Криптотрейдинг: Искусство побеждать. Практическое руководство по покорению цифровых рынков

Представьте себе деньги, которые существуют только в цифровом виде, не привязаны ни к одному банку или государству, и при этом их невозможно подделать. Именно такими являются криптовалюты – одно из самых значимых изобретений XXI века в сфере финансов и технологий.

История появления криптовалют

Идея создания независимой цифровой валюты появилась задолго до первой криптовалюты. Ещё в 1983 году американский криптограф Дэвид Чаум предложил концепцию электронной наличности. Однако настоящий прорыв произошёл только в 2008 году, когда загадочный Сатоши Накамото опубликовал документ, описывающий принципы работы биткоина.

Сатоши Накамото – одна из самых загадочных фигур XXI века. Человек или группа людей, скрывающаяся за этим псевдонимом, создал биткоин и навсегда изменил мировую финансовую систему, но при этом сумел сохранить полную анонимность. История Сатоши Накамото напоминает детективный роман, где есть всё: тайны, цифровые следы и множество теорий, но до сих пор нет окончательного ответа.

31 октября 2008 года в списке рассылки по криптографии появилось сообщение от некоего Сатоши Накамото. К письму прилагался документ под названием «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System» – техническое описание новой системы цифровых денег. Этот документ, известный теперь как «Белая книга биткоина», стал основой криптовалютной революции.

В первые месяцы существования биткоина Сатоши активно участвовал в обсуждениях на форумах, отвечал на технические вопросы и продолжал совершенствовать код. Его сообщения всегда были профессиональными, чёткими и по делу. Интересно, что Сатоши писал на безупречном английском, но иногда использовал британские варианты написания слов, что породило разные теории и споры о его происхождении.

Известно, что Сатоши:

– Использовал email-адрес satoshin@gmx.com;

– Регистрировал домен bitcoin.org через японского провайдера;

– Обычно был активен в сети в европейское и американское время;

– Никогда не раскрывал личную информацию;

– Общался исключительно через электронную почту и форумы.

В декабре 2010 года Сатоши стал постепенно отходить от активного участия в проекте. Его последнее известное сообщение датируется апрелем 2011 года, когда он написал другому разработчику биткоина: «Я перешёл к другим вещам». После этого создатель биткоина полностью исчез из публичного пространства.

На кошельках, принадлежащих Сатоши, хранится около 1 миллиона биткоинов, добытых в первый год существования сети. По сегодняшним ценам это составляет десятки миллиардов долларов. Эти биткоины никогда не двигались с места их первоначального появления, что порождает ещё больше вопросов о личности и мотивах их создателя.

За годы существования биткоина появилось множество теорий о том, кто может скрываться за псевдонимом Сатоши Накамото:

Хэл Финни. Первый человек, получивший биткоин-транзакцию от Сатоши. Выдающийся криптограф, работавший над PGP-шифрованием. Жил по соседству с человеком с настоящим именем Дориан Сатоши Накамото (этот мужчина всячески отрицает свою причастность к разработке первой криптовалюты).

Ник Сабо. Создатель концепции «bit gold» – предшественника биткоина. Его стиль письма очень похож на стиль Сатоши, что подтвердил лингвистический анализ.

Адам Бэк. Создатель системы Hashcash, на которую Сатоши ссылается в белой книге биткоина. Имеет соответствующее образование и опыт в криптографии.

Анонимность Сатоши Накамото может быть не случайной, а тщательно продуманной стратегией. Отсутствие явного лидера делает биткоин по-настоящему децентрализованным проектом, которым не может манипулировать ни один человек или организация.

В разгар мирового финансового кризиса 2008 года, когда доверие к традиционной банковской системе было подорвано, Накамото представил миру альтернативу – децентрализованную систему денежных переводов, работающую без посредников. 3 января 2009 года был создан первый блок биткоина, получивший название «генезис-блок». В нём Сатоши оставил послание: «The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks» – заголовок статьи из британской газеты The Times о возможном повторном спасении банков правительством.

Первые годы биткоин использовался в основном энтузиастами и программистами. Известна история о программисте Ласло Ханече, который в мае 2010 года купил две пиццы за 10,000 биткоинов – сумму, которая сегодня составила бы почти миллиард долларов. Этот случай стал легендарным в криптосообществе, а 22 мая теперь отмечается как День биткоин-пиццы.

Разные виды криптовалют: Bitcoin, Ethereum и альткоины

Биткоин остаётся самой известной и дорогой криптовалютой. Его часто называют «цифровым золотом» из-за ограниченного предложения – никогда не будет создано больше 21 миллиона биткоинов. Эта особенность делает его потенциальным средством сохранения стоимости, подобно драгоценным металлам.

Главные особенности биткоина:

– Децентрализация: нет единого центра управления;

– Прозрачность: все транзакции видны в публичном реестре;

– Безопасность: за 14 лет работы система ни разу не была взломана;

– Анонимность: для использования не требуется указывать личные данные.

В 2015 году появился Ethereum, созданный Виталиком Бутериным. Это не просто криптовалюта, а целая платформа для создания децентрализованных приложений (dApps) и умных контрактов. Если биткоин можно сравнить с цифровым золотом, то Ethereum больше похож на программируемый компьютер.

Ключевые возможности Ethereum:

– Умные контракты: автоматическое выполнение условий договора;

– Создание токенов: любой может выпустить свою криптовалюту на базе Ethereum;

– Децентрализованные финансы (DeFi): кредитование, обмен активами без посредников;

– NFT: цифровые предметы искусства и коллекционные токены.

Альткоинами называют все криптовалюты, появившиеся после биткоина. Сегодня их существует несколько тысяч, каждая со своими особенностями. Некоторые из них: Ripple (XRP), Cardano, Solana, Litecoin, Dogecoin и еще несметное количество.

Рисунок 1 Логотипы некоторых криптовалют

Блокчейн как основа криптовалют

Блокчейн – это технология, лежащая в основе всех криптовалют. Представьте себе огромную цифровую книгу учёта, где записаны все операции. Каждая новая запись (блок) связана с предыдущей с помощью сложных математических формул и криптографии.

Как работает блокчейн:

– Создание транзакции: пользователь отправляет криптовалюту;

– Проверка: сеть компьютеров проверяет правильность операции;

– Объединение в блок: транзакция добавляется в новый блок вместе с другими;

– Подтверждение блока: компьютеры или валидаторы решают задачу согласно выбранному алгоритму консенсуса (например, PoW или PoS);

– Добавление блока: новый блок присоединяется к цепочке;

– Подтверждение: транзакция считается завершённой.

Преимущества блокчейна:

– Неизменность: однажды записанную информацию невозможно изменить;

– Прозрачность: все операции видны участникам сети;

– Безопасность: взломать систему практически невозможно;

– Децентрализация: нет единой точки отказа.

Криптовалюты постепенно меняют наше представление о деньгах и финансовых операциях. Они предлагают:

– Моментальные переводы в любую точку мира;

– Отсутствие посредников и низкие комиссии;

– Доступ к финансовым услугам для людей без банковских счетов;

– Новые возможности для инвестиций и сбережений.

Однако важно помнить о рисках:

– Высокая волатильность курсов;

– Необходимость обеспечения безопасности своих средств;

– Неопределённость регулирования в разных странах;

– Возможные технические сложности для новичков.

Криптовалюты – это не просто новый вид денег, а целая экосистема технологий и возможностей, которая продолжает развиваться. Несмотря на все сложности и риски, они уже изменили мир финансов и продолжают открывать новые горизонты для инноваций и развития.

Криптовалюты в трейдинге

Кроме использования криптовалют как средств платежа, они стали очень волатильными торговыми инструментами на криптобиржах, привлекая трейдеров со всего мира. Эта волатильность обеспечивает возможности для значительной прибыли, но одновременно делает криптовалюты высокорискованным активом.

Инвесторы используют различные стратегии для торговли криптовалютами, включая:

– Долгосрочные инвестиции (HODL): покупка криптовалют с целью удержания их в течение длительного времени, рассчитывая на рост стоимости.

– Краткосрочная торговля (трейдинг): использование колебаний цен в течение дня или недели для получения быстрой прибыли.

– Арбитраж: покупка криптовалюты на одной бирже по более низкой цене и её продажа на другой бирже по более высокой.

4. Маржинальная торговля: использование заемных средств для увеличения объема сделок, что усиливает как возможную прибыль, так и риски.

Стремительный рост известности торговых площадок для виртуальных валют, в числе которых Binance, Bybit, Coinbase, Kraken и прочие, содействует прогрессу мирового рынка электронных активов. Эти платформы предоставляют своим клиентам не только возможность совершать сделки купли-продажи, но и принимать участие в разнообразных финансовых операциях, например, таких как стейкинг (хранение криптовалюты для поддержания работы блокчейна и получения вознаграждения), лендинг (предоставление своих цифровых активов в долг под проценты) или инвестирование в первичное биржевое предложение (IEO – Initial Exchange Offering, аналог IPO для криптовалютных проектов).

Однако, несмотря на привлекательность криптовалют как инвестиционного инструмента, существует ряд рисков, связанных с их использованием, среди которых:

– Регуляторная неопределенность: во многих странах законодательство по-прежнему не урегулировало статус криптовалют;

– Высокая волатильность: резкие изменения цен могут привести как к большим убыткам, так и к внезапным доходам;

– Безопасность и хакерские атаки: случаи взломов бирж или кражи средств с кошельков остаются актуальной угрозой;

– Сложность хранения: необходимость надежного управления приватными ключами и использования холодных кошельков.

Несмотря на эти риски, рынок криптовалют продолжает активно развиваться, привлекая всё больше участников. Это обусловлено появлением новых технологий, таких как DeFi (децентрализованные финансы), NFT (невзаимозаменяемые токены) и Web3, которые расширяют сферу применения цифровых активов за пределы обычных финансовых операций.

В будущем можно ожидать дальнейшего роста интеграции криптовалют в повседневную жизнь, появления новых инвестиционных возможностей и усиления их роли в глобальной экономике.

Рисунок 2 График Биткоина на январь 2025 года

Рисунок 3 График Эфира на январь 2025 года

Спот vs Деривативы на криптовалютном рынке

Сущность спот-торговли на криптовалютном рынке заключается в прямой покупке и продаже цифровых активов. Когда трейдер покупает Bitcoin на спот-рынке, он становится реальным владельцем актива. В этом случае можно вывести криптовалюту на личный кошелек и использовать её по своему усмотрению.

Деривативы же представляют собой производные финансовые инструменты. При торговле фьючерсами или опционами трейдер работает с контрактами, цена которых привязана к базовому активу, но не владеет самой криптовалютой.

В спот-торговле трейдер ограничен размером своего депозита – нельзя купить больше, чем позволяют средства на счете. Это естественным образом ограничивает риски.

Деривативы позволяют использовать кредитное плечо, многократно увеличивая размер позиции относительно депозита. Это усиливает как потенциальную прибыль, так и риски. При неблагоприятном движении цены возможна полная потеря депозита из-за ликвидации позиции.

Спот-рынок обычно демонстрирует более стабильную ликвидность. Здесь реже случаются резкие движения цены, а проскальзывание при исполнении ордеров обычно меньше.

На рынке деривативов ликвидность может быть выше, но во время сильной волатильности возможны каскадные ликвидации позиций с левереджем, что приводит к резким движениям цены и значительному проскальзыванию.

При спот-торговле основные затраты – это комиссии за сделки и возможные комиссии за вывод средств. Нет дополнительных расходов на поддержание позиции.

В торговле деривативами появляется понятие финансирования – регулярные выплаты между держателями длинных и коротких позиций. Кроме того, высокая волатильность может приводить к частым принудительным ликвидациям, что увеличивает торговые издержки.

Спот-рынок в основном ориентирован на длинные позиции. Для заработка на падении цены необходимо сначала купить актив, а затем продать его дороже.

Деривативы позволяют легко открывать как длинные, так и короткие позиции, что дает возможность зарабатывать на любом движении рынка.

Спот-торговля больше подходит для среднесрочных и долгосрочных стратегий. Отсутствие издержек на поддержание позиции позволяет держать активы длительное время.

Деривативы чаще используются для краткосрочной и внутридневной торговли, где важна возможность быстро входить и выходить из позиций с кредитным плечом.

При спот-торговле основной риск связан с безопасностью хранения криптовалюты на бирже или в личном кошельке. Необходимо уделять внимание защите средств.

В случае с деривативами трейдер не имеет дела с реальными криптоактивами, но зависит от надежности биржи и её способности выполнять обязательства по контрактам.

Спот-торговля обычно менее стрессовая из-за отсутствия риска принудительной ликвидации и более предсказуемого поведения рынка.

Торговля деривативами требует более строгой дисциплины и контроля эмоций из-за высоких рисков и необходимости быстро принимать решения в условиях сильной волатильности.

Для начинающих трейдеров оптимально начинать со спот-рынка, где риски более управляемы и есть время на обучение. По мере накопления опыта можно переходить к работе с деривативами, постепенно увеличивая размер используемого плеча. В этой книге мы будем рассматривать только торговлю деривативами, так как там доступны длинны и короткие позиции. Тогда как в споте чтобы что-то продать, сначала это надо купить.

Профессиональные трейдеры часто комбинируют оба типа торговли, используя преимущества каждого инструмента в зависимости от рыночной ситуации и торговой стратегии.

В отличие от других рынков, на криптовалютном термины «деривативы» и «фьючерсы» часто используются как синонимы, потому что фьючерсы являются доминирующим производным инструментом. Однако есть важное уточнение.

На крипторынке существует два основных типа фьючерсов: Перпетуальные фьючерсы (бессрочные контракты) – самый популярный инструмент. Они не имеют даты экспирации и торгуются бессрочно. Цена поддерживается близко к споту через механизм финансирования – регулярные выплаты между длинными и короткими позициями (фандинг).

Квартальные фьючерсы – имеют фиксированную дату исполнения (обычно в конце квартала). Менее популярны среди розничных трейдеров, но используются институциональными игроками.

Хотя технически на криптовалютном рынке существуют и другие деривативы (например, опционы на Bitcoin и Ethereum), объем торгов ими значительно меньше, чем фьючерсами. Поэтому в разговорном языке криптотрейдеров «торговля деривативами» обычно подразумевает именно торговлю перпетуальными фьючерсами.

Ключевые особенности:

– Возможность использования кредитного плеча;

– Торговля в обе стороны (лонг и шорт);

– Отсутствие необходимости владеть реальной криптовалютой;

– Регулярные выплаты финансирования;

– Риск ликвидации при неблагоприятном движении цены.

Фандинг (funding rate) – это механизм балансировки цен на криптовалютном рынке перпетуальных фьючерсов, где происходит периодический обмен платежами между трейдерами с длинными и короткими позициями.

Суть механизма заключается в том, что каждые 8 часов (на большинстве бирж) происходит расчет ставки финансирования. При пампинге срок может сокращаться до 4 часов. Если большинство трейдеров держат длинные позиции, то они платят тем, кто в короткой позиции, и наоборот. Это стимулирует рынок к балансировке и удерживает цену фьючерса близко к спотовой цене.

Положительный фандинг означает, что лонги платят шортам. Это часто происходит во время бычьего рынка, когда большинство трейдеров ожидают роста цены. Отрицательный фандинг, наоборот, означает, что шорты платят лонгам, что типично для медвежьего рынка. Обычно фандинг повышается до 2% или выше при пампинге монеты.

Пампинг монеты (pump) – это искусственное завышение цены криптовалюты путем координированных покупок группой трейдеров или крупным игроком. Цель – резко поднять стоимость актива, чтобы продать его по более высокой цене неосведомленным участникам рынка. Также при пампинге происходит вынос трейдеров-продавцов, позиции которых часто закрываются по стоп-ауту при отсутствии стоп-лосса и/или несоблюдении манименеджмента.

Размер фандинга может существенно влиять на прибыльность позиций. В периоды высокой волатильности ставка финансирования может достигать значительных величин, делая невыгодным удержание позиции против большинства рынка.

Опытные трейдеры часто используют разницу в ставках финансирования между биржами для арбитража, открывая противоположные позиции на разных площадках. Также высокий фандинг может служить индикатором перегрева рынка и возможного разворота тренда.

Важно помнить, что фандинг является дополнительным расходом при торговле перпетуальными фьючерсами. При долгосрочном удержании позиции эти выплаты могут существенно повлиять на итоговый результат сделки. Поэтому необходимо всегда учитывать текущую ставку финансирования при планировании торговой стратегии.

Нередко перед важными событиями на рынке фандинг может достигать экстремальных значений, отражая сильный перевес в одну сторону. Это создает возможности для контртрейдинга, но также увеличивает риски из-за высокой волатильности.

Разберем механику фандинга подробнее. Положительный фандинг означает, что лонги платят шортам. Это происходит когда:

– Цена перпетуального фьючерса выше спотовой цены;

– На рынке преобладают длинные позиции;

– Есть сильный бычий настрой.

Отрицательный фандинг означает, что шорты платят лонгам, когда:

– Цена перпетуального фьючерса ниже спотовой цены;

– На рынке преобладают короткие позиции;

– Преобладает медвежий настрой.

Логика такая: если большинство трейдеров в лонгах (бычий рынок), они платят премию шортам, чтобы те заняли противоположную сторону сделки. И наоборот, когда большинство в шортах (медвежий рынок), они платят лонгам.

При пампе монеты фандинг может резко возрастать, так как появляется много длинных позиций. Но конкретная цифра фандинга не является фиксированной – он может быть как выше, так и ниже в зависимости от ситуации на рынке и биржи.

Этот механизм создан для балансировки рынка и удержания цены фьючерса близко к споту.

Рисунок 4 Объем торговли и доля деривативов в нем за 202—2023 гг.

Как использовать фандинг для определения перегрева рынка и возможного разворота

Высокий положительный фандинг (когда лонги платят шортам) часто сигнализирует о чрезмерно бычьих настроениях на рынке. Когда ставка финансирования держится на повышенных уровнях длительное время (от нескольких дней до недели), это может указывать на: