500 советов по инвестированию. Ответы на самые частые вопросы

Инвестиции – это вложение денежных средств в различные инструменты с целью получения дохода. В отличие от спекуляций, с помощью которых можно получить быструю прибыль, инвестиции будут приносить доход в течение многих лет. Инвестиции необходимы для того, чтобы обеспечить себе финансовую уверенность в будущем.

– Инвестиции – это модное веяние? Вокруг развелось множество учителей на эту тему. Стоит ли нам верить в эти «сказки» или это для избранных?

В России менее 2% от населения ежемесячно занимаются инвестициями. Поэтому это не модно, просто мы находимся в таком информационном поле. Хотя количество инвесторов очень сильно выросло за последнее время, мы очень далеки от массовых инвестиций. Вот когда бабушка в Саратовской области будет спрашивать у соседки, вырастет ли «Газпром» в следующем месяце, вот тогда, вероятно, можно сказать, что инвестиции – это модное веяние. А вот учителей, действительно, развелось множество, поэтому стоит осторожно относиться к выбору наставника. Ведь инвестиции – это не сказки, а очень увлекательное и абсолютно реальное путешествие, доступное каждому, в которое стоит отправиться с опытным гидом.

Что такое инвестиции?

С чего начать

– Какая минимальная сумма нужна для начала инвестирования с учетом всех расходов на брокера и налоги?

Многое зависит от личных возможностей каждого, но, как вы можете увидеть в рубрике Портфель для дочерей, я начинал с 1 000 р.. На нашем YouTube канале есть видео, где я рассказываю, с каких сумм начинать инвестировать, чтобы брокерские комиссии не «съели» всю вашу доходность.

Первый год я, по сути, боролся с брокерскими комиссиями, потому что чем меньше сумма, тем больший процент от капитала «съедают» комиссионные. Многое зависит от вашей тактики. Например, если планируете пополнять портфель ежемесячно, то можно начинать и с небольших сумм. А если планируете инвестировать редко, то я бы меньше чем с 50 000 р. и не начинал, потому что влияние комиссий будет довольно существенным. Однако среди российских брокеров можно найти тарифы с весьма приемлемыми комиссиями для любого уровня капитала. А вот налоги нужно платить в любом случае, но есть законные способы снижения налоговой нагрузки, о которых я расскажу далее.

– Нужно ли начинающему инвестору изучать макроэкономику?

Когда я учился в Университете экономики и финансов, у нас был курс по макроэкономике. По моему мнению, нет необходимости изучать эту информацию для того, чтобы начать инвестировать. Достаточно понимать, как устроены базовые вещи, в частности, экономика. Для этого я рекомендую прочесть книгу Ха-Джун Чанга «Как устроена экономика».

Также для понимания специфики российского рынка можно прочесть «Систему Кудрина» Евгении Письменной. Многовато «воды», но, в целом, много полезной информации. Еще рекомендую «Хулиномику» Алексея Маркова. Этого будет более чем достаточно.

Параллельно с этим подпишитесь на каналы, которые публикуют макростатистические данные. Например, канал «PornStat» в Telegram (приношу извинения за каламбурное название), в нем есть интересные выкладки.

Погружаясь в информационное поле, вы постепенно начнете видеть и понимать причинно-следственные связи между теми или иными событиями в экономике и в том числе, каким образом они могут повлиять на процесс инвестирования.

– Почему лучше начинать с акций, а не с облигаций?

Если вы имеете ввиду приобретение акции в рамках Марафона «Я – Инвестор», мы просто делаем первую пробную покупку. Это не значит, что лучше начинать с акций, в данном случае мы совершаем эту покупку больше для получения опыта.

Обучение должно быть не только теоретическим, оно должно подкрепляться действиями. Опыт, который мы приобретаем, помогает нам чувствовать себя увереннее и придает смелости, чтобы совершать следующие шаги.

Но если мы говорим об инвестировании в фондовые рынки на длительный срок, то, конечно, лучше идти от консервативных инструментов к более рискованным. Именно по этому принципу выстроена вторая ступень нашего Курса: сначала мы изучаем облигации, затем переходим к нюансам отбора в портфель отдельных акций.

– Если нет большой суммы денег, стоит ли начинать инвестировать по 3 000 р. в месяц?

Однозначно стоит. Как минимум вы выработаете привычку систематически инвестировать. Чем раньше начнете работать над накоплением капитала, тем больший доход вы получите. Обратите внимание на комиссии брокера: если имеется только комиссия за операцию (покупку или продажу), то размер взноса значения не имеет, а если есть ежемесячная комиссия за активность или депозитарное обслуживание, то имеет смысл подкопить и инвестировать, например, раз в три месяца.

– Есть 1 млн рублей. Хочется эти деньги сохранить и приумножить. При этом пополнять брокерский счет возможно по 5 000 р. и не каждый месяц. Будет ли эффективно вложить эти деньги в инвестиции? Куда лучше вложить?

Для того, чтобы грамотно ответить на этот вопрос, нужно понять, какой именно результат вы хотите получить? Что именно вы от этих денег хотите? Финансовые цели индивидуальны, а, значит, ответы на эти вопросы у разных людей тоже будут разными. Если вы планируете инвестировать в течение длительного срока, то имеет смысл, используя эту сумму, сформировать портфель по принципу Asset Allocation. Если в ваших планах через полгода отправиться на эти деньги в путешествие, то инвестиции на такой короткий срок будут не очень эффективными.

Ответьте на следующие вопросы:

• Сколько вам лет?

• Ваше семейное положение?

• Какие у вас источники дохода и какие риски их потери?

• Какой у вас риск-профиль?

• Какой вы инвестор: агрессивный или консервативный?

• Как и когда вы планируете использовать свой капитал?

Это поможет понять эффективность процесса инвестирования в вашем конкретном случае, после чего уже стоит разбираться с дальнейшей тактикой, а именно с теми или иными инструментами, отвечая на вопрос «куда лучше вложить?»

– Что лучше – инвестировать сейчас 2 млн рублей и купить квартиру через десять лет или взять ипотеку по госпрограмме под 6% годовых?

Ответ зависит от вашей ситуации: вы проживаете в своем жилье или съемном? Покупка квартиры – это необходимость или желание «вложить деньги, чтобы не лежали»? Если квартира съемная, то сколько будет составлять в месяц платеж по ипотеке и устроит ли он вас?

Слишком много вопросов. Поэтому можно рассчитать ожидаемый доход от инвестиций, попросить менеджера в банке сделать расчет по ипотеке, сравнить оба варианта и сделать для себя вывод: что же подойдет именно вам.

– Если есть ипотека под 8% годовых, стоит ли инвестировать или сначала погасить ипотеку?

Необходимо проанализировать финансовое состояние вашей семьи и ответить на вопросы:

• Каков общий доход семьи в месяц?

• Какой процент дохода уходит на оплату ипотеки в месяц?

• Какие у семьи есть обязательные платежи (коммуналка, оплата обучения для себя или детей, другое)?

• Сколько в месяц семья тратит на продукты?

• Сколько остается свободных денег в месяц?

Если свободных денег остается более 20%, то, думаю, можно часть инвестировать, остальную часть откладывать в виде «подушки безопасности» (неприкосновенного запаса, который может тратить в непредвиденных экстренных ситуациях).

– Можно ли инвестировать, если есть ипотека и некоторые свободные средства, или лучше закрыть ипотеку?

Это зависит от ваших процентов по ипотеке и многих других нюансов. Какой был первоначальный взнос, гасили ли вы уже досрочно, какой у вас остаток? Если вы уже рефинансировали и у вас минимальный процент, возможно лучше и не трогать эту ипотеку, а если процент большой, то, конечно, стоит с этой ипотекой поработать.

Можно ее либо рефинансировать, либо погасить ее часть. Я рекомендую вам взять в руки калькулятор и посчитать. Вы должны отталкиваться от того, что средняя доходность российского фондового рынка 15 – 20% в год.

Часто задают вопрос: где брать эти 20%?

Можно почитать статистику, посмотреть исторические доходности, и тогда вы поймете, что это реальные цифры. Единственное дополнение – нереально увидеть такие цифры за один год. Отдельно взятый год может быть как хорошим, так и очень нехорошим, потому что экономика циклична и бывают подъемы и снижения.

– Что купить сейчас на долгосрок, если есть 5 000 р.?

Если вы планируете инвестировать такую сумму ежемесячно, то я бы обратил ваше внимание на фонды. Это один из самых безопасных активов для начинающего инвестора, так как в фонде могут быть десятки, сотни, а то и тысячи ценных бумаг. Но если вы на эту сумму купите только акции, например, «Сбербанка», то нарушите принципы диверсификации.

– На какой стратегии нужно сосредоточиться на старте?

Благодарю за вопрос! Я рекомендую новичкам придерживаться стратегии Asset Allocation, которая является базовой инвестиционной стратегией и по статистике самой грамотной для 8 из 10 инвесторов в мире. Asset Allocation – это распределение капитала по классам активов, что по данным исследований на 88% определяет успех инвестирования в долгосрочном периоде.

Следуя данной стратегии, при правильном составлении портфеля и проведении ежегодной ребалансировки вы гарантированно обгоните большинство инвесторов.

Есть инвесторы, которые отбирают отдельные бумаги, используя фундаментальный анализ, и/или придерживаются агрессивной стратегии инвестирования. У меня тоже есть агрессивный портфель с IPO и займами под недвижимость, но эти вложения составляют совсем небольшой процент моего портфеля.

Повторюсь, на старте я рекомендую сосредоточиться именно на стратегии пассивного управления.

– Хочу купить на 5 000 р., но боюсь. Что делать?

Это нормально! Мы все – живые люди, и часто боимся делать что-то в первый раз.

Именно для того, чтобы справиться со страхом начать инвестировать, в рамках Марафона «Я – Инвестор» мы вместе покупаем первую акцию. Мы делаем это для того, чтобы вы прочувствовали, каково это – быть владельцем ценной бумаги, чтобы увидели колебания рынка и поняли, какие ощущения у вас это вызывает, чтобы прожили новые эмоциональные состояния. Если вы будете инвестировать регулярно, страх исчезнет, и это станет привычным действием.

Важно: если вы планируете приобрести ценные бумаги на 5 000 р. и не инвестировать длительное время, то рациональнее накопить более крупную сумму, после чего инвестировать, чтобы не потерять на комиссиях.

– Можно ли создать пассивный доход, если инвестируешь 1 000 – 3 000 р. в месяц? Сколько времени на это нужно?

Несомненно, можно. В первом уроке нашего Марафона есть специальные формулы, с помощью которых можно рассчитать размер необходимого капитала для требуемого пассивного дохода. Зная размер капитала, можно также вычислить, сколько времени понадобится на достижение цели при инвестировании указанных вами сумм.

Инвестиционный калькулятор

– Как выгодно распорядиться суммой 100 000 р.?

На этот вопрос нельзя ответить однозначно: все зависит от ваших целей. Когда подобный вопрос звучит у меня на консультации, я обязательно уточняю ряд важных моментов:

• Сколько вам лет?

• Ваше место работы?

• Ваш ежемесячный доход?

• Какие финансовые потоки внутри семейства? Кто зарабатывает и распределяет доход?

• Есть ли дети, родители, иждивенцы?

• Есть ли у вас подушка безопасности?

• Есть ли у вас пассивы и активы?

• Как обстоит дело с недвижимостью – арендуете или имеете собственное жилье?

Без этой информации невозможно ответить на вопрос корректно. В одном случае лучшим решением будет положить деньги на депозит – создать так называемую подушку безопасности. В другом (если доходы гораздо выше расходов) – стоит начать инвестировать с этой суммы и постепенно формировать портфель, при условии, что вы сможете его пополнять систематически. Если у вас есть потребительские кредиты, то, возможно, сначала лучше их погасить. Еще один вариант – направить эти деньги на образование, повысить свою квалификацию, увеличить активный доход, после чего уже инвестировать.

Каждый случай индивидуален. Без ответов на эти вопросы я не могу предложить грамотное решение, иначе я буду выглядеть дилетантом. Премию финансового советника года мне дали не зря.

– Что почитать начинающему инвестору?

У меня есть очень полезное видео на эту тему. Посмотрите его: я подробно рассказываю об этом.

– Можно ли спастись от инфляции, ведь, например, за 20 лет деньги обесценятся?

Важно инвестировать в активы, доходность по которым превышает уровень инфляции. А еще можно «подстраховаться» лайфхаком. На Курсе мы обсуждаем самый оптимальный вариант. Если вы инвестируете регулярно, например, каждый месяц, то каждый год увеличивайте взнос на уровень инфляции. При этом идеально смотреть не инфляцию Росстата, а свою личную инфляцию. Потому что инфляция у каждого своя: кто-то ездит на трамвае, и у него проезд на 2 рубля подорожал, а кто-то – на дорогой машине, и цены на топливо совсем на другие суммы за год дорожают.

Таким образом, вы каждый год пересматриваете и увеличиваете сумму ежемесячных взносов на размер инфляции, чтобы провести корректировку.

– Можно ли начать инвестировать в 16 лет?

Конечно, можно инвестировать в 16 лет. Однако необходимо уточнить у брокеров: открывают ли они счета несовершеннолетним.

Если не открывают, то можно открыть счет на одного из родителей (конечно, необходимо, чтобы родитель был в курсе, что его ребенок будет делать с таким счетом) и инвестировать с его счета.

– Есть 70 000 р.. Куда их лучше инвестировать? В акции одной компании будет разумно?

Такой вариант нельзя назвать разумным. Для того, чтобы максимизировать доходность и минимизировать риск инвестирования, необходимо составить диверсифицированный портфель, придерживаясь стратегии Asset Allocation. Это стратегия распределения капитала по классам активов, согласно которой в портфеле присутствуют не только акции, но и облигации, товары, денежные фонды. Акции сами по себе – высокорисковый инструмент, а если вы инвестируете весь свой капитал в акции одной компании, то рискуете потерять свои вложения полностью в случае каких-либо непрогнозируемых событий на рынке. Поведение рынка никто не может предсказать точно, как и никто не даст вам стопроцентную гарантию стабильности той или иной компании и не застрахует от снижения курса ее бумаг.

Я рекомендую вам составить диверсифицированный портфель из разных классов активов

Сумма, которую вы имеете, вполне позволяет это сделать.

– А если просто инвестировать в фонды акций разных стран?

Именно такой вариант мы предлагаем как базовую стратегию. Инвестирование в экономику разных стран обеспечивает страновую диверсификацию, что позволяет избежать так называемой внутренней ошибки инвестора: когда инвестор предпочитает вкладывать денежные средства в экономику страны, в которой живет. Шансы, что что-то случится с экономикой отдельно взятой страны существенно выше, чем мировой финансовый кризис, и в данном случае риск по портфелю существенно возрастает.

– Стоит ли начинать инвестировать, если сейчас могу вложить 1 000 р. и стабильного дохода нет?

Думаю, пока не стоит. Один из базовых принципов создания капитала – дисциплина. Важно регулярно приобретать активы, придерживаясь выбранной стратегии: в этом случае вы сможете достичь поставленных перед собой финансовых целей в установленные сроки. Кто-то инвестирует 1 раз в месяц, другой – 1 раз в квартал, третий – 1 раз в полгода. Вы не сможете инвестировать регулярно, если у вас нет стабильного дохода, и в итоге благие начинания сойдут на нет.

Я могу порекомендовать вам на этом этапе заняться формированием «подушки безопасности» и поиском занятия, приносящего стабильный доход.

В любом случае, вы – молодец, что задумываетесь об инвестировании. Уверен, в недалеком будущем вы станете грамотным инвестором и сможете создать капитал для реализации всех своих финансовых целей.

В чем хранить финансовую подушку безопасности

– Нужно ли начинающему инвестору вкладываться в иностранные компании?

Я считаю, что начинающему инвестору необходимо (как и всем) диверсифицировать свой портфель. В том числе путем инвестиций в иностранные компании.

Как это можно сделать?

Приобретать фонды на акции разных стран. Таким образом вы не только диверсифицируете портфель по странам, но и по валютам.

Здесь же отмечу ошибку внутреннего инвестора. Это ситуация, при которой инвестор вкладывается по большей части в ценные бумаги только одной страны.

Это неверная стратегия, на мой взгляд. Важно соблюдать в портфеле баланс.

Я предлагаю это делать пассивно.

– Кроме покупки и пополнения счета, что еще нужно делать начинающему инвестору?

Кроме пополнения счета и приобретения ценных бумаг начинающему инвестору необходимо проводить регулярную ребалансировку с целью привести распределение активов в соответствие с выбранной инвестиционной стратегией. То есть наша стратегия долгосрочного инвестирования выглядит как английский «buy, hold and rebalance» – «купил, держи и проводи ребалансировку».

– Есть кредит. Откладываю деньги, чтобы чувствовать себя в безопасности. Начинать ли инвестировать?

Думаю, вы выбрали хорошую стратегию – откладывать средства даже при наличии кредита. Вы накопите определенную сумму, а что дальше? Возможно, стоит частично гасить кредит ежемесячно, а потом уже сосредоточиться на инвестировании.

– С чего начать инвестиции?

Рекомендую пройти наш бесплатный Марафон «Я – Инвестор», после которого вы будете точно знать, с чего начать инвестировать

На Марафоне мы подробно разбираем, как грамотно осваивать инвестиции и какие шаги предпринять на старте. На мой взгляд, получить четкий план действий очень ценно для любого, кто хочет освоить что-то новое.

Инвестиции: портфель, диверсификация, риски

– Зачем нужны облигации, если есть акции?

Объединяя в один портфель акции и облигации, мы можем минимизировать риск и максимизировать доходность. Акции – высокорисковый актив. Используя стратегию Asset Allocation и включая в портфель разные классы активов, мы стремимся сбалансировать риск и доходность, регулируя процентное соотношение тех же акций и облигаций. При этом учитываем горизонт инвестирования и возраст инвестора: если, например, инвестору нужен пассивный доход к пенсии, до которой осталось менее 5 лет, он рискует не получить необходимую доходность в случае просадки портфеля на коротком сроке, если будет иметь в портфеле одни акции.

– Горизонт цели 5 лет – портфель должен быть агрессивный? И какова доля акций?

Если вы создаете портфель на 5 лет, то в нем ни в коем случае не должно быть 100% акций – это катастрофа. Если вы посмотрите статистику по акциям за год, 3 года, 5, 10, 15 и 20 лет на примере США, то обнаружите, что при вложении в акции на двадцатилетний период у вас точно не будет шанса получить отрицательную доходность.

С учетом того, что волатильность на российском рынке высока, при инвестировании на короткий срок (например, на год или три), вы легко можете получить как плюс 50% за год в среднем по той или иной бумаге, так и минус 35%. Пятилетний период отличается не сильно.

Поэтому, я бы не рекомендовал 100% ваших средств вкладывать в акции на таком коротком промежутке времени. Ограничьте долю акций 30% – это максимальный предел. И обратите внимание, в первую очередь, на дивидендные бумаги.

– Если до пенсии осталось 8 лет, какой портфель порекомендуете?

Во-первых, вы должны понимать, что этот портфель не должен включать слишком рискованные инструменты. Во-вторых, важно ответить на принципиальные вопросы: планируете ли вы работать после пенсии? Есть ли возможность пополнять портфель после выхода на заслуженный отдых? Если у вас стоит задача за 8 лет сформировать капитал, который будет вас «кормить» в дальнейшем, – это одна задача. Если вы хотите продолжить работать после выхода на пенсию, тогда задача другая и немного другие инструменты.

Возьмем ситуацию, когда вы планируете за 8 лет накопить капитал и больше не работать. В этом случае я бы рекомендовал долю акций в портфеле менее 50%. Но это рекомендация не совсем корректна, так как нужно отталкиваться в том числе от вашего риск-профиля. Возможно, вам акции в портфеле не нужны совсем. Все индивидуально.

Еще раз повторюсь, что для решения такой задачи необходимо, в первую очередь, использовать консервативные инструменты. Если вы рискнете и вложите деньги, например, в криптовалюту в надежде, что через 8 лет биткоин будет стоить 100 млн долларов, то можете к пенсии остаться без капитала.

– Можно ли максимально диверсифицировать свой портфель и забыть про него на пять лет?

При долгосрочном инвестировании мы используем стратегию buy & hold – «купи и держи», но я склоняюсь к варианту buy, hold & rebalance – «купи, держи и проводи ребалансировку». Ребалансировки дают дополнительную доходность. Не нужно проводить ее слишком часто, я рекомендую делать ребалансировку раз в 6 – 12 месяцев.

Вы можете забыть о своем портфеле на пять лет, но это небольшой промежуток времени, если мыслить горизонтами долгосрочного инвестирования. Ваш портфель будет волатилен, и через пять лет результат может быть самым разным. Поэтому я бы все же рекомендовал время от времени проводить ребалансировку, и, если есть финансовая возможность, регулярно пополнять портфель на определенную сумму.