Разумный инвестор: 800 принципов инвестирования

7. Принцип – Быть готовым к действию. Объяснение – Важно быть готовым к действию и принимать решения на основе имеющейся информации. Цитата – "I’m going to make it right now." (Я собираюсь сделать это прямо сейчас). "чему мы можем научиться из этого принципа" – Мы можем научиться быть решительными и не откладывать принятие решений на потом. "что может быть если мы будем игнорировать этот принцип" – Если мы будем откладывать принятие решений, мы можем упустить возможности и не достичь желаемых результатов.

7. Принцип "Инвестирование против спекуляции". Инвестирование – это уникальный вид казино, где вы не можете проиграть в конце, если играете только по правилам, которые ставят шансы в вашу пользу. Спекуляция, с другой стороны, подобна азартной игре, где шансы всегда в пользу казино. Люди, которые инвестируют, зарабатывают деньги для себя, а люди, которые спекулируют, зарабатывают деньги для своих брокеров. Мы можем научиться тому, что инвестирование – это долгосрочная стратегия, которая приносит стабильный доход, в то время как спекуляция – это краткосрочная игра, которая может привести к потере денег. Если мы игнорируем этот принцип, мы рискуем потерять деньги и стать жертвой спекулятивных игр на рынке.

7. Принцип быстрой продажи акций. Принцип заключается в том, чтобы быстро продавать акции, если они не соответствуют ожиданиям или не приносят достаточную прибыль. "It’s as if mutual-fund managers were studying their stocks just long enough to learn they shouldn’t have bought them in the first place, then promptly dumping them and starting all over." – "Кажется, что управляющие инвестиционными фондами изучают свои акции только достаточно долго, чтобы понять, что не должны были их покупать, а затем быстро избавляются от них и начинают все сначала". Мы можем научиться из этого принципа, что важно быть готовыми быстро реагировать на изменения на рынке и не зацикливаться на убыточных акциях. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем потерять больше денег, не получая достаточной прибыли от своих инвестиций.

8. Принцип "Долгосрочное инвестирование". Объяснение: Чтобы достичь долгосрочных финансовых целей, нужно инвестировать на долгий срок, а не стремиться к краткосрочным высоким доходам. Цитата, Перевод: "The intelligent investor has no interest in being temporarily right. To reach your long-term financial goals, you must be sustainably and reliably right." – "Разумный инвестор не стремится быть временно правым. Чтобы достичь долгосрочных финансовых целей, вы должны быть устойчиво и надежно правыми." Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться думать о своих инвестициях на долгосрочной основе и не стремиться к быстрым, но ненадежным доходам. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип и стремимся только к краткосрочным высоким доходам, мы рискуем потерять долгосрочную финансовую стабильность и достижение наших целей.

7. Принцип выбора инвестиционных фондов. "Выбор инвестиционных фондов, которые имеют устоявшуюся репутацию". "Для получения советов по «устоявшимся инвестиционным фондам» см. Главу 9". "Мы можем научиться выбирать надежные инвестиционные фонды, которые имеют хорошую репутацию". "Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем выбрать ненадежные инвестиционные фонды, что может привести к потере денег".

6. Принцип профессионального управления. "Профессиональное управление" от "признанной инвестиционной консультационной фирмы" обсуждается в главе 10. "Мы можем научиться доверять профессионалам в управлении нашими инвестициями". "Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем сами управлять нашими инвестициями и совершать ошибки".

5. Принцип долларовой стоимости усреднения. "Долларовая стоимость усреднения" объясняется в главе 5. "Мы можем научиться покупать акции постепенно, чтобы снизить риск". "Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем покупать акции по высокой цене и потерять деньги".

4. Принцип торговли на рынке. "Торговля на рынке" обычно означает покупку акций, когда рынок растет, и продажу их после его снижения. "Мы можем научиться выбирать акции, которые показывают лучшие результаты, чем средний рынок". "Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем покупать акции по высокой цене и продавать их по низкой цене, что может привести к потере денег".

3. Принцип краткосрочной селективности. "Краткосрочная селективность" означает покупку акций компаний, которые сообщают или ожидаются сообщить о росте прибыли или о других благоприятных событиях. "Мы можем научиться выбирать акции компаний с хорошими перспективами роста". "Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем выбирать акции компаний с плохими перспективами, что может привести к потере денег".

2. Принцип долгосрочной селективности. "Долгосрочная селективность" обычно основана на отличной истории роста в прошлом. "Мы можем научиться выбирать акции компаний с хорошей историей роста". "Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем выбирать акции компаний с плохой историей роста, что может привести к потере денег".

8. Принцип оценки стоимости компании. Цитата автора: "The intelligent investor never dumps a stock purely because its share price has fallen; she always asks first whether the value of the company’s underlying businesses has changed." Перевод цитаты: "Разумный инвестор никогда не продает акции только потому, что их цена упала; он всегда спрашивает, изменилась ли стоимость основных бизнесов компании." Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться оценивать стоимость компании, а не только смотреть на изменение цены акций. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем продавать акции только из-за падения их цены, не учитывая изменение стоимости компании, что может привести к упущению возможности получить прибыль.

7. Принцип ценообразования на рынке акций. Цитата автора: "Oscar Wilde joked that a cynic “knows the price of everything, and the value of nothing. ” Under that definition, the stock market is always cynical, but by the late 1990s it would have shocked Oscar himself." Перевод цитаты: "Оскар Уайльд шутил, что циник "знает цену всего, но не знает стоимости ничего". По этому определению, фондовый рынок всегда циничен, но к концу 1990-х годов это было бы шокирующе даже для самого Оскара." Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться не просто оценивать цену акций, но и учитывать их реальную стоимость. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем переоценить акции и потерять деньги.

7. Принцип: Не верьте в быстрые и легкие способы заработать деньги. Объяснение: Не стоит верить в обещания о быстрых и легких способах заработать деньги, так как они часто являются обманом. Цитата: "This is quick! This is easy! And it won’t hurt a bit!" («Это быстро! Это легко! И это не причинит вреда!»). Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться быть осторожными и не верить в обещания о легких и быстрых способах заработать деньги. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем стать жертвами мошенничества и потерять свои деньги.

7. Принцип диверсификации портфеля. Держите акции разных компаний и в разных отраслях, чтобы снизить риски. "One year later, sort the Dow the same way and reset the portfolio according to steps 1 through 4." – "Через год отсортируйте Dow таким же образом и пересоздайте портфель в соответствии с шагами 1-4." Мы можем научиться из этого принципа, что важно иметь разнообразие активов в своем портфеле, чтобы снизить риски и увеличить вероятность получения прибыли. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем подвергнуться большим финансовым потерям, если одна компания или отрасль испытывает трудности.

7. Принцип "Продажа акций на короткую позицию".

Объяснение: Продажа акций на короткую позицию – это процесс, при котором инвестор делает ставку на то, что цена акций упадет, а не вырастет. Для этого инвестор занимает акции у кого-то, затем сразу же продает их, а затем покупает акции позже. Если цена акций падает, инвестор сможет купить заменительные акции по более низкой цене. Разница между ценой продажи заемных акций и ценой покупки заменительных акций является валовой прибылью инвестора. Однако, если цена акций растет вместо падения, потенциальные потери инвестора неограничены, что делает продажу акций на короткую позицию неприемлемо спекулятивной для большинства индивидуальных инвесторов.

Цитата: "In “selling short” (or “shorting”) a stock, you make a bet that its share price will go down, not up. Shorting is a three-step process: First, you borrow shares from someone who owns them; then you immediately sell the borrowed shares; finally, you replace them with shares you buy later. If the stock drops, you will be able to buy your replacement shares at a lower price. The difference between the price at which you sold your borrowed shares and the price you paid for the replacement shares is your gross profit (reduced by dividend or interest charges, along with brokerage costs). However, if the stock goes up in price instead of down, your potential loss is unlimited—making short sales unacceptably speculative for most individual investors."

Перевод: "При продаже акций на короткую позицию вы делаете ставку на то, что их цена упадет, а не вырастет. Процесс продажи акций на короткую позицию состоит из трех шагов: сначала вы занимаете акции у кого-то, затем сразу же продаете заемные акции, и, наконец, заменяете их акциями, которые вы покупаете позже. Если цена акций падает, вы сможете купить заменительные акции по более низкой цене. Разница между ценой продажи заемных акций и ценой покупки заменительных акций является вашей валовой прибылью (уменьшенной на дивиденды или процентные платежи, а также на брокерские комиссии). Однако, если цена акций растет вместо падения, ваш потенциальный убыток неограничен, что делает продажу акций на короткую позицию неприемлемо спекулятивной для большинства индивидуальных инвесторов."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться использовать продажу акций на короткую позицию как инструмент для заработка на падении цены акций. Это может быть полезным для разнообразия инвестиционного портфеля и защиты от потенциальных убытков.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем упустить возможность заработать на падении цены акций и не сможем защитить свои инвестиции от потенциальных убытков.

7. Принцип "Следуйте проверенным инвестиционным стратегиям". Объяснение: Этот принцип заключается в том, чтобы придерживаться стратегий, которые уже были проверены и доказали свою эффективность. Цитата: "Мы уверены, что вместе мы сможем достичь наших долгосрочных целей, придерживаясь проверенных временем инвестиционных стратегий". Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться тому, что в инвестициях важно придерживаться стратегий, которые уже показали свою эффективность, а не пробовать новые и неизвестные методы. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы будем игнорировать этот принцип, мы рискуем потерять деньги, вкладывая их в неизвестные и не проверенные стратегии.

7. Принцип автоматизированных стратегий. Этот принцип заключается в использовании автоматизированных стратегий для выбора акций. Автор утверждает, что можно достичь высокой доходности, покупая акции с высокими годовыми доходами, растущими прибылями и ценами акций, не превышающими 1,5 раза корпоративных доходов.

Цитата автора: "Как? Путем покупки корзины из 50 акций с наибольшими годовыми доходами, пять лет подряд растущими прибылями и ценами акций, не превышающими 1,5 раза корпоративных доходов."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться использовать автоматизированные стратегии для выбора акций и достижения высокой доходности.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем упустить возможность получить высокую доходность от инвестиций в акции.

7. Принцип "Просто делай то, что работает". Объяснение. В данном принципе автор говорит о том, что важно делать то, что действительно приносит результаты и работает, а не следовать модным трендам или слухам.

Цитата, Перевод. "Just do “what works. ” In 1996, an obscure money manager named James O’Shaughnessy published a book called What Works on Wall Street. In it, he argued that “investors can do much better by following simple, time-tested strategies that have consistently outperformed the market.”" – "Просто делай то, что работает. В 1996 году малоизвестный управляющий активами по имени Джеймс О'Шонесси опубликовал книгу под названием "Что работает на Уолл-стрит". В ней он утверждал, что "инвесторы могут достичь гораздо больших результатов, следуя простым, проверенным временем стратегиям, которые постоянно превосходят рынок."

Чему мы можем научиться из этого принципа. Мы можем научиться тому, что важно ориентироваться на то, что действительно работает и приносит результаты, а не слепо следовать моде или слухам.

Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем упустить возможность достичь лучших результатов и потерять деньги, следуя непроверенным или неэффективным стратегиям.

7. Принцип разумного инвестирования.

Объяснение: Принцип разумного инвестирования заключается в том, чтобы принимать решения на основе фундаментального анализа и стоимости активов, а не на основе случайных факторов или модных трендов.

Цитата, Перевод: "Stocks do well or poorly in the future because the businesses behind them do well or poorly—nothing more, and nothing less." – "Акции в будущем процветают или плохо себя ведут из-за того, как процветают или плохо себя ведут бизнесы, стоящие за ними – ничего больше и ничего меньше."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться принимать решения на основе фундаментального анализа и долгосрочной перспективы, а не на основе краткосрочных трендов или случайных факторов.

Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем столкнуться с риском принятия нерациональных решений, основанных на эмоциях или модных трендах, что может привести к потере капитала.

8. Принцип: Остерегайтесь спекуляции.

Объяснение: Не путайте спекуляцию с инвестированием. Спекуляция – это игра в казино, где вы полагаетесь на удачу и не имеете стратегии. Инвестирование – это осознанный выбор, основанный на анализе и планировании.

Цитата, Перевод: "Вы никогда не должны обманывать себя, думая, что вы инвестируете, когда вы спекулируете. Спекуляция становится смертельно опасной в тот момент, когда вы начинаете относиться к ней серьезно."

чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться различать между спекуляцией и инвестированием, и понимать, что спекуляция может быть опасной и нестабильной, в то время как инвестирование основано на более долгосрочной стратегии.

что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем стать жертвами спекуляции и потерять деньги, полагаясь только на удачу и случайность.

8. Принцип: Инфляция и ее влияние на инвестиции. Объяснение: Принцип заключается в том, что инфляция может оказывать значительное влияние на инвестиции. Цитата: "The first thing we notice is that we have had inflation in the past—lots of it." (Первое, что мы замечаем, это то, что в прошлом у нас была инфляция – и много). Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем узнать, что инфляция может значительно влиять на стоимость акций и доходность инвестиций. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, то можем не учесть возможные изменения в цене акций и доходности инвестиций, что может привести к потере денег.

7. Принцип инфляции. Изменение уровня цен в течение времени. "На основании этой информации, инвестору следует учитывать вероятность продолжающейся или повторяющейся инфляции". Мы можем научиться прогнозировать уровень инфляции на основе прошлого опыта. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем неправильно оценить риски и доходность инвестиций.

8. Принцип разнообразия инвестиций. Разнообразие инвестиций помогает снизить риски и увеличить возможности для получения прибыли.

Цитата автора: "On the basis of these undeniable facts many financial authorities have concluded that (1) bonds are an inherently undesirable form of investment, and (2) consequently, common stocks are by their very nature more desirable investments than bonds."

Перевод цитаты: "На основе этих неоспоримых фактов многие финансовые авторитеты пришли к выводу, что (1) облигации являются по своей природе нежелательной формой инвестиций, и (2) следовательно, обыкновенные акции по своей природе являются более желательными инвестициями, чем облигации."

Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться вкладывать свои деньги в различные виды активов, чтобы снизить риски и увеличить возможности для получения прибыли.

Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип и инвестируем все свои деньги только в один вид активов, мы рискуем потерять все свои средства, если этот вид активов испытывает неудачу.

7. Принцип: Исторические данные не гарантируют будущие результаты. Объяснение: Прошлые результаты не обязательно повторятся в будущем. Цитата: "Common stocks have indeed done better than bonds over a long period of time in the past." Перевод: "Акции действительно показали лучшие результаты, чем облигации за долгий период времени в прошлом." Чему мы можем научиться из этого принципа: Нельзя полагаться только на исторические данные при принятии решений о будущих инвестициях. Что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Мы можем сделать ошибочные выводы и принять неправильные решения, основываясь только на прошлых результатах.

8. Принцип "Ограничение спекулятивных рисков".

Объяснение: Интеллектуальный инвестор должен ограничивать свои спекулятивные риски, выделяя небольшую часть своего портфеля для таких операций.

Never mingle the money in your speculative account with what’s in your investment accounts; never allow your speculative thinking to spill over into your investing activities; and never put more than 10% of your assets into your mad money account, no matter what happens. – "Никогда не смешивайте деньги на вашем спекулятивном счете с тем, что находится на ваших инвестиционных счетах; никогда не позволяйте вашим спекулятивным мыслям перетекать в ваши инвестиционные действия; и никогда не вкладывайте более 10% своих активов в ваш спекулятивный счет, несмотря на все происходящее."

чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться ограничивать свои спекулятивные риски и не позволять им влиять на наши инвестиционные решения.

что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять большую часть своих активов из-за спекулятивных операций.

7. Принцип принятия решений на основе вероятностей.

Объяснение: Вместо того, чтобы делать решения на основе уверенности в будущем исходе, лучше принимать решения, основываясь на вероятностях.

Мы считаем, что разумно для инвестора в данный момент основывать свои мысли и решения на вероятной (далеко не определенной) ставке будущей инфляции, скажем, 3% в год.

чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем научиться принимать решения, основываясь на вероятностях и не полагаться только на уверенность в будущем исходе.

что может быть если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, мы можем принимать решения на основе уверенности, которая может быть ошибочной, и это может привести к неправильным результатам.

7. Принцип защиты инвестора. Защита инвестора заключается в том, чтобы выбирать активы, которые обеспечивают адекватную доходность и защиту капитала. "Очень важно, чтобы инвесторы не только получали доход, но и сохраняли свой капитал". Мы можем научиться выбирать активы, которые обеспечивают надежную защиту капитала и адекватную доходность. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы рискуем потерять свой капитал и не получить достаточную доходность от инвестиций.

7. Принцип неопределенности доходности инвестиций. Инвестор не может ожидать, что доходность его портфеля будет расти равномерно. "Они будут колебаться". Мы можем научиться быть готовыми к колебаниям и не рассчитывать на постоянный рост доходности. Если мы будем игнорировать этот принцип, мы можем быть разочарованы и получить неудовлетворительные результаты от наших инвестиций.

7. Принцип ограниченности капитала. Компании не могут бесконечно увеличивать свой капитал, что ограничивает их возможность увеличить прибыль. "Our figures in Table 2-2 indicate that so far from inflation having benefited our corporations and their shareholders, its effect has been quite the opposite." "чему мы можем научиться из этого принципа" – мы должны понимать, что ограниченность капитала может ограничить возможности компании увеличить свою прибыль. "что может быть если мы будем игнорировать этот принцип" – если мы игнорируем этот принцип, мы можем ожидать, что компания будет стремиться увеличить свою прибыль, не учитывая ограничения своего капитала, что может привести к финансовым проблемам.

7. Принцип: Влияние инфляции на прибыль компаний. Объяснение: Автор говорит о том, что инфляция не оказывает прямого влияния на прибыль компаний. Цитата автора: "The only way that inflation can add to common stock values is by raising the rate of earnings on capital investment. On the basis of the past record this has not been the case." (Единственный способ, как инфляция может повысить стоимость акций, – это увеличение доходности от капиталовложений. На основе прошлого опыта это не происходило). Чему мы можем научиться из этого принципа: Мы можем понять, что инфляция не всегда положительно влияет на прибыль компаний и не всегда повышает стоимость акций. Что может быть, если мы будем игнорировать этот принцип: Если мы игнорируем этот принцип, то можем неправильно оценивать влияние инфляции на прибыль компаний и принимать неверные инвестиционные решения.

9. Принцип анализа и оценки акций перед покупкой. Анализируйте компанию и здоровье ее бизнеса перед покупкой акций. "Вы должны тщательно проанализировать компанию и здоровье ее основного бизнеса, прежде чем покупать ее акции". Мы можем научиться тщательно анализировать компанию и ее бизнес перед принятием решения о покупке акций. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять деньги, инвестируя в неправильные компании.

8. Принцип защиты от серьезных потерь. Защитите себя от серьезных потерь. "Вы должны намеренно защитить себя от серьезных потерь". Мы можем научиться защищать себя от потерь, связанных с инвестициями. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять большую часть своих инвестиций.

7. Принцип достаточной доходности. Старайтесь достичь "достаточной", а не выдающейся доходности. "Вы должны стремиться к "достаточной", а не выдающейся доходности". Мы можем научиться быть удовлетворенными "достаточной" доходностью от наших инвестиций. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем стремиться к высокой доходности и рисковать большими потерями.

9. Принцип тщательного анализа фактов. Тщательно анализируйте факты в свете установленных стандартов безопасности и ценности. "Вы должны тщательно анализировать факты в свете установленных стандартов безопасности и ценности". Мы можем научиться тщательно анализировать факты и применять установленные стандарты безопасности и ценности при принятии решений. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем совершать ошибки и принимать неправильные решения.

8. Принцип защиты от потерь. Защитите себя от потерь в нормальных или разумно вероятных условиях. "Защита от потерь в нормальных или разумно вероятных условиях". Мы можем научиться защищать себя от потерь, которые могут возникнуть в нормальных или разумно вероятных условиях. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем потерять деньги из-за непредвиденных обстоятельств.

7. Принцип достаточной доходности. Будьте удовлетворены любой ставкой или суммой дохода, которую вы готовы принять. "Любая ставка или сумма дохода, которую вы готовы принять". Мы можем научиться быть удовлетворенными любой ставкой или суммой дохода от наших инвестиций. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем стремиться к высокой доходности и рисковать большими потерями.

8. Принцип оценки акций на основе стоимости бизнеса. Рассчитайте стоимость акции на основе стоимости ее бизнеса. "Рассчитайте стоимость акции на основе стоимости ее бизнеса". Мы можем научиться оценивать акции на основе стоимости бизнеса компании. Если мы игнорируем этот принцип, мы можем переоценить акции и потерять деньги.