратегиями и не должно восприниматься как рекомендация для ваших решений.

Благодарности

Обычно я советую своим друзьям не писать книг. Это изматывающий труд. Однако я получил настоящее удовольствие от погружения в биографию Уоррена Баффетта. Более того, моя жизнь изменилась за время работы над этой книгой. И, скорее всего, я не написал бы ее без поддержки моих друзей и близких.

Прежде всего, я благодарю главного героя за встречи, которые позволили лучше узнать его. Также я благодарю дочь Уоррена Сьюзи за рассказ об отношениях внутри семьи. Я говорю спасибо генеральному директору Brooks Sports Джиму Веберу и профессору Индианского университета Дональду Ф. Куратко.

Кроме того, если бы не мой кузен Стив Ногг, я, скорее всего, никогда бы не познакомился с Баффеттом лично. В 2007 году Стив сказал мне, что инвестор приглашает студентов провести с ним день в Омахе. Я подал заявку, которую тут же отклонили. Но, проявив настойчивость, я все же встретился с Уорреном, причем не один раз. Работа над этой книгой позволила мне создать более тесные отношения со Стивом, за что я очень благодарен.

Также я блогодарю Марка Пиготта и его семью за создание профессорской кафедры предпринимательства в Gonzaga University. Без его поддержки эта книга никогда не увидела бы свет. Хочу поблагодарить за содействие в моем исследовании и своего декана, доктора Кеннета Андерсона.

Спасибо Брайану Смиту и Майлзу Томпсону из издательства Колумбийского университета. Они помогли мне найти двух отличных редакторов: Клаудию Роу и Грега Шоу из Clyde Hill Publishing. Они оба пишут книги и сыграли важную роль в том, чтобы моя тоже получилась хорошей.

Особого упоминания заслуживают Мэтт Кауфлер, сертифицированный финансовый аналитик (CFA), и Чарльз Фишкин. Они безвозмездно помогали мне в процессе работы, а Мэтт порекомендовал добавить раздел о поведенческих стереотипах. Так в книге появилась глава об ошибках Баффетта. Именно эти ребята мотивировали меня копать глубже. Лично Чарльз дважды просмотрел черновик. Он был моим постоянным источником поддержки.

На разных этапах мне также помогали несколько профессоров. Благодарю Кэтлин Аллен, Рейнхольда (Ринни) Лэмба, Рика Зубера, Тома О’Брайена, Кента Хикмана, Марка Шрейдера, Пола Буллера и Бада Барнса. Также выражаю благодарность Эндрю Томасу за его отзывы и советы.

Я искренне благодарю своих друзей из финансовой индустрии. Пэт Террион из Founders Capital Management несколько лет поддерживал и наставлял меня. Адам Мид из Mead Capital Management, прочитав рукопись, предложил пару отличных идей. А Джон Шейн из Merrill Lynch неустанно снабжал меня материалами о текущих событиях жизни Баффетта.

Еще одну особую благодарность я выражаю Джону Хеммингсону из Lakeside Companies. Он добровольно взял на себя расходы и организовал три группы студентов для участия в ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway. Спасибо каждому из вас за то, что нашли время мне помочь.

Также я очень ценю вклад Эвана Конрада, Кена Уолтерса, Брэда Питерсена и Марка Блюменталя. Я благодарю своих аспирантов, помогавшим мне с книгой на протяжении многих лет: Хью Трана, Хосе Лопеса, Джозефа Сайрена, Грега Синклера и Хантера Прибила-Хьюглета. Их помощь в сборе материалов и исследованиях бесценна. Особенно усердно работал Хантер, который сейчас учится в докторантуре. Спасибо за ваш вклад!

Кроме того, благодарю моего брата, доктора Дэвида Финкла и старого школьного друга Ричарда Кусирека. Вместе со мной они посещали собрания акционеров Berkshire. Мы проводили бессонные ночи в очередях перед местом их проведения, болтали с людьми со всего света, а потом неслись со всех ног, чтобы оказаться как можно ближе к сцене.

Я благодарен всем, кто верил в меня: моим профессорам, учителям, тренерам, коллегам, друзьям. Вы сделали меня тем, кто я есть.

Наконец, хочу выразить самую теплую благодарность своей семье: мой жене Пэтти, 90-летней матери Барбаре, отцу Мэйнарду (именно он научил меня ценить тяжелый труд), трем братьям, их женам и детям, Скотту и Карен, Дэвиду и Джуди, Терри и Сью, моему пасынку Джо Ритцо и его жене Эмили, их детям Бенджамину и Элайе. И, наконец, Киту и Нэнси Ливингстонам.

Моя супруга наблюдала, как я целыми днями пропадал в своем кабинете. Периодически она спрашивала: «Когда ты закончишь?» Это продолжалось в течение 14 лет! И я наконец-то поставил финальную точку.

Часть I
Ранние годы

Глава 1
Бэкграунд Уоррена Эдварда Баффетта

Можно 20 лет работать на репутацию, а затем разрушить ее за пять минут. Подумайте об этом, и ваш подход изменится навсегда^{1}.

УОРРЕН БАФФЕТТ

В первый день занятий по предпринимательству я рисую на маркерной доске холодильник с открытой дверцей, а затем спрашиваю студентов: «Что это?» Я не слишком хороший художник, поэтому редко получаю правильные ответы. Объясняя, что это холодильник, я задаю вопрос: как бы вы его описали? И обычно получаю совсем не те ответы, которые хотел бы услышать.

«Он пустой», – говорю я наконец, обращая внимание аудитории на этот очевидный факт.

С помощью этой метафоры я объясняю, что предприниматели испытывают особый, неутолимый голод, но их холодильники пусты. Я не могу заставить студентов почувствовать аппетит к успеху. Он либо есть где-то внутри, либо нет. После первой лекции ко мне обычно подходят несколько человек. Они энергичны, выдают одну идею за другой, некоторые из них уже занимаются бизнесом. Мне не нужно мотивировать их – они и так нацелены на результат. Правда, одного стремления обычно недостаточно.

К концу семестра еще несколько студентов понимают, что предпринимательство у них в крови. Больше всего меня удивляют те, кого я бы никогда не принял за будущих миллионеров. Я узнаю об их успехах, когда они связываются со мной через пять или десять лет после выпуска. Они говорят, что мои слова вдохновили их. В такие моменты понимаешь, как важно быть крутым учителем. Даже Уоррен Баффетт признает: если бы не страстное увлечение бизнесом, он бы посвятил свою жизнь именно преподаванию.

Это может показаться странным, учитывая уровень дохода инвестора. Но он определенно умеет вдохновлять. Его астрономический успех при скромном стиле жизни впечатляет людей по всему миру.

Главу Berkshire Hathaway^[5] часто сравнивают с финансистом Джей Пи Морганом. За всю жизнь Баффетт отдал на благотворительность больше 100 миллиардов долларов. Несмотря на свое космическое богатство, он скромен, мягок, щедр и чертовски умен.

В период экономического кризиса 2008 года, когда мир переживал шок на фоне Великой рецессии^[6], Уоррен оставался рассудительным, честным и невозмутимым. Голосом здравого смысла он был и во время других бедствий: краха фондового рынка в 1987 году, войны в Персидском заливе, пузыря доткомов^[7], теракта 11 сентября^[8].

Моя история знакомства с Баффеттом началась с того, что я подал заявку на встречу с ним в Омахе. Этот богач с душой педагога приглашал студентов и профессоров американских вузов, чтобы поделиться своими знаниями. Получив отказ, я не сдался и в конце концов все-таки познакомился с великим инвестором. Думаю, он вызывал у меня такой интерес, потому что я тоже вырос в Омахе и учился в той же школе, что и его дети. Мы часто обедали в университетской столовой с сыном Уоррена Питером. Но тогда я даже не знал, что отец моего однокашника настоящий миллиардер.

Во время худшего финансового кризиса последних десятилетий я решил разузнать все, что можно, об умнейшем инвесторе 21 века. Я осознал, что между моим увлечением предпринимательством и восхищением семьей Баффетта есть связь. Как ни крути, Уоррен – выдающийся предприниматель.

Любой бизнесмен занимается своим делом ради дохода. При этом важно, как именно он подходит к управлению. Будучи прирожденным предпринимателем, Баффетт начал с инвестиционного партнерства, а затем создал одну из самых уважаемых финансовых компаний в мире. Его управленческая стратегия и философия сформировались еще в юности.

С раннего детства Уоррен стремился к самостоятельности. В шесть лет он уже вертелся как мог, зарабатывая первые деньги. К 26 годам Баффетт стал миллионером, а в 34 приобрел будущего инвестиционного гиганта, компанию Berkshire Hathaway. К этому моменту он уже почувствовал вкус успеха, хотя его известность пока не выходила за пределы делового мира. Многие молодые предприниматели быстро выгорают. Но Баффетт продолжал двигаться вперед. В результате рыночная стоимость его компании с 1964 по 2021 год выросла на 3 641 613 %. Для сравнения, прирост индекса S&P 500^[9] за этот же период составил всего 30 209 %^{2}. Это значит, что Berkshire Hathaway ежегодно превосходила результаты самого популярного индексного фонда в среднем на 10,4 %.

Про финансовые достижения Уоррена известно немало. Но мы начнем с того, как повлияли на него семья и учителя.

Баффетт всегда был скромным, но настойчивым молодым человеком. Когда он был студентом магистратуры Колумбийского университета, его преподаватель, Бенджамин Грэм^[10], купил 50 % акций компании GEICO^[11]. Чтобы узнать об этой фирме больше, Уоррен отправился в Вашингтон. Стоя у дверей главного офиса в первую субботу января, он стучал до тех пор, пока уборщик не впустил его. На шестом этаже Баффетт встретил единственного человека, который оказался на рабочем месте в выходной, – исполнительного директора Лоримера «Дэви» Дэвидсона. Сегодня трудно представить, что руководитель крупной компании не вызвал охрану и не выгнал незваного гостя. Судя по всему, Уоррену помогло, что он был студентом Грэма. Так или иначе, это классический пример баффеттовской настойчивости. Благодаря ей он беседовал с Лоримером Дэвидсоном целых пять часов.

За это время будущий миллиардер узнал, что в страховой индустрии можно заработать двумя способами. Первый – страховые взносы^[12], второй – доходы от инвестиций (или free-float^[13], подробнее об этом читайте в главе 6). Также Дэвидсон рассказал, что GEICO работает без посредников и поэтому на 10–25 % превосходит результаты конкурентов – остальные страховщики того времени торговали через агентов, выплачивая им комиссию.

Уоррен понял, что восхищается стратегией GEICO^{3}. Годы спустя он признался, что за те пять часов узнал больше, чем за все время обучения в университете.

Я рассказываю эту историю, чтобы продемонстрировать предпринимательский голод Баффетта.

В США говорят, успех бизнесмена начинается с его первого лимонадного киоска. Этот опыт в продажах Уоррен получил, когда ему было шесть лет.

Американская экономика в это время была погружена в Великую депрессию. Многие дети вынуждены были ходить от дома к дому, продавая все подряд. И для Баффетта таким товаром стала жвачка.

У меня был маленький зеленый поднос с пятью секциями. Я почти уверен, что мне подарила его тетя Эдди. Я разместил на нем пять разных марок жевательной резинки: Juicy Fruit, Spearmint, Doublemint и так далее. Я купил их у своего дедушки в надежде выгодно перепродать. Обычно я делал это по вечерам. Помню, как одна женщина сказала: «Дайте мне одну пластинку Juicy Fruit». Я ответил: «Мы не продаем по одной пластинке – только пачками. Это моя принципиальная позиция»^{4}.

Юный Баффетт зарабатывал по два цента на каждой пачке. Продать одну пластинку казалось соблазнительным, но что делать с остальными четырьмя? Купит ли их кто-то по отдельности? Риск был не оправдан^{5}.

Не каждый шестилетний мальчишка способен на такие вычисления. Но у Баффетта это явно было в крови. После истории с жевательной резинкой у него появилась новая идея: продавать Coca-Cola. Бизнес-логика была проста. Собирая на заправках крышечки от бутылок, он понял, что большинство из них были от колы. В магазине его деда эта газировка продавалась упаковками – по 25 центов за шесть бутылок. Уоррен же продавал поштучно – по 5 центов за одну. Таким образом, прибыль юного предпринимателя составляла 20 %^{6}. Параллельно он работал разносчиком газет двух конкурирующих изданий, успевая ежедневно проходить по трем разным маршрутам. Позже Баффетт вспоминал: «Мне нравилось работать в одиночку. Я выполнял свои обязанности и думал о чем хотел. В целом, у меня было два варианта: сидеть в своей комнате и размышлять или кататься на велике, разбрасывать газеты, получать за это деньги и рассуждать о том, что я еще могу сделать. Конечно, я выбрал второе»^{7}.

Детство

Ценности, манера поведения и отношение к жизни Уоррена сформировались во многом благодаря его старшим родственникам. Семейная летопись Баффеттов в США насчитывает семь поколений, начиная с 1600-х годов. В это время предки будущего инвестора переехали в Америку из Франции, обосновались в Нью-Йорке и занялись фермерством на Лонг-Айленде. Сидни Хоуман Баффетт, прапрадед Уоррена, не желая работать на ферме, перебрался на запад, в Небраску. Здесь он основал собственный бизнес. Уже тогда, в 1860-х годах, Баффетты умели давать ценные советы. Отец Сидни писал сыну: «Будь пунктуален… Не имей дел с людьми, с которыми тебе некомфортно… Цени репутацию выше денег… В бизнесе довольствуйся умеренной прибылью. Не спеши обогатиться… Живи так, чтобы быть достойным как жизни, так и смерти»^{8}.

Сидни женился на девушке по имени Эвелин Кетчум в 1870 году. У пары родилось шестеро детей. Сыновья Эрнест и Фрэнк помогали родителям управлять продуктовым магазином. Родившийся в 1877 году Эрнест в 1898 году женился на Генриетте Дюваль. В этом союзе появились четверо сыновей и дочь: Кларенс, Джордж, Фред, Говард и Элис. Эрнест, дед будущего миллиардера, был трудолюбивым человеком, который много требовал и от себя, и от своих работников. Он часто повторял финансовые афоризмы, которые позже стали приписывать Оракулу из Омахи^[14]: трать меньше, чем зарабатываешь, и не бери кредиты^{9}. Именно это он советовал своему внуку Уоррену.

Баффетты были экономными и ценили хорошее образование. Эрнест ушел из школы после восьмого класса из-за Паники 1893 года^[15] и начал подрабатывать в семейном продуктовом бизнесе^{10}.

Позже Эрнест настаивал, чтобы все его дети, включая дочь Элис, получили высшее образование. Для девочки того времени получить диплом было особенно серьезным достижением.

Тяжелый ручной труд

Эрнест Баффетт был так же строг к своим родственникам, как и к обычным сотрудникам. В магазине деда Уоррен занимался разгрузкой и расстановкой товара, контролировал продовольственные квоты в военное время и чистил от снега тротуары зимой. За 12-часовой рабочий день Эрнест платил всего 2 доллара (примерно 17 центов в час или 2,65 по сегодняшним ценам). Уже в те годы будущий инвестор понял, что не хочет заниматься тяжелым физическим трудом и должен устроить свою жизнь так, чтобы работать на самого себя^{11}.

Как позже сказал Чарли Мангер: «Тогда никто не слышал о минимальной оплате труда по субботам»^{12}. Законов о детском труде тоже не существовало. Социальная страховка была новым явлением, и Эрнест относился к ней с явным пренебрежением. По его мнению, она подрывала веру в собственные силы. При этом Уоррен, его друг Джон Пескаль и будущий партнер Чарли Мангер должны были отдавать по два пенни из каждых двух долларов, заработанных тяжелым трудом, в качестве взноса на страховку.

Баффетт вспоминает о тех годах и важном уроке, который преподал ему дедушка:

Самая кошмарная работа – убирать снег. Однажды дед попросил нас с Джоном Пескалом заняться этим во время ужасной метели. Мы убирались везде: перед и за магазином, на погрузочной площадке и парковке у гаража. Мы работали около пяти часов – чистили, чистили, чистили. Когда наши руки уже не поднимались, дедушка сказал: «Ну, и сколько же я должен вам заплатить, ребята? 10 центов – слишком мало, а доллар – слишком много!» Никогда не забуду, как мы с Джоном в тот момент посмотрели друг на друга^{13}.

Более того, Эрнест говорил о сумме, которую друзьям предстояло поделить на двоих. В этот момент Баффетт твердо уяснил правило: «Всегда обсуждай условия сделки заранее»^{14}.

В начале XX века в Омахе правили несколько влиятельных семей, в число которых Баффетты явно не входили. Сын Эрнеста Говард ходил в общеобразовательную школу в рваной одежде и чувствовал себя чужаком. Он сбежал оттуда, чтобы учиться в колледже Небраски в Линкольне по специальности «журналистика». Здесь он стал редактором студенческой газеты Daily Nebraskan и нанял яркую молодую женщину по имени Лейла Сталь, на которой вскоре женился. Спустя два года пара переехала в Омаху. В следующие несколко лет у них родились трое детей: Дорис в 1928 году, Уоррен в 1930-м и Роберта в 1934-м.

В Омахе Говард торговал страховками, а затем, в 1929 году, стал брокером в Union State Bank. Это произошло ровно за два года до краха фондового рынка. Умер Говард, когда ему было всего 60. Перед этим отец Уоррена успел построить карьеру в политике: на протяжение четырех сроков он занимал пост конгрессмена от республиканской партии. За это время социальный статус Баффеттов немного повысился.

Баффетт и Великая депрессия

Великая депрессия стала первым испытанием, оказавшим большое влияние на мировоззрение Уоррена. В начале сентября 1929 года промышленный индекс Доу Джонса достиг своего пика – 381,17 пункта. К ноябрю он обрушился до 220,39, то есть на 42 %. К началу 1930 года акции вернули большую часть своей стоимости. Но, поднявшись в апреле до 294,07 пункта, в июле 1932 года рынок обрушился до невероятной отметки в 41,22, потеряв в итоге 89 % от прежней стоимости. Это отбросило миллионы людей за границу нищеты и погрузило мир в крупнейшую за всю историю экономическую депрессию. Как раз во время этого финансового водоворота, 30 августа 1930 года, родился Уоррен Баффетт.

Через два дня после первого дня рождения сына его отец потерял работу. Говард лишился не только должности брокера, но и всех сбережений: за обрушением фондового рынка последовал крах более 4000 банков. «Можно я поработаю в твоем продуктовом магазине?» – спросил Говард своего отца. Но у Эрнеста не было денег на зарплаты. Вместо этого он предложил сыну и внукам брать у него продукты в долг.

Говард рискнул и открыл собственное брокерское агентство. Через него он торговал муниципальными облигациями, акциями коммунальных предприятий и другими ценными бумагами, которые казались ему безопасными. Бизнес развивался вполне успешно и начал приносить прибыль. Но не все у Баффеттов шло гладко. Финансовые проблемы повлияли на поведение жены Говарда, Лейлы. Она стала все чаще срываться и оскорблять мужа и детей. Дорис, старшая сестра Уоррена, позже предположила, что Лейла страдала от биполярного расстройства^{15}. В это же время у Говарда обнаружили болезнь сердца. Дети Баффеттов позже вспоминали, что каждое утро могли по тону голоса матери определить, каким будет их день^{16}. Похожие проблемы с психическим здоровьем были и у бабушки Лейлы, и у ее матери Стеллы^{17}. В свое время она погрузилась в депрессию после нервного срыва. Из-за этого дети были вынуждены самостоятельно заботиться о себе. Ее сестра покончила с собой^{18}, а бабушка Лейлы умерла в психиатрической клинике.

Трудные ранние годы сильно повлияли на Уоррена. Он решил, что должен во что бы то ни стало обрести финансовую независимость и самостоятельно контролировать свою жизнь. Пообещав себе стать миллионером к 30 годам, он достиг этой цели даже на четыре года раньше.

Позже Баффетт тепло отзывался о своей семье. Его родители были умными и интересными собеседниками. Они смогли обеспечить ему хорошее образование. Впрочем, по мнению Уоррена, многое в его жизни зависело от удачи. «Мне повезло родиться в нужное время в нужном месте. Я выиграл лотерею жизни^{19}, – говорил он. – У меня было так много всего в этом мире. Например, была вероятность 50 к 1 против того, что я появлюсь на свет в США в 1930 году. Но я победил в лотерее сперматозоидов в тот день, когда родился именно здесь, а не в какой-то другой стране, где мои шансы на успех были бы совсем другими»^{20}.

Ранние приключения в предпринимательстве

На 10-й день рождения отец отвез Уоррена в Нью-Йорк. Финансовая столица страны привлекала мальчика по трем причинам. Он хотел посетить Нью-Йоркскую фондовую биржу и офисы компаний Scott Stamp and Coin и Lionel Train. Воспоминания об атмосфере богатства, которую он ощутил в столовой биржи, запечатлелись в его уме на всю жизнь. Даже спустя многие годы Баффетт помнил этот день в деталях:

Мы обедали с очень представительным голландцем по имени Эт Мол. В конце к нам подошел парень с лотком, на котором были разложены разные сорта табачных листьев. Он скрутил сигару для мистера Мола из листьев, которые тот выбрал. В этот момент я понял: это то, чего я хочу! Ничего нет лучше этого… {Деньги} могли бы сделать меня независимым. Ну, а главное, чего я тогда хотел, – работать на себя^{21}.

Баффетт с детства увлекался чтением книг о финансах. Одна из его любимых называлась «Тысяча способов сделать тысячу долларов»^{22}. Уже в 10 лет Уоррен продавал арахис и попкорн на футбольных матчах в Омахском Университете. Занимаясь этим, он демонстрировал незаурядные познания в математике: «Арахис, попкорн, пять центов, никель^[16], полдайма^[17], одна пятая четверти от сотни баксов, забирайте ваш арахис и попкорн!»^{23}

Вскоре Баффетт узнал, что бизнес, связанный с гольфом, выгоднее продажи закусок. Теперь он собирал потерянные мячи и перепродавал их гольфистам по шесть долларов за дюжину. Это продолжалось до тех пор, пока предприятие будущего миллиардера не привлекло внимание полиции. Но родители Уоррена по этому поводу не волновались: в этом инциденте они увидели очередной пример зрелости и целеустремленности их сына^{24}.

Предпринимательский пыл юного Уоррена нисколько не угас даже после того, как в его бизнес-планы вмешалась полиция. Он был еще слишком мал для азартных игр, но мог свовободно проводить время на местном ипподроме Ак-Сар-Бен^[18]. Здесь он подбирал выброшенные билеты, которые могли оказаться выигрышными. Позднее Баффетт объяснял:

Мы называли это собирательством. В начале сезона на скачки приходили дилетанты, которые думали: если лошадь не пришла первой, значит, ставка не сыграла. Они расстраивались и выбрасывали билеты. Особенно круто было, когда случался спорный забег. Люди уже ушли, а мы только начинаем свою игру^{25}.

Даже будучи подростком, Уоррен ловко использовал свои знания или чужое невежество, чтобы заработать. Например, используя аналитические и математические способности, он составлял и продавал листовки с прогнозами результатов скачек. Его листовка «Выбор конюха» стоила 25 центов – немного дешевле официального «Синего листка»^{26}.

Чтобы заниматься этим, нужно быстро считать в уме. И Баффетт утверждает, что по сей день не использует для расчетов ни калькулятор, ни компьютер.

Первые инвестиции в акции и недвижимость

В 1942 году 11-летний Уоррен впервые вложил деньги в ценные бумаги. Он купил три акции Cities Service по 38,25 доллара за штуку (в общей сложности потратив 114,75 долларов, наверняка заработанных на ипподроме). Сначала подешевев до 27 долларов, акция компании подорожала до 40. В этот момент Уоррен продал свои активы, не подозревая, что вскоре их цена подскочит аж до 200 долларов за акцию^{27}. Из этого случая он извлек важный урок: когда дело касается инвестиций, нужно запастись терпением. В следующие 77 лет динамика фондового рынка это подтвердила: сегодня те акции стоили бы больше 600 000 долларов^{28}.

Когда Уоррену исполнилось 20 лет, его отец стал конгрессменом. Баффетты переехали в Вашингтон, округ Колумбия. Хотя будущему магнату не хватало друзей в Омахе, он нашел свое место в столице, где продолжил предпринимательские эксперименты. Здесь Уоррен зарабатывал по 175 долларов в месяц, разнося газеты Washington Post. Свою первую налоговую декларацию в Internal Revenue Service (IRS) он подал в 1944 году^{29}. Стоимость велосипеда – 35 долларов – будущий миллиардер отнес к деловым расходам. В 15 лет^{30} Баффетт за 1200^{31} долларов купил 40 акров земли в Небраске, которую начал сдавать в аренду. Благодаря этому к девятому классу предприимчивый подросток накопил 14 275 долларов (в сегодняшних долларах).