- -
- 100%
- +
Все права защищены. Ни одна часть данной книги не может быть копирована электронным или механическим способом без разрешения в письменной форме от издателя, за исключением рецензента, который может использовать краткие цитаты.
Обозначения, используемые компаниями для брендирования своей продукции, называются товарными знаками. Все товарные знаки и марки, используемые в этой книге, являются торговыми наименованиями или брендами их законных владельцев. Издатель не связан с каким-либо продуктом или поставщиком, упомянутыми в этой книге.
Ограничение ответственности: издатель и автор приложили все усилия для подготовки этой книги, они не делают никаких заявлений в отношении точности или полноты содержания этой книги и отказываются от любых подразумеваемых гарантий товарной пригодности для определённой цели. Советы и стратегии, содержащиеся здесь, могут не подходить для вашей ситуации. При необходимости следует проконсультироваться со специалистом. Ни издатель, ни автор не несут ответственности за любые убытки, появившиеся в связи с этим.
Об авторе
АРТЕМ БАКИН является опытным портфельным менеджером и аналитиком по фондовому рынку США, использующим макроэкономический, финансовый и технический анализ в своём подходе. Он окончил Финансовый Университет при правительстве РФ в Москве с магистерской степенью по экономике. В сферу его интересов входят создание аналитики по публичному рынку, формирование инвестиционных и образовательных решений для клиентов на финансовых рынках. Особое внимание он уделяет длинным экономическим циклам, портфельной теории и математическим методам. Получая удовольствие от своего призвания, он всегда открыт к новым идеям и подходам к анализу, которые могут улучшить существующие финансовые и математические модели, а также алгоритмы принятия решений.
Помимо финансов он также принимает активное участие в нетворкингах и бизнес-акселераторах, постепенно расширяя профессиональную сеть контактов. С 2025 года он начал развитие корпоративного бренда «Элитный Инвестор» и ведёт команды в государственном бизнес-акселераторе «Я в деле». В свободное время он организует встречи по азиатской игре Го, консультирует по психологии инвестиций, увлекается плаванием, сноубордом и силовыми тренировками в зале. Основное сообщество развивается на базе Телеграм-канала @ArtemBakin_Investments
Своей миссией он ставит приумножение счастья людей, популяризируя идеи поиска своего призвания, обретения и развития любви, отказа от вредных привычек и повышения культурного уровня общества.
Благодарности
Работа над этой книгой велась в течение моей карьеры и в период предпринимательской деятельности. Эту книгу мне удалось написать благодаря многим людям, кто был рядом и помогал мне шлифовать мои знания о рынке, а также поддерживал по жизни.
В первую очередь благодарю своих близких, кто поддерживал и вдохновлял меня, что у меня-таки есть дар писателя: Татьяну Бакину, Николая Бакина, Юрия Решетникова, Татьяну Щёткину, Раису Комолову, Марка Нассаана, Юлию Зайцеву, Марию Карпову, Алину Щетинкину, Максима Богданова, Веронику Моцную. Сам я не мыслил о себе, как о писателе, но люди подмечают то, что на виду. И нередко оказываются правы.
Низкий поклон и благодарность университетам и профессорскому составу, в которых я учился: Высшая Школа Экономики, Всероссийская Академия Внешней Торговли и Финансовый университет при правительстве РФ. Систематизация знаний, которая следует далее в книге, была культивирована десятками дисциплин по экономике, английскому языку, математике, истории, корпоративным финансам и многим другим предметам. Именно университеты с решением нестандартных задач и сложных экзаменов взрастили во мне навыки дискретного решения большой задачи через её малые суб-задачи. Когда написание двух дипломов по финансовым рынкам задало высокий стандарт требований как к научным исследованиям, так и к разработке технологий построения капитала через публичные рынки.
Отдельно выделяю качество разработки сервиса www.tradingview.com, позволившего создавать качественные исследования по графикам мировых финансовых активов и с каждой версией добавляющий новые сподручные инструменты для оптимизации математических моделей на финансовых рынках. Благодаря труду команды основателей Tradingview многие финансовые рынки стали доступнее.
Выражаю глубокую благодарность прародителям инвестиционной отрасли и капиталистам, которые решили писать книги про капитализм, финансовые рынки и свои инвестиционные стратегии, что позволило обрести синергетические эффекты анализа: Бенджамину Грэхему, Уоррену Баффетту, Питеру Линчу, Эдвину Лефевру, Рэю Далио, Джорджу Соросу, Джону Боглу, Бартону Биггсу, Джоэлу Гринблатту, Роджеру Ловенстайну, Нассиму Талебу, Александру Герчику, Александру Элдеру, Эрику Найману, Стиву Нисону, Лансу Беггсу, Куртису Фейсу, Ларри Уильямсу, Джереми Миллеру, Джеку Швагеру, Грегори Цукерману, Кэрол Лумис, Ричарду Конниффу, Харву Экеру, Джорджу Клейсону, Дональду Трампу, Наполеону Хиллу, Эндрю Карнеги.
Также благодарю своих коллег, с кем мои познания в финансовых рынках стремительно расширялись: Наталью Васильеву, Вадима Меркулова, Александра Захарова, Игоря Гуревича, Алексея Антонова, Илью Франкштейна, Николая Шитова, Александра Попова, Валерия Сенько, Алексея Харитонова, Ольгу Гогаладзе, Никиту Любимова, Алексея Тараповского, Мадину Буганову, Дарью Шмидт, трейдеров Артура, Никиту Вомина, Никиту Салиева, Андрея Татаринова и Илью Гускина.
Отдельную благодарность выражаю Михаилу Семёнову, CFA, и Сергею Малыгину, CFA, за подсказку, что капитал может эффективно управляться через лимитные ордера.
Сердечную благодарность и низкий поклон выражаю своему французскому коллеге из банковской отрасли, Хамзе Заргуи, кто в 2020 году отправил мне на рецензию свою первую книгу «Bank Valuation Demystified: A practical guide with real-world case studies». После её прочтения мне удалось обрести вдохновение с верой, что я способен аналогичным способом упорядочить свой профессиональный опыт.
Так в феврале 2021 родилась моя первая книга «Quantitative Improvements for Financial Modeling and Business Valuation», опубликованная на Amazon. В декабре 2022 вышла вторая книга для русской аудитории «Кейсы и стратегии фондового рынка США», опубликованная на ЛитРес, Amazon, Apple Books и многих других онлайн-маркетплейсах. У вас, Дорогие Читатели, сейчас в руках моё третье творение.
Благодаря всем вам у меня появилась широта восприятия финансовых рынков, где можно строить капитал при любых экономических условиях. Верю, что эта книга создаст благо для нового поколения портфельных управляющих, трейдеров, аналитиков, финансовых инженеров и аналитиков данных.
Введение
Инвестиции на финансовых рынках – это пошаговая стратегия, где пропуск хода не оставляет вас позади.
Артем Бакин
На момент написания данной главы идёт май 2025 года. К текущей дате мировые хедж-фонды активно управляют капиталами на финансовых рынках с помощью алгоритмических стратегий с многоуровневыми математическими моделями, прогнозируя движения с точностью до секунд и соревнуясь друг с другом на нетипичных тайм-фреймах 38 или 217 секунд. Это современные решения класса “State of the Art”.
В тоже время индустрия фондов имеет решения других типажей с фундаментальными, пассивными, макро-стратегиями и активным управлением через технический анализ.
В мировой литературе популяризируется мнение, что технический анализ фикция (Technical Analysis Is Mostly Bullshit, Tim Morris, 2019). Когда опытные трейдеры подтверждают актуальность технического анализа в своих книгах и доходностями (Reading Price Charts Bar By Bar, Al Brooks, 2009; YTC Price Action Trader, Lans Beggs, 2010; Beyond Candlesticks, Steve Nison, 1994).
Меня зовут Артем Бакин, профессионально занимаюсь финансовыми рынками с 2014 года. За время работы в 3 хедж-фондах мне удалось освоить множество результативных методов прогнозирования финансовых рынков для капиталов от $500 долларов до $400 млн. Своим клиентам всегда рекомендую освоение технического анализа, так как с ним есть возможность делать стабильные доходности с управляемым риском в 0.5% для капиталов до 10 млн рублей на рынке РФ и для капиталов до $5 млн на рынке США.
С данной книгой будут освоены подходы к инвестированию на кратко-, средне- и долгосрочных горизонтах. Вы изучите продвинутые техники прогнозирования, которыми пользуются профессионалы на инвестиционных комитетах и в проп-трейдинговых компаниях. Этих техник нет в YouTube, RuTube, Дзен и Telegram, где более года я пытался найти качественные инвестиционные каналы.
Не найдя сильной конкуренции, я пошёл в ведущие университеты нашей страны: ВШЭ, РУДН, Финансовый университет, ВАВТ. Мои лекции с радушием приняли профессора экономики, подтверждая качество решений. В последствии это сформировало серию курсов «Элитный Инвестор», благодаря которым мои ученики стали формировать положительные доходности.
Если вы примените хотя бы 10-30% из материалов данной книги, то уже сможете исключить наиболее грубые ошибки, начав делать стабильную ежегодную доходность к своему капиталу выше ставок по депозитам и доходности национальных индексов.
При освоении 50% материалов вы сможете достойно проходить собеседования в трейдерские отделы в Москве и Санкт-Петербурге, где средние оклады на 2025 год составляют 100 – 300 тысяч рублей без учёта бонусов.
Если вам удастся освоить и эффективно применять более 80% материалов книги, то вы сможете уйти из найма и жить на доходы с финансовых рынков даже если текущие накопления равны 300 тысячам рублей.
Из этого у читателя может родиться вопрос – почему такие знания будут получены из книги в двух томах? На моём уровне компетенций очевидно, что в грядущие десятилетия ценность в инвестиционном бизнесе будет создаваться через автоматизацию процессов. Когда формирование доходности с финансового рынка ручным трудом будет доступно каждому желающему.
Данная книга поделена на главы, которые проведут через разные виды технического анализа, которые впоследствии можно превратить в личную систему для стабильного заработка денег на любых финансовых рынках: Россия, США, Крипто-валюта, сырьевые фьючерсы.
В первой главе «Ресурсы для практики» собраны сайты, которые помогут в освоении материала книги и развитии навыков, а также словарь терминов, который позволит говорить на одном языке в профессиональном сообществе. Каждый из сайтов используется опытными инвесторами ежедневно, позволяя формировать устойчивую доходность. Данная глава предоставит наиболее полный инструментарий для составления широкой картины по различным финансовым рынкам.
Во второй главе «Современный технический анализ» описываются ключевые теории и инструменты, которыми необходимо владеть для качественного исследования графиков. Начиная от японских свечей и заканчивая типовыми механиками движений. Этот блок необходим для понимания как смотреть и как не смотреть на графики финансовых активов.
В третьей главе «Свечного анализа» подробно разбираются ключевые интерпретации отдельных японских свечей и групп свечей для понимания изменения рыночного тренда. Также описываются контексты, в которых могут быть нетипичные интерпретации. Благодаря этой главе освоится навык чтения голого графика в деталях.
В четвёртой главе «Price Action» происходит погружение в детали формирования движений на рынке и освоение типовых паттернов в контексте разных систем анализа рынка. Задача данной главы построить точное понимание какие движения нормальны, а где наблюдаются аномалии и неслучайные движения.
Пятая глава «Объёмы» объяснит разные виды анализа объёмов для выбора размера сделок и прогнозирования движений. Ключевой проблематикой начинающих инвесторов выступают растущие объёмы сделок, которые начинают влиять на котировку низколиквидных активов. Что с этим делать? Об этом в данной главе.
В шестой главе «Индикаторы и алгоритмы» описываются вспомогательные инструменты для определения трендов и разворотных точек рынка, а также разбирается систематизация мульти-параметрического анализа рынка. Большинство инструментов данной главы позволят сократить время необходимое для анализа минимум в 5 раз.
Седьмая глава «Теория Трендовости» строится вокруг разбора тренда на составляющие фазы. Наибольшие доходности на финансовых рынках делаются на трендах, поэтому благодаря данной главе можно кратно увеличить доходность своих стратегий.
«Заключение 1-ого Тома» включает в себя основные выводы первой части книги с обобщением аналитических подходов, освещённых в первых 7 главах. Последующие семь глав будут во 2-ом Томе книги, завершая аналитическое погружение в финансовые рынки.
В восьмой главе «Smart Money Concept» объясняется механика движения рынка с точки зрения Маркет Мейкеров и методология чтения нетипичных свечных паттернов. По данной стратегии часто пишут алго-трейдинг, что будет вдвойне полезно программистам. После прочтения этой главы многие циклические движения станут более предсказуемыми.
В девятой главе «Иерархического анализа» разбирается многоуровневый индексный анализ и объясняется подход к ETF-инвестированию, который позволит находить лучшие активы в широких выборках. После данной главы появится чёткое понимание как следовать за «большими деньгами» на рынке и зарабатывать вместе с большинством.
Десятая глава «Риск-менеджмент» детализирует методологию установки Стоп-Лосс приказов и их планирования. Дополнительно объясняется риск-менеджмент из «Портфельной Теории» Нобелевского лауреата Гарри Марковица. Благодаря данной главе риски стратегий станут управляемыми, а их систематизация позволит избежать аномальных убытков.
Одиннадцатая глава «Скринеры» завершает основной пласт технического анализа, переходя к механикам отбора инструментов для разных стилей инвестирования и трейдинга. Именно точечный подбор моментов для входа в сделки позволяет делать доходности выше рыночных. Данная глава сформирует понятную последовательность действий, которая будет давать устойчивый результат.
Двенадцатая глава «Новостной анализ» классифицирует новости, которые необходимо отслеживать для эффективного чтения графиков. В зависимости от цикла экономики они могут оказывать сильнейшее воздействие на цены активов и индексов. Более того, современные индикаторы отражают прайсинг новостей у крупных игроков рынка, что позволит заблаговременно менять свои позиции в соответствии с грядущими новостями.
Тринадцатая глава «Принятие решений» объясняет одновременно методологию принятия решений о входе и выходе из позиций, а также даёт эффективные принципы, которыми следует руководствоваться для стабилизации эмоционального состояния. При эффективном освоении материала главы уйдут все излишние переживания относительно получаемых доходностей и убытков.
В «Заключении 2-ого Тома» разбираются методики для уверенного старта в инвестициях и сводится воедино картина анализа, необходимого для формирования доходности на финансовых рынках. Выводы из книги позволят каждому сформулировать стратегии под свой стиль жизни.
Предостережения о рынке
Финансовые рынки – это рынки свободного капитала. Здесь все на всех стараются заработать, так как математически это игра с нулевой суммой, где за счёт сделок только перекладываются деньги из одного кармана кошелька в другой.
Ввиду этого единственной здравой установкой для исследования рынков и ведения операций на них может быть «защита капитала». Я сам не раз отходил от этого принципа и чаще всего это приводило к убыткам. Когда хедж-фонды потому и называются хедж-фондами, так как они многократно хеджируют риски, исключая возможность значительных убытков из своей деятельности.
В этом предисловии я поделюсь наблюдениями из личного опыта и отрасли, как знаю её изнутри и вижу потенциалы, скрытые от глаз начинающих любителей.
В первую очередь – следует избегать самообмана о силе своих навыков прогнозирования в свете длительных трендов роста или спада. Длительный тренд длиною от 6 до 30 месяцев притупляет восприятие и даже из подростка делает «миллионера-инвестора».
Для закалки навыков следует ставить себе вызовы «делать по 1-2% доходности в день к депозиту». Если это получается пару раз в неделю на протяжении полугода – уже хорошо. Если это получается ежедневно в течение полугода, то можно рассмотреть управление клиентским капиталом на финансовых рынках.
Зато если единственная позиция это SBER или AAPL, которая уже принесла 289%+ доходности, то простая вера в бренд. Инвестиция и результат успешны, но профессионализма здесь нет.
На инвестиционных комитетах мы не раз разбирали, что является фактором «удачи» на финансовых рынках. Нередко именно удача «вдруг» делала портфель или инвестиционную идею доходной. Выигрышный сценарий сделки не прогнозировался, но почему-то она давала аномальную доходность.
Это изъяны аналитики и признаки её дефицита.
В тоже время когда я анализировал в 2021 году Tesla и в 2022 году NVIDIA, прогнозируя для обеих акций более 100% роста по финансовым моделям, то здесь не было и капли удачи. Было подробное изучение бизнес-моделей, продуктовой линейки по сравнению с конкурентами и ёмкости рынка.
Возможно ли аналогичное проделывать с помощью Технического Анализа? Практика показывает, что да.
Необходимо быть исключительно осторожными на финансовых рынках. Я временами встречаю кривые зеркала. Людей, кто смотрит на рынок «не как все». И это обычно приводит к плачевным результатам.
Мне встречался портфельный менеджер, который шортил на 50% от корпоративного портфеля S&P500 с осени 2023 года, будучи уверенным, что рост от снижения ставок ФРС необоснован. В течение более чем полугода.
Я встречал молодого инвестиционного консультанта примерно 22 лет. Узнав мой опыт, его вопрос ко мне оказался – когда и как шортить S&P500? То, чем не нужно заниматься в принципе, вдруг, каким-то образом захватывает умы людей…
У меня есть знакомый предприниматель 55 лет, который рассказал удивительную историю – более 20 лет он с партнёрами пытался создать инвестиционную стратегию на финансовых рынках с целевой доходностью 30% годовых. На десяток стартапов от аналитики до фонда они потратили порядка $6 млн и результат оказался один – такой стратегии не существует.
Хотя акции Apple с 2000 года в среднем растут на 38% в год, решая вопрос стратегии одной позицией. Видимо сложно верить в один Apple, когда у тебя есть $6 млн на развитие бизнеса. К слову, я сам продал Apple из своего портфеля в октябре 2019 года, так как перешёл от пассивных стратегий к активным.
Аналогично мне встречались бесконечно успешные люди в отрасли.
В 2016 году я проходил одно из первых собеседований на должность аналитика, где руководителем был парнем чуть старше меня, лет на 5. Он был одет в вязаный свитер с небрежной укладкой волос и задавал самые забавные вопросы. Позже его коллега пояснил, что с ним работают, так как он приезжает на каждую встречу на Lamborghini, купленную исключительно на доходы с финансовых рынков.
В 2022 году, выступая спикером в проекте Ольги Гогаладзе «ProFinansy», я увидел как она вместе с учениками делает стабильную годовую доходность. Когда я консультировал одну из учениц в 2023 году, то мы разбирали кейс «стоит ли фиксировать доходность по акциям NVIDIA в 270%+?». Это был её первый год на финансовых рынках. Впоследствии акции выросли ещё на 350% за 3 года.
На одном мероприятии я встретил трейдера, который к 38 годам управлял десятками миллионов долларов и оказалось он большой поклонник метода Элдера, используя только индикатор MACD для всех сделок.
На крипто-конференции мне довелось познакомиться с трейдером, который показал как он со знакомыми делает по 100-300% в неделю, рассчитывая сделки с 0.1% риска. Примерно через месяц после нашей встречи мне удалось сделать 750% доходности за 9 рабочих часов в крипто-фонде.
В рамках курса «Элитный Инвестор: Трейдинг» было занятие, в ходе которого на шорте Платины я с учеником сделал 100% доходности за 3 часа живого вебинара. Впоследствии уже ученики начали делать по 50-60% доходности за выходные, зная как применять 10-ое маржинальное плечо.
В заключении скажу, что финансовые рынки созданы для того, чтобы создавать и перераспределять капитал. Если не получается в первый месяц делать положительную доходность, то остановитесь. Найдите наставника, пройдите качественный курс, изучите минимум 5 книг по инвестициям и трейдингу.
Зачем здесь нужен Технический Анализ? Он хотя бы точно рассчитает объём риска и потенциал доходности.
Ресурсы для практики
Каждый имеет доступ к информации, мы лишь знаем как её анализировать лучше
Бобби Аксельрод
Данная глава спроектирована с целью минимизации трудозатрат читателя на поиск эффективных ресурсов, которые оптимизируют время инвестиционного процесса многократно.
В зависимости от инвестиционной стратегии, рабочих задач или запроса клиента бывает необходимо собрать воедино большую картину по разным активам. Перечисленные ниже сайты позволят провести многогранное исследование за часы, когда обновление информации потребует вовсе минуты.
С годами опыта данный перечень сайтов позволял мне оптимизировать офисные задачи с недель и месяцев до нескольких дней или часов. В крупных компаниях аналитические исследования чаще всего выполняются через терминал Bloomberg, который агрегирует большие пласты информации. Сайты ниже позволяют ускорять нишевые исследования, например, по дивидендам, а также проводить качественный скрининг с техническим анализом активов.
Ключевые сайты
www.ndflka.ru
Начинать стоит с главного – налогов. Если открыт брокерский счёт РФ, то ваш банк или брокер является налоговым агентом и подаёт все документы за клиента. Когда открытие зарубежного брокерского счёта требует самостоятельной подачи налоговой декларации по итогам года.
Сервис НДФЛка эффективно оптимизирует данную операционку за малую плату. Налоговый консультант загрузит все документы на сайты налоговой.
Многие коллеги используют данный сервис. Независимо от размеров вашего капитала всё делается в срок и качественно.
Подобные сервисы рекомендуется использовать, так как эффективное развитие инвестора и трейдера, строится из расширения навыка делегирования нецелевых действий.
www.tradingview.com
Топ-1 сайт для создания технического анализа и отслеживания мировых рынков. Есть платные подписки, которые создают много удобств, но даже с бесплатным аккаунтом предоставляется широкий инструментарий.
Разработчикам удалось создать полноценный «станок» для создания качественных инвестиционных идей и вместе с ним развить сильное сообщество. Если анализируется фондовый рынок США, то рекомендуется публиковать прогнозы на сайте для формирования трек-рекорда и представления своей стилистики прогнозирования.
www.finviz.com
Наиболее удобный сайт для отбора акций США и поиска инвестиционных идей. Работает эффективно даже без аккаунта.
Его функционал будет более подробно разбираться в главе «Скринеры». Именно благодаря нему можно находить иголку в стоге сена и за неделю делать по 100-200% доходности на опционах на фондовом рынке США через Цифра Брокера.
www.koyfin.com
Бесплатный терминал Bloomberg для ежедневного пользования. Кто работал с Bloomberg, то знает насколько это гениальный агрегатор всех финансовых данных.
Здесь команда разработки смогла создать аналогичный продукт в браузерном виде, который позволяет проводить подробный финансовый анализ компаний, видеть прогнозы аналитиков по выручке и чистой прибыли, отслеживать долгосрочные темпы роста дивидендов и формировать качественные выборки активов.
Ряд механик имеют возможности углублённого анализа, который будет под силу, если есть навык построения финансовых моделей и понимание механики оценки бизнеса.
Для финансовых аналитиков по фондовым рынкам этот сайт сокращает операционную работу на сотни часов.
www.smart-lab.ru/q/shares_fundamental
Самый простой перечень российских акций с ряд базовых финансовых параметров. Позволяет структурировать рынок по размеру компаний, но не проводить качественный скриниг.