Начни инвестировать! Краткий курс для начинающего инвестора

Глава 1. Как составить портфель и какие интернет-ресурсы могут в этом помочь?

Перечислим несколько основных принципов составления инвестиционного портфеля:

Диверсифицируйте ваш портфель, но делайте это разумно. Выбирайте фонды с большим количеством разных ценных бумаг. Выбирайте разные классы активов: акции, облигации, золото и другие. Если ваш капитал пока еще не очень велик, то слишком сильная диверсификация приведет к излишним комиссиям за совершение сделок, а это «убьет» все преимущества диверсификации. Если вы еще очень молоды и обладаете совсем небольшим капиталом, то вам вполне может быть достаточно иметь в портфеле один ETF с очень широким набором акций. Покупка такого фонда возможна при минимальных издержках, ведь для нее достаточно всего одной сделки. С увеличением сбережений разнообразьте ваш портфель другими классами активов.

Также не забывайте о том, что находится в вашем портфеле. Часто новички из-за невнимательности могут купить несколько ETF, часть активов которых будет пересекаться, что приведет к дисбалансу и увеличению долей отдельных компаний до опасных значений.

Выбирайте активы так, чтобы как можно меньше за ними следить и управлять. Каждый раз, решая что-то изменить в портфеле, вы покупаете и продаете и как итог несете потери на комиссиях. Изначально подбирайте портфель так, чтобы он был актуален на 10–20 лет (при отсутствии непредвиденных событий в вашей жизни). При выборе финансовых инструментов всегда изучайте налоговое законодательство, ведь налог по одним инструментам может быть ниже, чем по другим и это стоит учитывать при подсчете доходности.

Когда вы молоды, вы можете выбирать активы с более высоким риском. Такие активы могут быть нестабильны в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной показывают более высокую доходность, чем менее рискованные активы. К таким активам с высоким уровнем риска в первую очередь относятся акции. Облигации менее рискованны и, соответственно, исторически менее доходны в долгосрочной перспективе. Если вы молоды, то можете позволить себе нестабильность инвестиций в краткосрочной перспективе для получения более высокой доходности в долгосрочной. Но если вы приближаетесь к пенсионному возрасту, то мы рекомендуем выбирать более стабильные активы – ведь вам же не хотелось бы прямо перед выходом на пенсию понести значительные потери?

Также стоит учитывать ваши личные психологические качества. Владение активами с высокой степенью риска требует от вас высокой психологической устойчивости. Каждый может считать, что он устойчив, но в реальности это проверяется только на практике. Сможете ли вы в момент паники не продать свои активы? Если сможете проходить сложные моменты мужественно и держать позиции до последнего – получите дополнительную доходность, а если не сможете – то лишь понесете дополнительные убытки по сравнению с активами с меньшей степенью риска.

Поэтому общая рекомендация такая: если вы молоды, то держите бо́льшую часть портфеля в акциях и с возрастом увеличивайте долю облигаций.

Глава 2. Как выбрать ETF и какие интернет-ресурсы могут в этом помочь?

При выборе ETF необходимо учитывать несколько факторов.

Во-первых, обращайте внимание на комиссию фонда за управление, так называемый expense ratio. Ищите фонды с минимальными затратами на управление.

Во-вторых, портфель имеет значение. Выбор отдельных ETF зависит от вашей портфельной стратегии, но общие рекомендации по портфелю такие: выбирайте ETF, у которых нет очень крупных позиций в отдельных бумагах и, соответственно, большое количество компаний в портфеле фонда – хороший знак. Также внимательно следите, чтобы бумаги в разных ETF в вашем портфеле не повторялись.

В-третьих, обращайте внимание на величину активов под управлением фонда. Как правило, чем больше сумма активов – тем лучше, так как большие фонды реже закрываются и по ним меньше издержек (как правило, спреды, комиссии за управление и все остальные сопутствующие затраты ниже). Более того, ваш брокер может предлагать уникальные условия на покупку самых популярных (крупных) ETF.

В-четвертых, фонды различаются в вопросах выплаты дивидендов. Некоторые фонды выплачивают дивиденды, которые приходят от компаний из портфеля фонда, другие фонды автоматически их реинвестируют. При выборе варианта с реинвестированием сэкономить больше налогов вряд ли получится, но вот тратить время на ручное реинвестирование придется уж точно меньше.

Многие также могут сказать, что спред (разница между ценой покупки и продажи, большой спред означает дополнительные потери при покупке ценных бумаг) имеет значение, но, если вы выбираете крупные фонды и придерживаетесь долгосрочной стратегии, спред не окажет практически никакого влияния на долгосрочную доходность.

Для самостоятельного анализа мы рекомендуем использовать несколько ресурсов. Во-первых, на сайте etf.com вы можете получить основную информацию по различным ETF и подобрать аналоги. Во-вторых, на сайте etfreplay.com – в разделе Tools/ETF charts – вы сможете построить графики для сравнения доходности и волатильности нескольких ETF.

Глава 3. Примеры инвестиционных портфелей

Портфель из акций крупнейших американских компаний:

SPY – 100 % (акции 505 крупнейших компаний США из индекса S&P 500)

В данном случае весь портфель состоит всего из одного фонда, а именно SPY. Фактически, приобретая акции SPY, вы покупаете акции 505 крупнейших компаний США. Такой портфель может показаться излишне простым, но он дает фору абсолютному большинству активных инвесторов уже десятилетиями.

Но что, если вы менее устойчивы к риску? Тогда можно добавить в портфель ETF на облигации:

SPY – 60 % (акции 505 крупнейших компаний США из индекса S&P 500)

AGG – 40 % (американские облигации инвестиционного уровня)

В данном случае вы получаете классический портфель 60/40. Облигации позволят снизить риск портфеля, и он будет менее подвержен падениям, но, скорее всего, это негативно скажется на долгосрочной доходности. Соотношение облигаций и акций вы можете изменять в зависимости от вашей склонности к риску.

Можем продолжить увеличивать диверсификацию по географии и классам активов:

VT – 55 % (акции крупнейших компаний мира)

AGG – 35 % (американские облигации инвестиционного уровня)

IAU – 10 % (золото)

В данном случае мы добавили в портфель ETF на золото (IAU). Также мы заменили SPY на VT. В VT входят акции более чем 8 тысяч компаний по всему миру, таким образом мы получаем и страновую диверсификацию, ведь не зависим только от США в случае со SPY.

Тема выбора фондов в портфель крайне обширна. Зачастую излишняя диверсификация не приносит выгод, а лишь дополнительные временные и финансовые издержки. Важно понимать, что каждый отдельный ETF в большинстве случаев уже сам по себе представляет диверсифицированный актив, как например VT, в который входят акции более 8 тысяч компаний со всего мира, поэтому зачастую вполне достаточно иметь в своем портфеле 1–2 ETF и получить отличнейший результат, с которым сможет соперничать лишь небольшая доля активных инвесторов в долгосрочной перспективе.

Глава 4. Как выбрать брокера?

Ответ на этот вопрос будет отличаться не только в зависимости от страны вашего проживания, но и от вашей инвестиционной стратегии. Мы рекомендуем досконально изучить брокеров вашей страны в контексте тех активов, что вы хотите приобрести, но мы можем дать общие рекомендации по выбору.

Выбирайте брокера с минимальными комиссиями за совершение сделок и сам портфель. Некоторые брокеры не имеют комиссий, но, как правило, при совершении сделок вы платите комиссию за их заключение, а также ежегодно выплачиваете процент от портфеля за услуги брокера. Держите в голове сумму, которую планируете инвестировать, и попытайтесь рассчитать, каковы будут ваши издержки при работе с разными брокерами. Изучите налоговое законодательство, это позволит вам избежать дополнительных затрат на налоги.

Глава 5. Найдите единомышленников

Мы уверены, что в каждой стране есть свое сообщество пассивных инвесторов. В Беларуси это сообщество Investor_of_BY в Телеграме. Найдите единомышленников в вашей стране и расспросите об их опыте выбора брокера. Многие из них набили шишки на этом деле и будут рады поделиться информацией об особенностях комиссий брокеров и налогообложения для вашей страны.

Глава 6. Главный совет

Начните инвестировать!

Скорее всего, после прочтения книги вы избежите многих ошибок, но далеко не всех. Продолжайте учиться, но в первую очередь делайте инвестиции. Пусть вы допустите ошибки с выбором портфеля или брокера, но вы сможете исправить их в дальнейшем. Привычка инвестировать бесценна, поэтому начните развивать ее как можно скорее.

Глава 7. Что дальше?

Как мы уже сказали, в первую очередь вам стоит сделать вашу первую инвестицию. Хотим также посоветовать несколько вариантов продолжения вашего развития в сфере инвестиций. Для закрепления основ рекомендуем посмотреть два ролика в YouTube. Первый – Рэй Далио «Как действует экономическая машина», второй – Билл Экман «Все, что вам нужно знать о финансах и инвестициях менее чем за час». Оба ролика есть на русском, но мы рекомендуем по возможности смотреть их в оригинале. Также полезно прочесть несколько фундаментальных книг об инвестициях. Первая – Уильям Бернстайн «Манифест инвестора», вторая – УК Арсагера «Заметки в инвестировании», третья – Бенджамин Грэм «Разумный инвестор».

Успехов в инвестициях!