Японские свечи. Графический анализ финансовых рынков

Одними из самых удивительных в свечном анализе являются модели разворота, в которые входит звезда. Так называется свеча с маленькими телом, возникающая после свечи с большим телом с образованием гэпа между телами (см. рис. 5.1). При этом не имеет значения, перекрывают ли друг друга тени свечей и какой у звезды цвет. Звезда появляется на вершине или в основании, в последнем случае ее иногда называют «капля дождя». Имеется особое название и у звезды, у которой почти отсутствует тело, – звезда дожи (см. рис. 5.2).

Появление звезды, особенно звезды дожи, предупреждает о возможном завершении предыдущего тренда. Так, если на бычьем рынке звезда возникает после длинной белой свечи, значит силы быков и медведей достигли некоего равновесия за счет ослабления позиций первых или усиления позиций вторых. Если же звезда образуется на медвежьем рынке, значит энергия, толкавшая цены вниз, ослабела, и падение вряд ли продолжится.

Звезды входят в состав четырех моделей разворота:

1. Вечерняя звезда;

2. Утренняя звезда;

3. Звезда дожи;

4. Падающая звезда.

Во всех этих моделях тело звезды может быть как белым, так и черным.

Утренняя звезда (Morning Star)

Как самая яркая звезда на утреннем небосклоне – планета Меркурий – предвещает восход солнца, так и модель утренняя звезда сигнализирует о грядущем повышении цен (см. рис. 5.3). Она является сигналом разворота в основании и состоит из свечи с длинным черным телом, за которой с гэпом вниз идет свеча с маленьким телом (эта комбинация представляет собой основную часть модели), а за ней – свеча с белым телом, перекрывающим значительную часть черного тела первого дня.

Чтобы понять, почему формирование утренней звезды может говорить о завершении медвежьего тренда, нужно посмотреть на каждый из компонентов этой модели в отдельности. Когда возникает первая свеча, парадом явно командуют медведи, однако маленькое тело следующей свечи наводит на мысль о том, что давление продавцов ослабевает, и, наконец, появление сильного белого тела на третий день подтверждает это предположение. В идеале на графике должны образоваться гэпы до и после среднего тела, но в реальности второй гэп возникает редко, что, впрочем, не влияет на силу бычьего сигнала.

На рисунке 5.4 вы найдете утреннюю звезду, сформировавшуюся с 19 по 21 декабря. Начавшийся после нее подъем прекратился с появлением завесы из темных облаков 26 и 27 декабря. На рисунке 5.5 при образовании утренней звезды цены достигали многомесячного минимума. Обратите внимание, что черная свеча, идущая сразу за последней белой свечой утренней звезды, привела к образованию новой модели с медвежьим характером – завесы из темных облаков. Рост приостановился, тем не менее ниже минимумов утренней звезды рынок уже не опускался. На рисунке 5.6 показана одна из разновидностей утренней звезды: в нее входит не одна, а сразу три свечи с коротким телом. Примечательно, что третья свеча является молотом, а также образует с предыдущей свечой бычью модель поглощения.

Вечерняя звезда (Evening Star)

Вечерняя звезда является медвежьим двойником утренней, ее название напоминает нам о планете Венера – первой яркой звезде на вечернем небосклоне, предвещающей наступление темноты. Поскольку вечерняя звезда служит сигналом разворота на вершине, она формируется, как правило, после восходящего тренда. Первая свеча этой модели имеет длинное белое тело, вторая – короткое тело любого цвета, а третья – черное тело, перекрывающее значительную часть белого (см. рис. 5.7). Обычно я сравниваю вечернюю звезду с переключающимся светофором: сначала светит зеленый сигнал (это бычье белое тело первой свечи), затем загорается желтый (предупреждающий знак средней свечи), и, наконец, его сменяет красный (третье черное тело подтверждает окончание бычьего тренда).

В идеальной вечерней звезде, как в идеальной утренней, должны возникать гэпы между телами первой и второй, а также второй и третьей свечей. Однако мой опыт показывает, что второй гэп в этих моделях наблюдается редко и не является обязательным – гораздо важнее то, насколько сильно черное тело третьей свечи перекрывает белое тело первой.

При первом взгляде на рисунок 5.7 можно подумать, что вечерняя звезда ничем не отличается от островной вершины – модели разворота в западном техническом анализе (см. рис. 5.8). Но при внимательном рассмотрении вы поймете, почему вечерняя звезда чаще предупреждает о прекращении тренда. У этой модели нижняя граница тела 2 должна находиться выше верхней границы тела 1 (то есть значение имеют цены открытия и закрытия рынка, а не минимумы и максимумы), в то время как у островной вершины минимальная цена второго дня должна превышать максимальные цены первого и третьего дней.

Вечерняя звезда на рисунке 5.9 возникла летом 1987 г., когда американский фондовый рынок достиг максимальных отметок, а затем обвалился. Интересно, заметили ли эту модель японские технические аналитики, которые, в отличие от западных, уже тогда прекрасно владели свечным анализом.

На рисунке 5.10 можно видеть, что за последний час торгов 5 сентября и первые два часа торгов следующей сессии сформировалась вечерняя звезда, которая при этом не является островной вершиной. Следовательно, сигнал разворота в данном случае можно было заметить только благодаря свечному анализу. Обратите также внимание на то, что подъем, завершившийся этой вечерней звездой, начался 4 сентября с появления утренней звезды.

Иногда вечерняя звезда образуется не в конце восходящего тренда, а в верхней части диапазона консолидации. В этом случае она тоже играет важную роль, если подтверждается каким-либо другим медвежьим сигналом. Например, на рисунке 5.11 вторая свеча вечерней звезды, возникшей в середине апреля, коснулась уровня сопротивления в районе $413, но не смогла его пересечь, что свидетельствовало о слабости быков. Кстати, ранее эта же самая отметка $413 служила уровнем поддержки, а одно из важнейших правил технического анализа гласит, что старый уровень поддержки часто становится уровнем сопротивления, и наоборот (более подробно о поддержках и сопротивлениях мы еще поговорим в главе 11).

На рисунке 5.12 вы можете видеть две вечерних звезды. Та, что сложилась в середине декабря, имеет классический вид: открывает ее свеча с длинным белым телом, а закрывает – свеча с вытянутым черным телом. В отличие от нее вечерняя звезда в середине ноября выглядит необычно, поскольку ее первая и третьи свечи не имеют длинных тел, к тому же первое тело не является белым. И все-таки есть основания считать ее моделью разворота на вершине – не только потому, что внешне она немного напоминает вечернюю звезду, но и потому, что в нее входит медвежья свеча «повешенный» от 21 ноября. Открытие торгов на следующий день ниже тела повешенного подтвердило, что подъем цен подошел к концу.

Вот несколько факторов, повышающих вероятность того, что вечерняя или утренняя звезда достоверно предупреждает о развороте рынка:

1. Если между телами первой и второй свечей, а также между телами второй и третьей свечей образуются гэпы;

2. Если тело третьей свечи перекрывает значительную часть тела первой;

3. Если при формировании первой свечи наблюдается небольшой объем торгов, а при формировании третьей – значительный, что говорит об ослаблении старого тренда.

Полные названия вечерней и утренней звезд в переводе с японского языка звучат как «вечерняя звезда трех рек» и «утренняя звезда трех рек». Сначала я связывал эти упоминания о трех реках исключительно с тем, что в состав обеих моделей входит по три свечи, однако истинное объяснение оказалось куда менее тривиальным.

Однажды Нобунага Ода, один из трех военачальников XVI в. – объединителей японских земель (см. главу 2), вел важную битву за богатую рисовую провинцию. Поскольку рис в то время считался главным мерилом благосостояния, за эти земли он готов был сражаться так же отчаянно, как их хозяева – защищать свои владения. В той провинции протекали три реки, и войскам предстояло их перейти. Сделать это было крайне трудно, но лишь тогда, когда попытка удалась, Нобунага смог отпраздновать тяжелую победу. Таким образом, «три реки» в названиях моделей разворота напоминают нам о сложных препятствиях, которые должен преодолеть рынок, чтобы изменилось направление тренда.

Звезды дожи (Doji Stars)

Если на растущем рынке свеча типа «дожи» образуется с гэпом вверх по отношению к телу предыдущей свечи или на падающем рынке – с гэпом вниз, то ее называют звездой дожи. Ее появление свидетельствует о том, что предыдущая тенденция может измениться, однако для подтверждения этого сигнала разворота нужно дождаться еще одной свечи. На растущем рынке у этой третьей свечи должно быть длинное черное тело, перекрывающее значительную часть белого тела первой свечи. Такая модель называется вечерняя звезда дожи (evening doji star, см. рис. 5.13) и является разновидностью модели «вечерняя звезда». Различие между ними в том, что у первой модели в центре находится свеча типа «дожи», а у второй – обычная свеча с маленьким телом. Вечерняя звезда дожи является более сильным сигналом.

Появление звезды дожи на растущем рынке часто предвещает разворот на вершине, но имейте в виду, что если сразу после этой свечи с гэпом формируется свеча с белым телом (то есть не возникает модели «вечерняя звезда дожи»), то медвежий сигнал не подтверждается.

В свою очередь, на падающем рынке звезда дожи образуется после свечи с черным телом и должна быть подтверждена следующей за ней свечой с длинным белым телом, перекрывающей значительную черного. Такая модель предвещает разворот в основании и называется утренняя звезда дожи (morning doji star, см. рис. 5.14). Если вместо белой свечи появляется с гэпом свеча с черным телом, значит бычий сигнал не оправдался. В случае со звездами дожи всегда важно дожидаться одной или двух следующих свечей для подтверждения сигнала.

Иногда на растущем рынке звезда дожи формируется с гэпами между тенями до нее и после нее, образуя модель брошенный младенец на вершине (abandoned baby top, см. рис. 5.15). Это очень сильный сигнал разворота, но встречается он крайне редко. На падающем рынке может возникнуть модель, которая выглядит как зеркальное отражение брошенного младенца на вершине. Она называется брошенный младенец в основании (abandoned baby bottom, см. рис. 5.16), тоже является очень сильным сигналом разворота и тоже редко встречается на реальных графиках. Модели «брошенный младенец» подобны островным вершинам и основаниям, у которых центральная свеча представляет собой звезду дожи.

На рисунке 5.17 появление звезды дожи в начале июня остановило наблюдавшееся до этого снижение (напомним, что свеча считается звездой, даже когда ее тень перекрывает часть тела предыдущей свечи, как в данном примере). Следующая белая свеча подтвердила смену тренда и завершила формирование модели «утренняя звезда дожи».

Звезда дожи на рисунке 5.18 возникла в тот момент, когда цены пытались закрепиться ниже 85 центов – уровня поддержки, сложившегося в начале июля. Тот факт, что медведи не смогли удержать этот рубеж, дополнительно подтвердил бычий сигнал модели «утренняя звезда дожи», поэтому у трейдеров было сразу две причины ожидать разворота в основании.