Инвестиции с умом сквозь кризисы

Предисловие

Приветствую тебя, дорогой читатель! Для начала представлюсь. Мое имя Павел (Pavel Gorg). На рынке я с 2019 года. Мой портфель проплыл сквозь кризисы без потерь и без выхода в убыток. К 2025 году окончательно принял решение, что на российском рынке обязательно нужно фиксировать прибыль и забирать деньги из инструментов. За плечами уже такие кризисы, как covid, начало и ужесточение санкций, война, постоянное снижение экономики. На момент написания данного произведения почти вышел из акций РФ, перейдя в облигации, валюту, золото и недвижимость. В акциях и крипте самая малая часть. Неизвестно, как перераспределится портфель потом, ведь мы можем знать наверняка только две вещи: 1) график всегда пойдет вправо; 2) мир постоянно сходит с ума. Именно поэтому нужно выстраивать стратегию и аналитическое мышление, которые помогут удержаться на плаву и увеличить капитал.

Это произведение является чем-то средним между пособием, методичкой и книгой. Я решил создать не просто инструкцию с описаниями, а провести целую беседу на этих страницах, чтобы дать возможность увидеть часть моего опыта по инвестированию, чтобы у тебя была не только теория, которую можно найти на просторах интернета, но и весь бэкграунд её использования – то есть сам опыт. Таким образом, давай определим это «пособие» как выжимку по инвестированию сквозь кризисы.

В данной выжимке ты увидишь мою историю, причины входа в рынок, какие риски принимал раньше и стал принимать впоследствии, как выстраиваю финансовое поведение личное и семейное, как формируются финансовое и инвестиционное мышление и многое другое.

Во втором разделе будет описание основных финансовых инструментов: Облигации, Акции, Валюта, Металлы, Криптовалюта, Недвижимость.

Инвестиции – это вся наша жизнь. Мы инвестируем время, здоровье, душу… и только потом уже где-то на последних местах это будут деньги. Сколько времени ты проинвестировал в навык, столько времени жизни ты и разменял на этот навык. Выбирай, куда инвестировать, с умом. Старайся инвестировать осознанно и эффективно.

Я не буду пытаться тебя учить жизни на этих страницах. Я покажу свой пример, а ты возьмешь из него самое лучшее для себя.

В конце книги добавлен раздел «приложение», где я дал структурную выжимку в виде таблиц и инфографики, чтобы можно было увидеть всю картину в схемах и таблицах для закрепления материала. Однако, настоятельно советую использовать приложение именно в помощь к изучению, чтобы шел процесс образования, а не поглощения информации.

Эта книга – про личные инвестиции. Она не отрицает предпринимательство и корпоративные финансы, а дополняет их. Здесь ты найдешь инструменты для личной жизни. И если ты строишь бизнес – эти знания помогут тебе управлять своим капиталом.

Словарь

Дорогой читатель, в этой книге мы с тобой увидим множество терминов. Я собрал для тебя этот словарь в качестве помощи для будущего чтения. Здесь собраны основные термины из мира финансов, инвестиций и психологии, которые встречаются на страницах книги. Некоторые из них я объясняю в соответствующих разделах, но здесь ты найдешь краткие и понятные определения.

Актив – в широком смысле: всё, что кладет деньги в твой карман. В контексте инвестиций: инструмент, который приносит доход (акции, облигации, вклады, недвижимость, приносящая аренду). По Кийосаки, актив – это то, что генерирует положительный денежный поток.

Акции – долевые ценные бумаги, дающие право на часть владения компанией и на получение дивидендов (если они предусмотрены). Бывают обыкновенные и привилегированные.

Акции роста – акции компаний, которые не платят дивиденды, а всю прибыль реинвестируют в развитие. Инвестор зарабатывает на росте их курсовой стоимости.

Антихрупкость – концепция Нассима Талеба: свойство системы не просто выдерживать стресс и волатильность, а становиться от них сильнее. В инвестициях – построение портфеля, который выигрывает от кризисов, или хотя бы не проседает.

Биржа – организованная площадка для торговли ценными бумагами, валютами, товарами и другими активами (например, Московская биржа).

Брокер – посредник между инвестором и биржей. Через брокера ты открываешь счет, покупаешь и продаешь инструменты. Брокер берет комиссию за сделки.

Бумаги (ценные бумаги) – общее название для акций, облигаций, векселей и других финансовых документов, подтверждающих права владельца.

Валюта – денежные знаки иностранных государств. В инвестициях используется как защитный актив и для диверсификации.

Валютные облигации – облигации, номинал и купон которых выражены в иностранной валюте (доллары, евро, юани). Позволяют защититься от падения рубля и получать доход в валюте.

Вклад (банковский вклад) – размещение денег в банке под определенный процент. Один из самых консервативных инструментов.

Волатильность – степень изменчивости цены актива. Высокая волатильность означает резкие колебания, низкая – стабильность.

Выгорание – состояние эмоционального и физического истощения, возникающее из-за длительного стресса. В инвестициях может привести к отказу от стратегии.

Голубые фишки – акции крупнейших, наиболее надежных и ликвидных компаний (например, Сбер, Газпром, Лукойл).

Гособлигации (ОФЗ) – облигации федерального займа, выпускаемые государством. Считаются самым надежным инструментом на российском рынке, но доходность обычно невысока.

Денежный поток – движение денег: доходы и расходы. Богатые создают положительный денежный поток от активов.

Диверсификация – распределение капитала между разными активами для снижения рисков. «Не клади все яйца в одну корзину».

Дивиденды – часть прибыли компании, выплачиваемая акционерам. Обычно выплачиваются раз в год или квартал.

Дивидендный гэп – падение цены акции после дивидендной отсечки на сумму, примерно равную размеру дивиденда. Это не потеря, а перераспределение стоимости.

Дивидендная отсечка – дата, после которой покупка акции не дает права на получение объявленных дивидендов. Обычно происходит за 1–2 дня до выплаты. В этот день цена акции падает примерно на размер дивиденда (дивидендный гэп), так как капитал компании уменьшается на сумму выплаты. Это не потеря для акционера, а перераспределение стоимости: ты получаешь дивиденд, но цена бумаги корректируется вниз. Важно помнить: если купить акцию после отсечки, дивиденд ты не получишь.

Дисциплина – способность следовать своей стратегии, несмотря на эмоции и рыночный шум.

Доходность – показатель эффективности инвестиций, обычно выражается в процентах годовых. Может быть купонной, к погашению, дивидендной и т.д.

Еврооблигации – облигации, номинированные в иностранной валюте и торгующиеся на международных рынках. На Московской бирже доступны некоторые выпуски.

Замещающие облигации – облигации российских компаний, изначально выпущенные в валюте на западных рынках, а затем «замещенные» на российские площадки. Доступны неквалифицированным инвесторам.

Инвестиции – вложение капитала с целью получения дохода или сохранения стоимости. Инвестиции могут быть в ценные бумаги, недвижимость, криптовалюту и др.

Индикаторы – математические расчеты на основе цены и объема, помогающие анализировать рынок. Основные: MA (скользящая средняя), RSI (индекс относительной силы), Volume (объем), Volume Profile, FVG (разрыв справедливой стоимости).

Ипотека – кредит на покупку недвижимости под залог самого объекта. Может быть льготной (с низкой ставкой) и использоваться как инструмент инвестирования.

Капитализация – рыночная стоимость компании (цена акции × количество акций). Также может означать капитализацию рынка в целом.

Ключевая ставка – процентная ставка, под которую Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Влияет на все рынки: при ее повышении акции и облигации дешевеют.

Коммерческая недвижимость – объекты, используемые для бизнеса: офисы, склады, торговые помещения. Доходность выше, чем у жилой недвижимости, но и рисков больше.

Консервативные инструменты – активы с низким риском и невысокой доходностью: вклады, облигации надежных эмитентов, золото, валюта.

Кредитный рейтинг – оценка платежеспособности эмитента (компании или государства) от рейтинговых агентств. Чем выше рейтинг (AAA, AA+ и т.д.), тем ниже риск дефолта.

Криптовалюта – цифровая валюта на основе блокчейна. Высокорисковый актив, подверженный сильным колебаниям. Примеры: Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB и т.д.

Купон – периодическая выплата по облигации. Может быть фиксированным или плавающим (привязанным к ключевой ставке).

Ликвидность – способность актива быстро продаться по рыночной цене без существенных потерь. Высокая ликвидность у акций и облигаций, низкая – у недвижимости.

Лудомания – игровая зависимость. В инвестициях проявляется в азарте, частых сделках, погоне за быстрыми деньгами.

Маркетмейкер – крупный игрок, который обеспечивает ликвидность и может двигать котировки, охотясь за стопами розничных инвесторов.

Ментальная архитектура – совокупность психологических установок и правил, позволяющих инвестору сохранять хладнокровие и принимать взвешенные решения.

Металлы – драгоценные металлы (золото, платина), используемые как защитные активы в периоды кризисов.

Недвижимость – материальный актив, который может приносить доход от аренды и роста стоимости. Порог входа высокий, ликвидность низкая.

Номинал – номинальная стоимость облигации, которая возвращается инвестору при погашении. Обычно 1000 ₽ или 100 долларов.

Облигации – долговые ценные бумаги. Ты даешь деньги в долг эмитенту, а он обязуется вернуть их с процентами (купонами). Бывают государственные, корпоративные, валютные.

Оферта – право досрочно продать облигацию эмитенту по номиналу в определенную дату. Это защита для инвестора.

Паника – эмоциональное состояние, при котором инвестор продает активы на дне из-за страха. Один из главных врагов доходности.

Пассив – по Кийосаки: всё, что вынимает деньги из кармана (кредиты, машина, ипотека). В инвестициях – обязательства.

Плечо (кредитное плечо) – заемные средства, предоставляемые брокером для увеличения позиции. Увеличивает как прибыль, так и убытки.

Портфель – совокупность всех инвестиционных активов инвестора.

Просадка – временное падение стоимости портфеля или отдельного актива. Естественная часть инвестиционного процесса.

Проторговка – период, когда цена движется вбок между уровнями поддержки и сопротивления. Чем дольше, тем сильнее будет пробой.

Рейтинг – см. Кредитный рейтинг.

Риск-менеджмент – управление рисками: определение допустимого уровня потерь, диверсификация, использование стоп-лоссов.

Стейкинг – размещение криптовалюты в сети для поддержки ее работы и получения вознаграждения (аналог вклада).

Стоп-лосс – заявка на продажу актива при достижении определенного уровня убытка. Ограничивает потери.

Стратегия – заранее продуманный план действий на рынке: когда входить, когда выходить, как распределять капитал.

Тейк-профит – заявка на продажу актива при достижении определенного уровня прибыли.

Тренд – направление движения цены. Бывает восходящим, нисходящим и боковым.

Уровень поддержки – ценовая зона, где покупатели останавливают падение цены.

Уровень сопротивления – ценовая зона, где продавцы останавливают рост цены.

ФОМО (FOMO) – страх упущенной выгоды. Заставляет покупать на пике из-за боязни не успеть.

Фьючерсы – производные финансовые инструменты, контракты на поставку актива в будущем. Высокорисковые, требуют опыта.

Ценная бумага – документ, подтверждающий права на актив (акция, облигация и др.).

Шорт (короткая позиция) – продажа актива, которого у тебя нет, в расчете на падение цены. Один из способов заработка на падающем рынке.

Эмитент – организация (компания или государство), выпускающая ценные бумаги.

Эшелон (первый, второй, третий) – условное деление облигаций по надежности. Первый – голубые фишки, второй – средние компании, третий – высокорисковые.

Черный лебедь – непредсказуемое событие с огромными последствиями (по Талебу). Прогнозировать бесполезно, но можно снизить уязвимость.

Штанга (barbell strategy) – стратегия Талеба: 90% капитала в сверхнадежных активах, 10% – в сверхрисковых. Середина считается самой уязвимой.

Вероятностное мышление – подход Марка Дагласа: не пытаться угадать исход одной сделки, а мыслить сериями, где важны вероятность и математическое ожидание.

Эго (в трейдинге) – привязанность к своей правоте, мешающая признавать ошибки и вовремя выходить из убыточных позиций.

Этот словарь – твой помощник. Возвращайся к нему, когда встретишь незнакомый термин. И помни: главное не заучить определения, а понять суть. Тогда финансы станут для тебя понятным и управляемым инструментом.

Раздел 1. С чего начать.

После осознания неизбежности падения стоимостной функции денег каждый человек хочет научиться сохранять и преумножать свои деньги или уже имеющийся капитал. Мир финансов представляет собой одну из структурных систем нашего мира, которая является одной из важнейших его составляющих. И, как человек со структурно-образным мышлением, я на всю жизнь влюбился в этот дивный финансовый мир.

Был 2019 год, ковидный кризис только подкрадывался. Политических распрей не наблюдалось, санкции и блокировки даже не возникали в мыслях при попытках представить будущее. Доходность моих вкладов в банке была 6-8% годовых. Было решено исправить эту ситуацию, обогнать инфляцию или, хотя бы, банковский процент.

В кругу общения был один человек, который на тот момент инвестировал через брокера ВТБ. Данный товарищ мне очень посоветовал открыть брокерский счет именно в ВТБ (о выборе брокера в следующей теме данного раздела) и ждать момента, имея несколько голубых фишек (Сбер, Газпром, Х5).

Данный совет я послушал и начал откладывать часть зарплаты не только для вкладов, но и копить «котлетку» для брокерского счета. Работал я тогда начинающим программистом 1С на заводе за 27 тысяч ₽, жил с родителями, без вредных привычек, спорт был бесплатным во дворе и дома. Поэтому я мог пускать порядка 15-19 тысяч ₽ на цели инвестирования. Трат на разные походы в кафе, забегаловки, шаурму, никотины-алкоголи и прочее-прочее не было. Все возможные средства я осознанно на пустил в дело на попытку сформировать капитал, отказавшись от удовольствий и красок жизни.

Так как на заводе задачи поступали не сплошным потоком и мне давали лишь часть, я быстро разбирался с ними и занимался самообразованием через книги по инвестированию. Проглатывал по хорошей книге за неделю-две. В список попали книги про разумного инвестора, стоимостное инвестирование великого Уоррена Баффета, разные сборки рекомендаций от банков, брокеров и т.д. Через 3-4 месяца я уже начинал читать финансовые отчетности и показатели у фирм, когда искал себе в портфель хорошие инструменты. К тому моменту было понимание выхода фирмы на биржу, что означают основные показатели, откуда берется дивидендный гэп и что такое дивиденды с купонами.

И наступил момент Х… Пришел COVID… Опустим историю всех этих ужасов, посмотрим только на биржу.

После изучения мнений «экспертов», товарища-инвестора, своего мнения, показателей бизнесов, было решено подбирать по скидке Газпром с привилегированными акциями Сбер Банка, пока они раздаются со скидкой из-за кризиса. Ведь мир не рухнет, страны не развалятся, «голубые фишки» точно отрастут. Таких скидок больше никогда может не быть. Сбер тогда упал с 260 до 180, Газпром с 250 до 160 ₽. Весьма хорошее падение с учетом того, что эти бумаги и являются самим государством.

Начал подбирать. Идея, данная мне человеком из ближнего круга общения, сработала на ура. Помимо будущего роста цен получились еще и повышенные дивиденды за счет более низкого входа. Ведь процентная доходность на дивиденды пишется по текущим котировкам, а если вход был ниже, то и процент прибыли получается выше.

Сбер Банк

Газпром

Забежим вперед. Сейчас (седьмой год моего биржевого опыта) на момент написания данного текста – 02.09.2026г Сбер обычные и привилегированные акции стоят 273,5 ₽ (возврат к уровням 2019 года), а Газпром – 87,5 ₽. Скидка? Нет, уже нет… Причины ты понимаешь, дорогой читатель.

Когда решался вопрос о брокере, у которого открыть счет, я составил таблицу для сравнения. На тот момент меня интересовали тарифы без платных подписок, с бесплатным обслуживанием, наименьшей комиссией и от надежного брокера. Из надежных я мог доверять только банкам. ВТБ оказался наилучшим по данным критериям.

Сейчас появляются другие тарифы, где при наличии сделок за месяц с тебя будут брать тарифную плату. Иногда эти варианты будут выгоднее. Например, сейчас в ВТБ я могу платить 400р в месяц при наличии сделок или платить 0,25% от объема сделок. Это огромный процент, просто невероятный. В этом случае я решил поступить следующим образом: выбираю 1 месяц в квартал, когда делаю много покупок. Доходы с купленных инструментов отобьют оплату тарифа, потому что больше я беру облигации. А в другие месяцы я платить не буду, потому что сделок не будет. Иногда могут быть исключения, тут уже каждый сам решает. Вдруг Сбербанк резко будут раздавать по 50 ₽. Я буду готов заплатить тысячи ₽ комиссий, чтобы урвать хороший кусок, если в данный момент времени буду готов поставить деньги на отскок Сбера вверх.

Самая главная и первая ошибка всех, кто приходит на рынок – покупать на хаях и продавать на низах. Подумай 10 раз, оцени фирму, бумагу, свой банк на усреднение позиции, знай свои зоны входа и выхода. Я не говорю уже про трейдинг (особенно в криптовалюте или на форексе), там без этих навыков ты просто сольешь свои деньги. Риск-менеджмент категорически важен.

Вторая ошибка при обычном инвестировании – постоянная проверка баланса своего портфеля. С этих привычек начинается развитие азарта и лудомании. В 2020 году я проверял портфель каждые пару часов. Это только добавляло тревожности.

Третья ошибка – не знаешь, какие инструменты есть у тебя в доступе и что они есть такое. У тебя перед глазами находятся разные инструменты: облигации с фиксированным или плавающим купоном, валютные и структурные облигации, акции обычные и привилегированные, различные индексы, металлы, фьючерсы, опционы. В некоторую часть из них тебя просто не пустят. Брокеру нужно доказать, что ты умеешь работать со сложными или рискованными инструментами, а пока что он дает довольствоваться базовыми. Пойми эти базовые инструменты, с которых начинаешь. Изучи разные виды акций и облигаций, пойми суть доверительного управления и разных ETF до начала работы с ними. На старте тебе доступны: акции, облигации, фонды, валюта, драгметаллы. И то не все фонды, акции и облигации, потому что есть ограниченный список рисковых бумаг, к которым сразу не пускают.

На старте у многих есть огонь в глазах и чувство, будто сейчас быстро начнешь собирать кучу прибыли с рынка: выгодные покупки, сделки, сдачи объектов. Это, конечно хорошо, но не стоит себя обманывать, потому что в погоне за этим чувством люди начинают завышать риск и попадают в лудоманию. Расти постепенно, не старайся в один шаг добраться до высот. Здесь сначала учатся держаться на плаву.

Самая первая и главная задача при инвестировании или торговле (как и в предпринимательстве) – сохранить капитал, не растерять. Только потом уже, при стабильном сохранении, можно думать о том, как увеличивать доходность. И эту доходность тоже нужно сохранять и стабилизировать.

Постепенно, после сохранения стабильной доходности, можно вводить использование рисковых инструментов. Инструменты разного характера и риска обсудим в следующем разделе.

Раздел 2. Основные рыночные финансовые инструменты.

Перед тем, как рассматривать облигации с акциями, стоит поговорить о кредитных рейтингах.

Помни, дорогой читатель, что кредитный рейтинг может меняться и даже покупаться. Так же помни, что у нас не часто происходит регулярная проверка платежеспособности.

Присвоенный кредитный рейтинг не отменяет вероятность событий обвала компании, а только носит оценочный характер, чтобы помочь тебе выбрать фирму и доходность под свой профиль риска.

До входа на фондовый рынок люди часто слышат про государственные облигации, так называемые ОФЗ – облигации федерального займа. В период заманивания денег в банки (когда проценты по вкладам держались под 20-24 годовых), ОФЗ давали почти в 2 раза меньше доходности, чем вклады. Однако, зачастую этот инструмент будет давать тебе доходность на 1-2% выше ставки ЦБ. Не думаю, что тебе интересно получать на рынке доходность банковского вклада + 1-2%. Поэтому ниже будет написано про корпоративные облигации (выпускаются компаниями).

Перед началом выбора таких бумаг, нужно понимать, что облигация – долговая расписка от эмитента (того, кто выпускает эти долговые расписки), и этот эмитент имеет определенную оценку своей платежеспособности – кредитный рейтинг. Так же стоит помнить, что доходность выше там, где больше риск.

Ты даёшь компании деньги в долг, а она обещает их вернуть с процентами. Как будто ты дал соседу 10 000 на ремонт, а он через год вернул тебе 11 700. Разница с соседом: компания – не сосед и нет личного знакомства. Она может обанкротиться. И тогда ты можешь не получить ни денег, ни процентов. Поэтому их проверяют рейтинговые агентства. Есть бумаги надёжные и не очень.

На что смотреть при выборе.

1. Кто выпускает

Голубые фишки – Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ. Надёжные, как дом на монолитном фундаменте. Так считается, но ситуация может перевернуться в любой момент. Доходность чуть выше ОФЗ или где-то рядом.

Второй эшелон – средние компании. Доходность выше, но и риск больше. Это около 18-28% годовой доходности по купонам.

Третий эшелон – маленькие, неизвестные. Доходность высокая, но компания может лопнуть. Я попался разок на 30 тысяч ₽ и пришлось попрощаться с суммой, потому что розничные инвесторы стоят в конце очереди по возврату денег с распродажи фирмы на аукционе. Не очень больно, но доход портфеля за определенный период был съеден. У третьего эшелона низкая оценка по кредитному рейтингу, отсюда и более высокий процент доходности относительно надежных бумаг. Я научился на своей ошибке и теперь при снижении кредитного рейтинга скидываю облигации, пока дело не дошло до дефолта. Лучше выйти в ноль или маленький минус, чем потерять проинвестированные деньги.

Итог: смотри на первый-второй эшелон. Не лезь в третий без опыта.

2. Срок

Короткие – до 1 года. Забрал деньги, получил доход, забыл. Мало риска.

Средние –2–5 лет. Основной рабочий инструмент.

Длинные – от 5 лет. Доходность выше, но если ставки пойдут вверх, цена бумаги упадёт. Ты можешь потерять, если продашь досрочно.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.