Разумный инвестор: 800 принципов инвестирования

7. Принцип ограничения цены акции в соотношении к ее средней прибыли за последние семь лет.

Объяснение: Инвестор должен установить ограничение на цену акции в соотношении к ее средней прибыли за последние семь лет. Это ограничение должно быть не более 25 раз средней прибыли и не более 20 раз прибыли за последние 12 месяцев.

Цитата: "But such a restriction would eliminate nearly all the strongest and most popular companies from the portfolio."

Перевод: "Однако такое ограничение исключило бы практически все самые сильные и популярные компании из портфеля."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться устанавливать разумные ограничения на цену акций, чтобы избежать переплаты и риска.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем переплатить за акции и подвергнуться большему риску потерь.

7. Принцип осторожности при выборе акций роста. Этот принцип говорит о том, что акции роста слишком нестабильны и рискованны для консервативного инвестора. "Но мы уже указали, что эта "лучшая из обыкновенных акций" на самом деле потеряла 50% своей рыночной стоимости за шестимесячное падение в 1961-62 годах и почти такой же процент в 1969-70 годах. Другие акции роста были еще более уязвимыми для неблагоприятных событий; в некоторых случаях не только цена упала, но и прибыль, что вызвало двойное неудовлетворение у владельцев. Хорошим вторым примером для нашей цели является Texas Instruments, которая за шесть лет выросла с 5 до 256, не выплачивая дивидендов, в то время как ее прибыль увеличилась с 40 центов до 3,91 доллара за акцию. (Обратите внимание, что цена выросла в пять раз быстрее, чем прибыль; это характерно для популярных акций). Но через два года прибыль снизилась почти на 50%, а цена – на четыре пятых, до 49". Мы можем научиться из этого принципа, что акции роста могут быть очень рискованными и нестабильными, и что не всегда можно ожидать большой прибыли от них. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем потерять значительную часть своих инвестиций из-за нестабильности акций роста.

7. Принцип выбора инвестиций в зависимости от своих целей и возможностей. Человек должен определить свои цели и возможности, прежде чем принимать решение об инвестициях.

Цитата автора: "The one thing the widow must not do is to take speculative chances in order to “make some extra income.” By this we mean trying for profits or high income without the necessary equipment to warrant full confidence in overall success."

Перевод цитаты: "Единственное, что вдова не должна делать, это рисковать, чтобы «заработать дополнительный доход». Мы имеем в виду попытку получить прибыль или высокий доход без необходимого оборудования, чтобы иметь полную уверенность в общем успехе."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы должны быть реалистичными и осознавать свои возможности и ограничения при принятии решений об инвестициях.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем рисковать своими средствами и потерять деньги из-за нереалистичных ожиданий.

7. Принцип выбора инвестиций в зависимости от доступного времени и образования.

Объяснение: Человеку, у которого мало времени и образования в области инвестиций, рекомендуется выбирать более консервативные инвестиции, чтобы минимизировать риски и сохранить свои сбережения.

Цитата: "The fact that he has less time available to give to his investment education and to the administration of his funds."

Перевод: "Факт, что у него меньше времени для обучения в области инвестиций и управления своими средствами."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем понять, что важно учитывать свои возможности и ограничения при выборе инвестиций.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять свои сбережения из-за неправильного выбора инвестиций или недостаточного времени и знаний для их управления.

8. Принцип безопасности инвестиций.

Объяснение: Принцип заключается в том, что инвестиции должны быть безопасными и надежными. Инвестор должен оценивать риски, связанные с инвестициями, и избегать потенциальных убытков.

Цитата, Перевод: "Если акции покупаются с ожиданием, что определенный уровень дивидендов будет продолжаться, то снижение или отсутствие дивидендов означает, что инвестиция оказалась небезопасной."

чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться оценивать риски и выбирать безопасные инвестиции.

что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять деньги и попасть в финансовые трудности.

8. Принцип "Определение риска". Объяснение: Автор говорит о том, что риск должен определяться только как потеря стоимости актива, которая может произойти при его продаже или из-за значительного ухудшения финансового положения компании. Цитата, Перевод: "Если фонд акций показывает удовлетворительную общую доходность в течение достаточного количества лет, то этот фонд можно считать "безопасным". Если инвестиция считается "рискованной" из-за колебаний рыночной стоимости, то она должна быть одновременно и рискованной, и безопасной. Это путаницу можно избежать, если риск определяется только как потеря стоимости актива". Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться определять риск исключительно как потерю стоимости актива, а не как колебания рыночной стоимости. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем неправильно оценивать риск и совершать ошибочные инвестиции.

8. Принцип раннего начала финансового образования и опыта. Молодому капиталисту выгодно начать свое финансовое образование и опыт как можно раньше. Молодость позволяет выдержать неудачи и извлечь из них пользу. "There is a great advantage for the young capitalist to begin his financial education and experience early." "чему мы можем научиться из этого принципа" – мы можем понять, что важно начинать образование и опыт в финансовой сфере как можно раньше, чтобы избежать ошибок и учиться на них. "что может быть если мы будем игнорировать этот принцип" – если мы не начнем свое финансовое образование и опыт раньше, мы можем упустить возможности и совершить больше ошибок в будущем.

7. Принцип изучения ценности ценных бумаг и проверки собственного суждения. Начинающему инвестору рекомендуется изучать ценность ценных бумаг и проверять свое суждение о цене по отношению к стоимости с помощью наименьших сумм. "Let him study security values and initially test out his judgment on price versus value with the smallest possible sums." "чему мы можем научиться из этого принципа" – мы можем научиться анализировать ценность ценных бумаг и проверять свое суждение о цене, начиная с маленьких сумм. "что может быть если мы будем игнорировать этот принцип" – если мы не изучим ценность ценных бумаг и не проверим свое суждение о цене, мы можем совершить ошибки и потерять деньги при покупке ценных бумаг.

8. Принцип понимания компании перед инвестированием. Чтобы принимать успешные инвестиционные решения, необходимо хорошо понимать компанию или отрасль, в которую вы инвестируете. "Найти перспективную компанию – это только первый шаг. Следующий шаг – провести исследование". Мы можем научиться из этого принципа, что перед инвестициями необходимо проводить анализ финансовой отчетности и оценивать бизнес-ценность компании. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы рискуем инвестировать в переоцененные акции и потерять деньги.

8. Принцип принятия решений на основе разумности и логики.

Объяснение: Решение о владении акциями не должно зависеть от прошлых потерь, а должно основываться на разумности и логике, а именно на том, насколько акции разумно оценены и могут принести будущий рост.

Цитата, Перевод: "Viewed logically, the decision of whether to own stocks today has nothing to do with how much money you might have lost by owning them a few years ago." – "С логической точки зрения, решение о владении акциями сегодня не имеет ничего общего с тем, сколько денег вы могли потерять, владея ими несколько лет назад."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться принимать решения на основе разумности и логики, а не на эмоциональных факторах или прошлых потерях.

Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем принимать решения на основе эмоций или прошлых потерь, что может привести к неразумным и неправильным решениям.

7. Принцип "Разнообразие мнений и действий".

Объяснение: Разнообразие мнений и действий оказывает положительное влияние на условия на рынке акций, так как позволяет постепенно различать и переходить от первичных к вторичным акциям.

Цитата, Перевод: "There is no harm in such diversity of opinion and action. In fact, it has a salutary effect upon stock-market conditions, because it permits a gradual differentiation or transition between the categories of primary and secondary stock issues." – "Нет вреда в таком разнообразии мнений и действий. Фактически, это оказывает благотворное влияние на условия на рынке акций, потому что позволяет постепенно различать и переходить от первичных к вторичным акциям."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться ценить разнообразие мнений и действий, так как оно может привести к лучшим условиям на рынке акций.

Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем разнообразие мнений и действий, то можем упустить возможность различать и переходить от первичных к вторичным акциям, что может негативно сказаться на наших инвестициях.

7. Принцип определения размера и консервативности финансовой структуры компании.

Объяснение: Автор предлагает определенные критерии для определения размера и консервативности финансовой структуры компании. Например, для промышленной компании финансы считаются консервативными, если стоимость обыкновенных акций составляет не менее половины общей капитализации, включая все банковские долги.

Цитата автора: "A criterion based on adjectives is always ambiguous. Where is the dividing line for size, for prominence, and for conservatism of financial structure?" (Критерий, основанный на прилагательных, всегда неоднозначен. Где находится граница для размера, значимости и консервативности финансовой структуры?)

Перевод: "Критерий, основанный на прилагательных, всегда неоднозначен. Где находится граница для размера, значимости и консервативности финансовой структуры?"

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться определять размер и консервативность финансовой структуры компании, что поможет нам принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем инвестировать в компании с непрозрачной или неустойчивой финансовой структурой, что может привести к потере инвестиций.

8. Принцип "Инвестируйте в то, что вы знаете". Объяснение: Инвестируйте только в то, что вы хорошо знаете и понимаете. Цитата: "Вам нужно сосредоточиться на вещах, которые вы знаете, и быть близким к отрасли, и разговаривать с людьми, которые в ней работают каждый день". Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться инвестировать только в то, что мы действительно понимаем и знаем, чтобы минимизировать риски. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип и инвестируем в то, что мы не знаем, мы можем потерять деньги и понести большие убытки.

8. Принцип разнообразия инвестиций в зависимости от личной ситуации. Чему мы можем научиться из этого принципа: каждый инвестор должен учитывать свои личные обстоятельства при выборе типа ценных бумаг для инвестирования. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: если игнорировать личные обстоятельства, инвестор может сделать неподходящие инвестиции, которые не соответствуют его финансовым целям и рисковому профилю.

7. Принцип консервативности инвестиций для защитного инвестора. Объяснение: защитный инвестор должен выбирать инвестиции, которые сочетают в себе сохранность капитала и приемлемую доходность. Цитата: "A division of her fund about equally between United States bonds and first-grade common stocks is a compromise between these objectives and corresponds to our general prescription for the defensive investor." (Разделение ее фонда примерно поровну между облигациями США и акциями первого класса является компромиссом между этими целями и соответствует нашему общему рекомендации для защитного инвестора). Чему мы можем научиться из этого принципа: мы можем научиться выбирать инвестиции, которые соответствуют нашим финансовым целям и рисковому профилю. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: если игнорировать консервативность инвестиций, мы можем подвергнуться большим финансовым рискам и потерять крупные суммы денег.

6. Принцип систематического инвестирования. Объяснение: инвестор должен регулярно и систематически приобретать ценные бумаги, независимо от текущей ситуации на рынке. Чему мы можем научиться из этого принципа: мы можем научиться дисциплине и постоянству в инвестициях, а также избегать эмоциональных реакций на колебания рынка. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: если игнорировать систематическое инвестирование, мы можем упустить возможности для роста капитала и не достичь своих финансовых целей.

8. Принцип "Покупай то, что знаешь". Объяснение: Этот принцип заключается в том, чтобы инвестировать в компании или продукты, которые вы знаете и понимаете. Цитата: "Если вы обнаружили отличный новый ресторан, автомобиль, зубную пасту или джинсы, или заметили, что парковка у ближайшего бизнеса всегда полна или что люди все еще работают в штаб-квартире компании даже после окончания шоу Джея Лено, то у вас есть личное понимание акций, которое профессиональный аналитик или портфельный менеджер, возможно, не заметит". Перевод: Если вы обнаружили отличный новый ресторан, автомобиль, зубную пасту или джинсы, или заметили, что парковка у ближайшего бизнеса всегда полна или что люди все еще работают в штаб-квартире компании даже после окончания шоу Джея Лено, то у вас есть личное понимание акций, которое профессиональный аналитик или портфельный менеджер, возможно, не заметит. Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться доверять своим собственным знаниям и опыту при принятии инвестиционных решений. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем упустить возможность инвестировать в успешные компании или продукты, которые мы знаем и понимаем.

8. Принцип "Остерегайтесь привычки". Объяснение: Чем более знакомым является для нас объект или ситуация, тем больше мы склонны принимать его как должное и не задавать вопросов. Цитата, Перевод: "The more familiar a stock is, the more likely it is to turn a defensive investor into a lazy one who thinks there’s no need to do any homework." – "Чем более знакома акция, тем больше вероятность, что она превратит консервативного инвестора в ленивого, который считает, что нет необходимости делать какую-либо работу по ее изучению". Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы должны быть осторожными и не полагаться только на наши предвзятые знания и привычки, а всегда задавать вопросы и проводить необходимое исследование. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем стать ленивыми и неосмотрительными в своих решениях, что может привести к потере денег или неудачным инвестициям.

7. Принцип доступности инвестиций. Простыми словами: современные онлайн-платформы позволяют начинающим инвесторам вкладывать деньги в портфель с минимальными суммами. Цитата автора: "To be sure, a transaction fee of $4 takes a monstrous 8% bite out of a $50 monthly investment—but if that’s all the money you can spare, then these microinvesting sites are the only game in town for building a diversified portfolio." Перевод цитаты: "Конечно, комиссия в размере $4 забирает огромные 8% от ежемесячного вложения в $50, но если это все деньги, которые вы можете отложить, то эти микроинвестиционные сайты – единственная возможность создать диверсифицированный портфель". Чему мы можем научиться из этого принципа: начинающим инвесторам доступны онлайн-платформы с низкими минимальными суммами вложений. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: начинающие инвесторы не смогут вкладывать деньги в портфель из-за высоких минимальных сумм входа.

8. Принцип разнообразия инвестиций.

Объяснение: Необходимо распределить свои инвестиции между различными акциями, чтобы снизить риски и увеличить вероятность получения прибыли.

Цитата: "Unless you are not willing to spread your bets, you shouldn’t bet at all."

Перевод: "Если вы не готовы разнообразить свои инвестиции, то лучше вообще не инвестировать."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться распределять свои инвестиции между различными активами, чтобы снизить риски и увеличить вероятность получения прибыли.

Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип и инвестируем только в одну акцию или в несколько акций из одной отрасли, мы рискуем потерять все свои инвестиции, если эта акция или отрасль испытывают неудачу.

8. Принцип "Я не знаю и мне все равно". Объяснение: Необходимо принять факт, что невозможно предсказать будущее финансовых рынков и не стоит тратить время и энергию на попытки прогнозирования. Цитата, Перевод: "Знание того, насколько мало вы можете знать о будущем, в сочетании с принятием своей невежественности, является самым мощным оружием защитного инвестора". Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться принимать неопределенность и не пытаться предсказывать будущее. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы будем игнорировать этот принцип, мы будем тратить много времени и энергии на попытки предсказать будущее финансовых рынков, что может привести к ошибкам и потере денег.

7. Принцип "Делай сам". Объяснение: Вместо того, чтобы полагаться на других людей или профессионалов, самостоятельно изучай и принимай решения. Цитата: "Fortunately, for a defensive investor who is willing to do the required homework for assembling a stock portfolio, this is the Golden Age: Never before in financial history has owning stocks been so cheap and convenient." (К счастью, для защитного инвестора, который готов выполнить необходимую работу по составлению портфеля акций, наступило золотое время: никогда раньше в истории финансов владение акциями не было таким дешевым и удобным.) Перевод: "К счастью, для защитного инвестора, который готов выполнить необходимую работу по составлению портфеля акций, наступило золотое время: никогда раньше в истории финансов владение акциями не было таким дешевым и удобным." Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться быть самостоятельными и принимать решения на основе собственного анализа и исследований. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы будем полагаться на других людей или профессионалов без собственного анализа, мы можем столкнуться с неправильными решениями и потерять деньги.

8. Принцип долларового усреднения. Постепенное инвестирование фиксированной суммы денег на рынке акций или облигаций с постоянной периодичностью, независимо от текущей ситуации на рынке. "Если рынок упал, ваша предустановленная сумма позволяет вам купить больше акций, чем в предыдущем месяце. Если рынок вырос, то ваша сумма позволяет вам купить меньше акций. Путем установки постоянного автопилота для вашего портфеля вы предотвращаете себя от бросания денег на рынок, когда он кажется наиболее привлекательным (и на самом деле наиболее опасным) или отказа от покупки после того, как рынок упал и инвестиции стали действительно дешевыми (но кажутся более "рискованными")." Мы можем научиться дисциплине и постоянному инвестированию, независимо от текущей ситуации на рынке. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем упустить возможность купить акции по более низкой цене и увеличить свою прибыль.

7. Принцип выбора инвестиций.

Объяснение: Инвестору следует избегать высокорисковых инвестиций и предпочитать надежные и качественные активы.

Цитата: "Let him leave high-grade preferred stocks to corporate buyers. Let him also avoid inferior types of bonds and preferred stocks unless they can be bought at bargain levels."

Перевод: "Пусть он оставит высококачественные привилегированные акции корпоративным покупателям. Пусть он также избегает низкокачественных облигаций и привилегированных акций, если они не могут быть куплены по выгодным ценам."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться выбирать инвестиции, которые имеют низкий уровень риска и высокую надежность.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять деньги, инвестируя в высокорисковые и ненадежные активы.

7. Принцип делегирования ответственности.

Объяснение: Если у вас нет времени или интереса заниматься инвестированием самостоятельно, вы можете нанять профессионала, который будет выбирать акции или инвестиционные фонды для вас. Однако, есть одна ответственность, которую нельзя делегировать – это проверка надежности и разумности комиссий у консультанта, прежде чем вы доверите ему свои деньги.

Цитата: "But there’s one responsibility that you must never delegate. You, and no one but you, must investigate ( before you hand over your money) whether an adviser is trustworthy and charges reasonable fees."

Перевод: "Но есть одна ответственность, которую вы никогда не должны делегировать. Вы, и только вы, должны проверить (прежде чем отдать свои деньги), является ли консультант надежным и взимает ли он разумные комиссии."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы должны быть ответственными за свои финансовые решения и не полагаться полностью на других людей. Необходимо проводить собственное исследование и проверять надежность и разумность комиссий у финансовых консультантов.

Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы полностью делегируем ответственность за наши финансы другим людям без проведения собственного исследования, мы можем столкнуться с ненадежными консультантами или платить неприемлемо высокие комиссии, что может привести к потере денег.